Bitwise 策略師：現實資產代幣化將推動以太坊在 2025 年重新崛起

數位資產管理公司 Bitwise 的資深投資策略師 Juan Leon 認為以太坊（Ethereum）將在 2025 年受益於幾個重要趨勢，重拾主導地位，其中最大的推動因素是現實資產（RWA）代幣化。

Leon 在週二發表的文章中指出，2024 年加密貨幣市場的兩大焦點是比特幣因現貨交易所交易基金（ETF）的推出和破紀錄的資金流入而飆升，以及 Solana 在迷因幣炒作的推動下成為散戶投資者的寵兒，這使得以太坊在很大程度上被忽視了。儘管以太幣今年到目前為止取得良好的報酬率（約 66%），但與 Solana 的 106% 和比特幣的 130% 相比仍顯得遜色。

在 Bitwise 最近發表的 2025 年加密貨幣預測報告中，該公司認為幾個現實世界大趨勢將在未來一年塑造加密貨幣產業，包括穩定幣的持續崛起和人工智慧代理（AI agents）在加密貨幣交易中的普及。Leon 認為其中最大且最被低估的機會是代幣化，即將現實資產（如國債或房地產等傳統金融資產）導入區塊鏈的過程，而代幣化市場目前由以太坊所主導。

Leon 指出，現實資產代幣化已經在發生，並且代幣化資產的規模正在快速成長。他提到，包括貝萊德（BlackRock）和瑞銀集團（UBS）在內的企業已開始將政府證券、大宗商品、房地產、私募股權等現實資產引入鏈上。例如，貝萊德擁有 5.78 億美元的代幣化國債基金，並計劃擴大規模。Bitwise 預計代幣化基金資產在明年將增長三倍，而以太坊將是其背後的推動力。

Leon 表示：「以太坊是最經得起考驗、最安全且最去中心化的智慧合約平台，自 2015 年問世以來，它已在去中心化應用程式（DApp）、智慧合約和代幣化領域建立了自己的領導地位。目前，以太坊在代幣化資產市場擁有 81% 的市占率，其長期穩定的表現和龐大的分散式驗證者網路，讓資產管理機構在將資產上鏈時對其安全性和可靠性充滿信心。」

Leon 指出，全球現實資產總值約為 100 兆美元，要將其中大部分轉移到代幣化的軌道上需要時間，甚至可能需要數十年。但如果實現，每年來自 RWA 相關資產的手續費可能超過 1,000 億美元，這是以太坊年初至今約 24 億美元總手續費收入的 40 多倍。此外，Leon 認為對加密貨幣較為友好的新一屆美國證券交易委員會（SEC）將提供加速代幣化進程所需的監管明確性。