快訊 – 桑幣區識 Zombit

12/10 星期三

18:37
才剛批比特幣如鬱金香泡沫，知名空頭 Michael Burry 稱正在研究「代幣化」

電影《大賣空》主角原型、對沖基金經理 Michael Burry 週三在社群平台 X 上轉發了一篇探討代幣化（Tokenization）的文章，並加上《海底總動員》中的經典台詞標籤「Just keep swimming（繼續向前游就對了）」，表示自己「正在學習」代幣化相關概念。 https://twitter.com/michaeljburry/status/1998432796902117450 代幣化一般是指將傳統資產——如股票、債券、基金或房地產——轉換為可在區塊鏈上交易的數位代幣。這篇由《The Paypers》發表、題為〈超越加密貨幣：代幣化正悄然重塑市場〉的文章探討了代幣化技術正如何成為全球金融系統中的一股重要力量，並發展出規模達數十億美元的市場。作者還解釋代幣化美元與穩定幣會如何強化美元在全球的角色，並揭示互操作性試點如何實際驗證代幣化資產具備即時轉移的能力。 Burry 的推文隨即引發加密社群熱議，因為他才剛在一檔 Podcast 節目中抨擊比特幣（Bitcoin），將其比作歷史上的鬱金香泡沫，並認為它漲到 10 萬美元「荒謬至極」。 X 用戶 @absolquant 在 Burry 推文底下開玩笑地回覆說：「歡迎回來，我就當你這是在全面看多加密貨幣。」也有部分用戶建議 Burry 應該更深入地重新審視比特幣。今年以來，代幣化在機構端的採用持續升溫，其中貝萊德（BlackRock）執行長 Larry Fink 更是這項技術最知名的倡導者之一。Fink 與該公司營運長 Rob Goldstein 近期在替《經濟學人》撰寫的專欄文章中表示，他們認為代幣化目前所處的發展階段類似「1996 年的網際網路」，正蓄勢迎來大幅成長。國際貨幣基金組織（IMF）上個月底也在自己的 X 帳戶上介紹代幣化技術，雖然他們肯定了代幣化市場的優勢，但也警告這類市場比傳統市場更容易出現閃崩，且波動性也更劇烈。參考來源
16:42
比特幣築底震盪延續，以太幣中長期結構轉強可望領跑

GT Radar 雷達週報 12/10 市場動態比特幣再探關鍵壓力：多空拉鋸下的大區間震盪延續比特幣近日在技術面上展現出頑強的抵抗力，但也清楚顯示壓力山大。昨日（12/9）的反彈雖然一度強勢上攻，但最終仍止步於 92,000–94,000 美元的壓力區，收出長上影 K 線，技術上形成插針結構，這已是近三次挑戰此區間未果。從型態結構觀察，比特幣自11月底以來持續走出「底底高」的收斂三角形，這類型態多預示著中期趨勢將選擇方向。目前價格仍沿著上升趨勢線穩步推進，未有明顯破壞結構的走勢，因此若再出現一次挑戰，有望實現向上突破的關鍵一擊。不過，也必須正視目前總體經濟與市場環境仍缺乏足以驅動比特幣爆發的宏觀利多因素。無論是美國降息可能已經 Price In，還是ETF相關資金面的變數，都讓市場在選擇方向上顯得謹慎。這使得價格更可能在未來數週維持於大區間內進行築底震盪，而非直接走出單邊行情。從結構角度來看，該區間下緣約位於 84,000–88,000 美元，上緣則仍鎖定在心理整數關卡100,000 美元。若後續能放量有效突破94,000美元壓力帶，將是進一步挑戰10萬美元大關的重要訊號。反之，若再度測試趨勢線下緣且跌破，則需提防重回震盪下緣的可能。總體來看，短期內比特幣仍處於多空拉鋸的關鍵轉折期，技術面提供了可預測的壓力與支撐結構，策略上應以區間操作與逢回佈局為主，靜待真正的趨勢突破。 ETH/BTC中長期突破確立：以太幣成為下一階段建倉首選近期的加密市場波動中，一個值得關注的關鍵訊號來自 ETH/BTC 交易對的技術走勢。在長達四個月的下行收斂結構中，以太幣對比特幣逐步打出低點抬高的形態，而過去一週的強勢突破，正式結束了這段長期盤整期，並展現出明確的相對強勢。從圖形來看，ETH/BTC 自 8 月以來始終壓制於下降趨勢線之下，且多次受限於EMA帶壓制，市場情緒持續疲弱。但進入12月後，價格不僅有效突破下降壓力線，還伴隨均線多頭排列、價格脫離壓制區，代表趨勢有望進入中期上升階段。這波突破並非偶然，背後也有多項利多消息作為支撐。包括以太坊質押 ETF 、交易所儲備相關消息，都加強了市場對以太幣中長期的基本面信心，以下也為大家詳細整理以太幣相關利多。在此背景下，ETH/BTC 的強勢不只是價格波動，更可能預示著資金正在自比特幣向以太幣輪動。若後續比特幣維持震盪格局，而以太幣延續上升動能，那麼 ETH 將成為此輪加密行情的主角之一。操作策略上，這樣的相對強勢走勢也提供了清晰的資金配置方向。進取型投資者可以考慮直接配置 ETH 現貨或合約，保守型則可透過「多以太、空比特」的市場中性策略來進行對沖型建倉，捕捉ETH表現優於BTC的利差空間。以太幣各項利多消息貝萊德推出以太幣質押 ETF 貝萊德本週正式向 SEC 提交全新的質押版以太幣 ETF（ETHB），這不僅標誌着美國監管態度的轉向，也為 ETH 基礎面帶來實質利多。若獲批准，ETHB 將成為美國第一波「可直接參與區塊鏈層級質押收益」的主流金融產品，其潛在影響遠超於單純的 ETF 上市。首先，質押版 ETF 對 ETH 供給面產生直接收縮效應。相較於現貨 ETF 僅需持有代币，質押 ETF 必須將持倉部分或全部參與 staking，造成 ETH 在市場上的可交易流通量下降。這與比特幣 ETF 的「吸乾供應」效應類似，但 ETH 多了質押鎖定期、退出延遲和驗證者營運週期，使得供給減少更具黏性。供給收縮與穩定需求同時發生，往往對價格呈現中長期上行壓力。此外，質押收益本身有助於提升 ETH 作為資產的吸引力。ETH 具有「類股息資產」的特質，但在美國傳統市場中，投資人一直缺乏可受監管接觸其收益來源的途徑。ETF 化使質押收益合法化、透明化並可大規模採用，等於正式將 ETH 納入「收益型資產」的資產分類中，對資產配置經理人而言具強烈吸引力。綜合來看，貝萊德推出質押版 ETH ETF 帶來的不是短線題材，而是：更大規模的資金入口、更深的 ETH 需求、更強的供給收縮，以及更吸引人的市場敘事。若 SEC 放行，這將是 ETH 生態與資本市場融合的關鍵轉折點。以太幣交易所儲備創十年新低最新鏈上資料顯示，以太幣（ETH）正進入史上最緊俏的供給環境。根據 Glassnode 數據，上週四交易所持有的 ETH 僅占流通量的 8.7%——為 2015 年以太坊上線以來最低水平；截至週日也僅回升至 8.8%，仍維持在罕見的極低區間。更值得注意的是，自 7 月以來，交易所 ETH 數量已暴跌 43%，顯示代幣被快速移出交易所，而不是被用於短線買賣。相比之下，比特幣的交易所儲量仍有 14.7%，落差顯示 ETH 的「可售供給」正在以更快速度消失。 ETH 之所以創下前所未見的低流通狀態，是因為被鎖在質押與再質押、Layer 2 活動、機構與 DAT 儲備與DeFi 抵押循環貸等系統中，無法輕易回到市場。這種結構性變化使得 ETH 進入史上最緊缺的供應環境之中。內幕巨鯨大舉做多以太幣根據鏈上數據顯示，此前曾因為在 10 月 10 日美中關稅衝突引發市場暴跌時，成功提前佈局空單進帳 2 億美元，而被社群稱為「內幕巨鯨」的交易員，近日大規模建立以太幣多單。截至目前為止，該巨鯨的以太幣多單部位已陸續加倉至 8 萬顆，名義價值高達 2.68 億美金，撰寫本文時浮盈約 1,700 萬美金。留意 Fomc 後的潛在風險聯準會（Fed）官員將於今晚啟動今年最後一次為期兩天的利率決策會議，外界普遍預期主席鮑威爾將推動再度降息 0.25%。然而，降息與否並非本次會議的重點，市場真正關注的，是聯準會的前瞻指引與鮑威爾會後記者會的談話。鮑威爾這次面臨比過往更大的內部阻力。從已公開談話來看，聯準會 12 名具投票權的 FOMC 成員中，約有 5 人曾明確表態不認為目前需要降息；若將所有 19 名成員納入計算，多達 10 人不認為目前需要降息。造成聯準會分歧的原因之一，是對最新就業數據的解讀不同。延遲公布的 9 月非農報告顯示，就業成長優於預期，但失業率升至 4.4%，創 2021 年底以來新高，且 8 月就業數據更被下修至負成長。這些訊號構成政策辯論的核心：  失業率上升，是因為經濟需求疲弱還是因移民減少導致勞動供給收縮？若是前者，代表經濟正在放緩、需要政策支持；若是後者，則代表薪資壓力可能再度上升，不宜貿然放鬆政策。降息與否的最終定調權掌握在鮑威爾手中，因此本週會議的關鍵在於：鮑威爾能否以最小的反對聲浪完成降息。一種合理的預測是，他可能透過兩步驟降低分歧： 1. 先降息 25 基點至 3.5%–3.75% 區間，維持與市場預期一致； 2. 再藉由會後聲明強調未來降息門檻將更高，安撫聯準會內部較為鷹派的官員。因此，他今晚的決策與用詞，將是市場判斷 2025 年寬鬆路徑的關鍵訊號，同時也將決定加密貨幣市場短期內的波動方向。幣安跟單解析 GTRadar - BULL 跟單連結 GTRadar - 平衡跟單連結『 GTRadar - BULL 』及『 GTRadar - 平衡』收益率在近 7 天收益率分別為 -3.91% 及 -1.69% ，近 30 天收益率分別為 -14.91% 及 -10.72%。目前『 GTRadar - BULL 』持淨多倉約 40% 以 BNB、ETH 為主。目前『 GTRadar - 平衡』持淨多倉約 15% 以 BTC、ETH 為主。常更換投資組合的跟單者長期收益反而不如持續跟單一組的跟單者，不要因為短期回撤就輕易結束跟單，從曲線圖上來看反而回撤是開始跟單的好時機，進進出出反而使收益率大幅降低。焦點新聞以太坊完成「Fusaka」網路升級以太坊於上週三正式啟動備受期待的「Fusaka」升級，這是該區塊鏈在 2025 年的第二次重大程式碼更新。此次更新旨在提升以太坊處理來自各大 Layer-2 網路的大量交易批次的能力，讓主網能承受更高吞吐量的需求。比特幣基差跌至 FTX 崩盤以來最深負值根據 Velo 的數據顯示，芝商所（CME）比特幣年化基差已跌至 -2.35%，為 2022 年 FTX 崩盤期間出現極端錯位情況以來最深的逆價差——當時基差一度逼近 -50%。 Solana Mobile 釋出代幣經濟模型 Solana Mobile 正加速擴大其 Web3 手機生態版圖，並確認將於 2026 年初正式推出原生代幣 SKR，此代幣將成為整個 Solana Mobile 產品線的治理、激勵與經濟引擎，為旗下最新智慧手機 Seeker 所打造的完整加密經濟體奠定基礎。貝萊德 2026 展望：美債脆弱性加劇，將推動機構加速擁抱加密資產全球最大的資產管理公司貝萊德最新發布的 2026 年展望報告，雖然整體基調對美國經濟和公債市場偏向保守，但其中卻呈現出一幅對加密資產採用明顯提速的強烈多頭藍圖。貝萊德執行長 Larry Fink：主權財富基金趁下跌佈局比特幣貝萊德（BlackRock）首席執行官 Larry Fink 本週在《紐約時報》DealBook 峰會上透露，全球多家主權財富基金正利用近期比特幣回調機會加碼布局。摩根大通最新報告：礦工賣壓拖累比特幣，行情關鍵在微策略摩根大通的分析師團隊在週三的報告中指出，近期比特幣價格承壓主要來自兩個因素，分別為「比特幣網路算力與挖礦難度的下降」以及「與微策略相關的市場動態」。 CFTC 放行加密現貨交易，合規期貨交易所可買賣加密貨幣美國商品期貨交易委員會（CFTC）已批准加密貨幣現貨產品可在受聯邦監管的期貨交易所進行交易。代理主席 Caroline Pham 表示：「這是史上首次，加密貨幣現貨能在 CFTC 註冊的交易所上交易──這些交易所近百年來都是黃金標準，具備美國民眾應得的客戶保護與市場完整性。」美 SEC 主席預言：兩年內金融市場將全面鏈上化在加密貨幣市場短線行情充滿不確定性的同時，一場可能影響未來金融架構的重大轉變正在成形──美國證券交易委員會（SEC）主席 Paul Atkins 近日直言，美國整個金融市場最快可能在兩年內全面遷移至支撐比特幣與加密資產的區塊鏈技術。 CoinShares：DAT 泡沫大致已破裂加密資產管理公司 CoinShares 表示，數位資產財庫公司（DAT）的泡沫大致已經破裂。部分公司在 2025 年夏季曾以其市場淨資產價值倍數（mNAV）的 3 至 10 倍交易，如今已大幅回落到約 1 倍甚至以下，對這種曾把代幣財庫視為成長引擎的交易模式造成一次劇烈重定價。 CFTC 啟動「數位資產試點計畫」：開放 BTC、ETH 充當衍生品市場抵押品美國商品期貨交易委員會（CFTC）代理主席 Caroline Pham 本週宣布推出一項「數位資產試點計畫」，允許特定加密貨幣作為美國衍生品市場的抵押品。金管會：虛擬資產業者未經許可招攬將違法根據中央社報導，在上週的金管會例行記者會上，媒體關切很多民眾透過國外虛擬貨幣交易商進行交易，是否有可能納管國外業者。金管會證期局副局長黃仲豪表示，依洗錢防制法規定，境外業者可以來台申請登記。他進一步說明，在未來虛擬資產專法通過後，業者必須拿到許可才可以在台灣做業務招攬，否則就會違法。貝萊德正式申請「質押版以太幣 ETF」全球最大資產管理公司貝萊德已向美國證券交易委員會（SEC）正式提交 iShares Staked Ethereum Trust（ETHB）的 S-1 註冊聲明。正式啟動審查流程。 BitMine 單週再買 13.8 萬顆 ETH，微策略同步大筆增持比特幣美國以太幣儲備公司 BitMine Immersion Technologies（BMNR）在最新 8-K 文件中披露，其過去一週大幅加速增持以太幣（ETH）。而在 BitMine 大買 ETH 的同時，比特幣最大儲備公司微策略也重新啟動重大買盤。 HashKey 揭露 IPO 細節：擬募資最多 16.7 億港元香港持牌虛擬資產集團 HashKey 正式公布 IPO 細節，成為香港虛擬資產牌照制度推行以來，首家登陸港交所主板的 Web3 金融科技公司。根據最新披露的招股文件，HashKey 將在全球發售中集資最多 16.7 億港元，並預計於 12 月 17 日正式掛牌買賣。渣打銀行大幅下調 2025 比特幣目標價渣打銀行在最新報告中將比特幣 2025 年的目標價減半至 10 萬美元，並將 50 萬美元的目標價推遲兩年至 2030 年根據更新後的預測，該銀行現在預計比特幣將在 2026 年達到 15 萬美元，2027 年達到 22.5 萬美元，2028 年達到 30 萬美元，2029 年達到 40 萬美元。方舟投資買入旗下比特幣 ETF 根據 Ark Invest Tracker 追蹤的數據，方舟投資透過「ARK Fintech innovation ETF」（ARKF）和「ARK Next Generation Internet ETF」（ARKW）於週二買入其與 21Shares 共同發行的 ARK 21Shares Bitcoin ETF（股票代碼：ARKB），其中 ARKF 基金買入 5754 股；ARKW 基金買入 49,246 股。以 ARKB 當日 30.92 美元收盤價計算，這筆交易總價值約為 170 萬美元。以上內容不構成任何金融投資建議，所有數據均來自 GT Radar 官網公告，每位用戶可能會因為進出場價格不同而有些微差距，並且過往表現不代表未來績效！
- GT Radar
16:11
「Tether 親兒子」發幣首日重挫，Stable 能否扭轉頹勢？

作者：Jae，PANews 又一個頂著「Tether 親兒子」頭銜的穩定幣公鏈正式上線了，但是市場似乎並不買單。 12 月 8 日晚間，備受矚目的穩定幣專用公鏈 Stable 正式上線主網和 STABLE 代幣。作為 Bitfinex 與 Tether 核心團隊深度孵化的 Layer 1，「Tether 親兒子」的敘事也讓 Stable 一經面世就吸引了市場的廣泛關注。然而，在市場流動性趨緊的背景下，Stable 並沒有像競品 Plasma 一樣打一個漂亮的開局，不僅價格低迷又陷入老鼠倉的信任危機。Stable 的劇本是想欲揚先抑還是繼續低開低走？ STABLE 上線高點下跌 60%，深陷老鼠倉信任危機 Stable 上線前，市場情緒相當樂觀。項目的兩期預存款總規模超 13 億美元，參與地址合計約 2.5 萬個，每個地址的平均存款規模約 5.2 萬美元，顯示出用戶參與興趣濃厚。這在市場情緒低迷的階段顯得難能可貴，也表明資金對於「Tether 系」背書的高度認可，也期待著 STABLE 開局能重演 Plasma 當年的財富劇情。預測市場 Polymarket 的數據顯示，市場一度預估 STABLE 代幣的 FDV（完全稀釋市值）將有 85% 的機率超過 20 億美元。然而，「大熱必死」的定律又一次靈驗。 STABLE 代幣在 TGE 首日的表現不盡如人意。STABLE 代幣開盤價約 0.036 美元，上線後最高價格接近 0.046 美元，隨後持續下跌超過 60%，最低觸及 0.015 美元。截至 12 月 9 日 21 時，STABLE 代幣的 FDV 縮水至 17 億美元，在流動性稀薄狀態下，市場無人願意接盤。值得注意的是，Binance、Coinbase 和 Upbit 等頭部 CEX（中心化交易所）的現貨市場仍未上線 STABLE 代幣。它們的缺席限制了 STABLE 代幣觸達更龐大的散戶群體，進一步導致了 STABLE 代幣的流動性受限。 STABLE 代幣暴跌的表現也引發了社區的熱議。 DeFi 研究員 @cmdefi 表示，對 Stable 的預期相對較低，早期項目啟動時曾出現各種業餘操作，認真態度堪憂。加密 KOL @cryptocishanjia 指出，群體更願意為新敘事買單。當市場已經跑出龍一（Plasma），群體對龍二（Stable）共識會極大增強，從而導致利潤率減少。前 VC 從業者 @Michael_Liu93 直言，Stable 盤前 30 億疊加 FDV 虛高，是個適合長期做空的標的，控籌緊（無空投、無預售、無 KOL 輪）不等於拉盤，但正是由於沒上線頭部 CEX，可能會迎來一波反轉。另外，不少用戶也提到了 Stable 主網上線前的預存爭議。在第一輪預存款活動中，有巨鯨錢包在開放存款的官方時間點前就存入了數億美元的 USDT，引發了社區項目方的公平性和內幕交易的強烈質疑。而項目方並未直接回應，就開啟了第二輪預存。這一事件構成了 Stable 敘事的悖論，其價值主張是提供透明、可靠、合規的基礎設施。而項目在起步階段就出現了疑似內幕交易的情況，這種信任赤字將阻礙社區的積極參與，並對其長期敘事產生負面影響。 USDT 當 Gas 費優化支付體驗，代幣經濟模型藏隱憂 Stable 的架構是為了實現最大限度的交易效率和用戶友好度。 Stable 是首個將 USDT 作為原生 Gas 費用的 L1，可以提供類似無 Gas 的用戶體驗。這項設計的重要性在於最大程度地減少了用戶摩擦。用戶能夠使用交易媒介本身（也就是 USDT）支付手續費，而無需管理與持有具有高度波動性的治理代幣。這項特性將實現亞秒結算和最小化費用，尤其適用於對價格穩定性與可預測性有嚴格要求的日常交易和機構支付場景。 Stable 採用了 StableBFT 共識機制，這是一個基於 CometBFT（前 Tendermint）定制的 DPoS（委託權益證明）模型，且完全兼容 EVM（以太坊虛擬機）。StableBFT 透過拜占庭容錯機制來保證交易的最終性，這意味著交易一旦被確認就不可逆轉，這對於支付和結算場景也至關重要。此外，StableBFT 能支援節點並行處理提案，確保網路能夠兼具高吞吐量和低延遲的效能，從而滿足支付網路的嚴格要求。 Stable 在啟動之初就獲得了強大的資本押注。項目在種子輪融資獲得了 2,800 萬美元資金，領投方包括 Bitfinex 與 Hack VC。Tether/Bitfinex 的 CEO Paolo Ardoino 擔任顧問，這也讓市場聯想 Stable 與穩定幣發行龍頭 Tether 存在緊密的戰略協同關係。 Stable CEO Brian Mehler 曾在 EOS 的開發公司 Block.one 任職風投副總裁，管理著一支 10 億美元的加密基金，並投資了 Galaxy Digital、Securitize 等產業巨頭。 CTO 則由混合演算法穩定幣項目 Frax 的創辦人 Sam Kazemian 擔任，其深耕 DeFi 領域多年，曾為美國穩定幣法案提供建議。然而，Stable 最初的 CEO 是前 Block.one 投資負責人 Joshua Harding，項目曾在沒有任何公告或說明的情況下臨陣換帥，又為 Stable 的透明度蒙上了一層陰影。 Stable 的代幣經濟模型則採用了網路實用性和治理價值分離的策略。STABLE 代幣的唯一功能是治理與質押。它不用於支付網路上的任何手續費，所有交易均以 USDT 結算。代幣持有者可以質押 STABLE，成為驗證者，維護網路的安全。同時，他們也能透過社區投票，參與網路升級、調整費率或引入新穩定幣等關鍵決策。由於不能分享網路的收益，這也減弱了代幣的想像力，在生態未成形前，其代幣尚缺乏賦能。值得注意的是，代幣總供應量（1,000億枚）中的 50% 將分配給團隊、投資者與顧問。雖然這部分代幣均設定了一年的鎖定期（Cliff），之後才開始線性釋放，但其分配比例的明顯側重將對代幣價格形成長期的潛在衝擊。穩定幣公鏈賽道競爭激烈，執行力將成勝負手 Stable 面臨的市場競爭極為激烈。在目前的多鏈格局中，Polygon 和 Tron 在東南亞、南美洲、中東與非洲的低成本匯款中擁有龐大的零售用戶基礎，Solana 也憑藉著高吞吐量的性能優勢在支付領域佔據著一席之地。更重要的是，Stable 還面臨著同樣致力於穩定幣支付的新興垂直 L1 競爭者。例如，Circle 開發的 Arc 專注於成為機構級鏈上國庫、全球結算與代幣化資產的基礎設施。另外，由 Stripe 與 Paradigm 支持的 Tempo 也被定位為支付型公鏈，是瞄準同一垂直領域的有力競爭對手。在支付與結算領域，網路效應將是核心的致勝因素。Stable 能否成功，將取決於其能否快速借勢 USDT 生態，吸引開發者和機構用戶，並在大規模結算領域盡快確立先發優勢。如果執行力度和市場滲透率不足，它就可能會被具有更強整合能力或更深合規背景的同類 L1 所領先。依照其路線圖，最主要的時間節點是 2025 Q4 - 2026 Q2 的企業整合和開發者生態建構。這些目標能否順利實現，將是驗證 Stable 價值主張和垂直化 L1 可行性的關鍵。但從主網上線到試點落地，僅約六個月的時間，Stable 必須快速攻克技術優化、機構整合與生態培育等多重挑戰。任何執行上的失誤，都可能造成市場對其長期潛力的信心進一步下降。 Stable 的主網上線標誌著穩定幣賽道的競爭踏入了基礎設施化的新階段，而其能否實現重塑支付網絡的目標，最終將取決於執行而非敘事。本文經授權轉載自 PANews
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14:39
上百個絲路相關錢包沉寂多年後甦醒，將比特幣轉至未標記地址

鏈上數據顯示，數百個與已關閉的暗網「絲綢之路」（Silk Road）相關的加密錢包在「沉寂」十多年後於週二突然出現異動，將比特幣（BTC）轉至同一個未被標記的地址。根據 Arkham Intelligence 的數據，約 312 個絲路相關錢包在週二向一個開頭為「bc1q」的地址轉出價值共 314 萬美元的比特幣，目前尚不清楚這些錢包為何突然活躍起來。數據顯示，截至今日，這些絲路相關錢包仍持有約 4,130 萬美元的比特幣。今年一月，Coinbase 產品策略與業務營運主管 Conor Grogan 表示，他發現有價值約 4,700 萬美元的比特幣存放在與絲路創辦人 Ross Ulbricht 有關聯的錢包中。本週二，匿名為「0xG00gly」的 Plasma 基金會成員在社群平台 X 上提及這批最新的絲路相關轉帳，隨後 Grogan 引用了自己過去的推文作為回應。 https://twitter.com/jconorgrogan/status/1998501189999276152 美國總統川普在一月簽署行政命令，對因創建絲路而被判處多個不得假釋的無期徒刑的 Ulbricht 給予全面且無條件的赦免。這個暗網市場曾促成毒品與其他非法商品的交易，同時它對於比特幣的推廣產生重要影響，因為當時平台上的交易主要是以比特幣進行。在今年五月獲得特赦後，Ulbricht 首次公開發表演說，他強調「自由、去中心化與團結」將會是下一波技術飛躍的核心原則，並認為這樣的技術發展有望幫助全世界的人獲得解放並強化自身力量。參考來源
12:52
方舟投資買入旗下比特幣 ETF，Cathie Wood：四年週期規律將被打破

由 Cathie Wood 領導的資產管理公司方舟投資（ARK Invest）週二透過旗下兩檔基金買入了比特幣現貨 ETF，進一步押注其高度看好的加密貨幣布局。根據 Ark Invest Tracker 追蹤的數據，方舟投資透過「ARK Fintech innovation ETF」（ARKF）和「ARK Next Generation Internet ETF」（ARKW）買入其與 21Shares 共同發行的 ARK 21Shares Bitcoin ETF（股票代碼：ARKB），其中 ARKF 基金買入 5754 股；ARKW 基金買入 49,246 股。以 ARKB 當日 30.92 美元收盤價計算，這筆交易總價值約為 170 萬美元。加密貨幣市場在昨日美股交易時段迎來一波上漲，比特幣（BTC）在過去 24 小時內上漲 2.2%，截稿前交易價格為 92,485 美元。以太幣（ETH）則上漲 6%，交易價格約 3,311 美元。 Cathie Wood：比特幣四年循環將被打破方舟投資創辦人暨執行長 Cathie Wood 認為，比特幣正進入一個新階段，機構投資人的採用將有助於抑制未來的極端價格回檔風險。她在週二接受《Mornings with Maria》節目採訪時表示，比特幣如今被市場定位為風險資產，這可能會讓它不再按照過去那種每四年一次的大漲大跌模式運作。「我們認為這種四年循環將會被打破。」Wood 表示：「比特幣在早期常常出現 75% 到 90% 的崩跌。而現在波動正在下降，這一波大約只回檔三成多。」 Wood 指出，比特幣目前的表現比較像一個風險資產，但在過去的一些危機中——包括歐洲主權債務危機以及美國區域性銀行危機——它其實一度扮演避險資產的角色。她表示，市場上確實還是存在對比特幣四年週期規律的恐懼，但未來隨著機構投資人更多參與，應能避免價格再度出現更深一層的跌勢。 Wood 說道：「我們可能已經在幾週前見到這一波的低點了。」過去三個月，比特幣價格下跌了約 20%，相較之下，黃金今年迄今上漲了將近 60%。然而，Wood 預測這個趨勢可能會在明年反轉：黃金可能將回吐漲幅，而比特幣有機會迎來新一波漲勢。「現在，黃金更像是一種避險資產，而它的上漲也證明了我們正處在『攀爬憂慮之牆』（climbing the wall of worry）的階段，投資人正在把黃金當成地緣政治風險的避險工具。」Wood 說道：「如果你回頭看 80 年代初到 90 年代末那段時間，在那個被稱為創新黃金時代的階段——最後以網際網路的興起作為收尾——黃金其實一路走跌。我們認為現在可能會重演類似情況，而比特幣會繼續扮演風險資產的角色，重新啟動上行表現。」資料來源
12:23
比特幣 2 萬鎂賣權需求激增！未平倉合約價值近 2 億美元，交易員押注 BTC 暴跌？

深度價外（OTM）的比特幣賣權（put options）在長天期到期的選擇權合約中大量成交，因為交易者正買進這些便宜、具「暴衝式報酬」潛力的合約，押注比特幣若出現極端波動，將能獲得類似買樂透般的巨大收益。在主要加密貨幣選擇權交易所 Deribit 上，2026 年 6 月到期的 20,000 美元履約價賣權是該月份第二熱門的期權標的，未平倉合約價值超過 1.91 億美元。除了 20,000 美元賣權外，2026 年 6 月到期的 30,000、40,000、60,000 與 75,000 美元行權價的賣權也呈現明顯活躍。這類遠低於比特幣現價的行權價被視為深度價外（OTM），比接近現價或高於現價的期權便宜許多。一般來說，深度價外賣權的大量交易通常被解讀為市場正在為暴跌做準備。但這次未必如此，因為交易所也觀察到大量高於 200,000 美元行權價的 OTM 買權交易。綜合來看，這些流量代表的是「投資者看多長天期波動率，而非單純押注價格方向」。也就是花小錢買下一張可能引爆波動性的「樂透彩券」。對於同時持有價外買權與賣權的交易者，若市場出現極端波動或劇烈價格擺動，不論方向都可獲得非對稱性的巨大收益；但如果市場保持平靜，這類期權將迅速貶值。 Deribit 零售業務全球主管 Sidrah Fariq 解釋，這類交易反映的是對低成本長天期波動率的看多，而不是方向性押注。她解釋道：「6 月到期的 20,000 美元比特幣賣權有約 2,117 張未平倉量。我們也看到 30,000 美元賣權和 230,000 美元買權的巨大成交。這種深度價外的期權組合比較像專業人士用來便宜地布局長天期波動率、並調整部位尾部風險，而不是方向性交易。」她補充，由於 20,000 美元的賣權與 230,000 美元的買權距離現價太遠，不適合作為經典的保護性避險工具，因此本質上是波動率倉位，不是價格倉位。但整體來看，期權市場情緒仍偏空，因為在各期限中，比特幣賣權的交易價格仍普遍高於買權。Amberdata 的期權風險反轉（risk reversals）顯示，比特幣賣權價格高於買權，部分原因是市場上大量持有現貨的投資者持續透過「賣出買權」策略收取權利金，壓低了買權價格，使得賣權相對更昂貴。參考來源
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11:26
美國參議院加速推進 CLARITY 法案！推動者稱「毫無阻礙」，銀行委員會示警年底前難完成

美國國會正加緊談判，試圖推動一項全面的加密貨幣監管法案，並希望最終將法案送交總統川普（Donald Trump）簽署。然而，儘管部分參議員對立法時程抱持樂觀態度，實際審議進度仍面臨白宮語言、倫理條款與程序安排等多項變數，導致「能否在聖誕節前完成委員會審查」出現變數。兩黨：法案接近完成、進展順利紐約州民主黨參議員 Kirsten Gillibrand 與懷俄明州共和黨參議員 Cynthia Lummis，本週在華盛頓特區區塊鏈協會政策峰會上表示，參議院版加密市場清晰法案（即《CLARITY 法案》）進展快速。 Cynthia Gillibrand 指出，民主、共和兩黨已持續深入談判，上週首次正式舉行的跨黨派會議「進展非常順利」。她甚至強調：「沒有任何東西阻礙這項法案。」 Lummis 補充說，目標是本週末公布法案草案，並在下週於參議院銀行委員會舉行聽證會、修正與投票。 CLARITY 法案是美國國會提出的一項重要立法，旨在為數位資產建立明確的監管框架、將監管權劃分給美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）、確立「商品」與「證券」的界線、進一步規範去中心化金融（DeFi）交易平台，並要求交易所、開發商遵守更透明的資訊揭露與客戶資產保護規定，以解決監管模糊和促進市場創新。 Gillibrand 表示，民主黨已於週一晚間將最後的政策訴求交給共和黨，希望納入法案草案。Lummis 說道：「我非常樂觀，這份草案完成時的品質會非常強，甚至涵蓋眾議院版本沒有處理的議題。」部分議員認為談判「令人挫折」然而，並非所有參議員都對該法案的進度感到樂觀。俄亥俄州共和黨參議員 Bernie Moreno 在前一天同一場峰會上表示，過去兩週的談判「令人相當挫折」。此外，加密記者 Eleanor Terrett 也指出，參議院銀行委員會的參議員 Mark Warner 今日在紐約的一場活動上坦言，要在聖誕節休會前完成法案標記「非常困難」，主要原因包括：白宮尚未提供倫理條款與委員會法定人數的最終文本，且跨黨派談判仍在密集進行，但尚未達成最終共識。 https://twitter.com/EleanorTerrett/status/1998096851916956121 Bernie Warner 更指出強調兩黨團隊每天都在開會，但要把事情「做對」需要更多時間，並暗示法案可能要到 2025 年初才能正式進入銀行委員會的審議程序。參考來源
10:49
SpaceX 擬創史上最大 IPO！預計募資超 300 億美元，投入建置太空資料中心

SpaceX 正加速推進首次公開募股（IPO）計畫，知情人士表示，這筆融資若成功，將成為史上最大規模的上市案。目標 2026 年中至年底上市，時程仍可能變動根據彭博社報導，這家由馬斯克領導的公司，正以 1.5 兆美元的整體估值為目標。若 SpaceX 按 1.5 兆美元估值在 IPO 中出售 5% 股權，將需出售 400 億美元的股票，這一數字遠超過沙烏地阿美 2019 年約 290 億美元的上市金額，成為史上最大 IPO。作為對照，沙烏地阿美當時僅出售 1.5% 股權，遠低於一般上市公司釋出的持股比例。多位消息人士透露，SpaceX 的管理階層與顧問正尋求最早於 2026 年中至年底完成上市。但時程可能因市場狀況或其他因素調整，其中一名人士甚至指出計畫可能延後至 2027 年。 SpaceX 的 IPO 消息也帶動其他太空概念股走高。EchoStar（先前已同意將頻譜授權出售給 SpaceX）股價一度上漲 12%，創下盤中新高；太空運輸公司 Rocket Lab 股價亦一度上漲 4.3%。 Starlink 成長亮眼上週已有多家媒體報導，SpaceX 正考慮最快明年底啟動 IPO。消息人士稱，隨著最新一輪內部股份出售即將敲定，馬斯克與董事會近日已加緊規劃上市與募資，包括招聘關鍵職位與資金用途規劃。 SpaceX 加速上市進程，部分原因來自其快速成長的 Starlink 衛星網路服務，包括即將推出的「衛星直連手機」商用模式，以及其 Starship 月球與火星運載火箭的持續發展。其中一名消息人士指出，SpaceX 2025 年營收預計達 150 億美元，2026 年可望提高至 220 億至 240 億美元，其中大部分收入來自 Starlink。 IPO 募得資金將投入「太空資料中心」兩名知情人士表示，SpaceX 計畫將 IPO 募資的一部分資金用於建置太空資料中心，包括購買運算芯片。馬斯克近期在 Baron Capital 的活動上也談到這一構想。在目前的二級市場中，SpaceX 將每股價格訂在約 420 美元，使公司估值超過先前報導的 8,000 億美元。消息人士稱，員工可出售約 20 億美元的股票，而 SpaceX 也將回購部分股份。其中一人指出，這項估值策略旨在為 IPO 前，先行校準公司的「公允市場估值」。馬斯克在 12 月 6 日於 X 平台表示：「SpaceX 多年來持續維持正向現金流，並每年進行兩次股票回購，以為員工及投資人提供流動性。估值增長反映了 Starship、Starlink 的進展，以及取得全球直連手機頻譜，這些都將大幅擴大公司的可服務市場。」
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10:17
渣打銀行大幅下調比特幣目標價：2025 目標價減半至 10 萬鎂，DAT 買盤消失是主因

隨著比特幣在第四季表現惡化、漲勢受阻，英國跨國銀行與財富管理公司渣打銀行大幅下調其對這項頂級加密資產的多年價格預測。渣打銀行在最新報告中指出，比特幣目前陷入無明顯利多催化的狹幅區間，短期內恐難以突破。比特幣價格展望惡化渣打銀行在最新報告中將比特幣 2025 年的目標價減半至 10 萬美元，並將 50 萬美元的目標價推遲兩年至 2030 年根據更新後的預測，該銀行現在預計比特幣將在 2026 年達到 15 萬美元，2027 年達到 22.5 萬美元，2028 年達到 30 萬美元，2029 年達到 40 萬美元。渣打銀行的下調源於需求預期的重新校準。分析師 Geoffrey Kendrick 指出，主要需求來源結束，以及透過現貨比特幣 ETF 推動的機構採用步調不如預期，是調整預期的主因。 Kendrick 認為，像微策略這類數位資產儲備公司（DATs）的激進購買已經走到盡頭，並補充說：「未來比特幣的價格上漲將幾乎只由一條腿支撐——ETF 的買盤。」因此，市場愈來愈依賴 ETF 的周期性資金流入，但這類流入已顯著放緩。本季度淨流入截至目前僅約 50,000 BTC，是美國現貨比特幣 ETF 上市以來最低紀錄。 ETF 資金流轉弱、價格滑向成本線美國比特幣 ETF 仍持續吸收市場供給，維持價格在 90,000 美元之上。根據 Glassnode 的數據，這波需求自 2024 年以來曾兩度阻止超過 30% 的大型回調（分別在 2024 年 3–8 月、2025 年 1–4 月），回調皆在 ETF 的整體成本線附近觸底並反彈。這兩次期間的 ETF 週度淨流入皆為負值，顯示成本線附近的支撐力量正在持續發揮作用。然而，與 2024 年底每季約 450,000 BTC 的 ETF 與 DATs 合計吸收量相比，如今需求已急劇下降。聯準會政策與政治壓力成為關鍵報告也指出，政治力量正在影響聯準會政策，連帶影響比特幣等風險資產。投資人目前普遍看好聯準會在明天的利率決議中將降息一碼（0.25%），但整體展望仍高度依賴主席在明年的政策指引。 Kevin Hassett 被任命為 FOMC 成員的可能性，也可能促使更寬鬆的貨幣政策，讓投資人回流比特幣等「硬資產」作為對沖工具。參考來源
- 渣打銀行
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