微策略跌破關鍵支撐
200 日均線（DMA）是一個常見的技術分析工具，能幫助投資者判斷長期趨勢。當股價高於 200 日均線時，通常被視為上升趨勢；若跌破，則可能代表潛在疲弱或動能轉向。由於該均線常作為關鍵支撐或壓力位，因此不論短線交易者或長期投資人都會密切關注。
近年來，200 日均線多次成為 MSTR 的重要支撐。
- 2025 年 4 月「川普關稅風波」期間，股價曾觸及該水準後反彈；
- 2024 年夏季，也同樣在 200 日均線附近找到支撐，隨後恢復漲勢。
至於這次跌破 200 日均線究竟是短暫現象，還是意味著更持續的下跌，仍將取決於比特幣價格走勢與更廣泛市場情緒。若 MSTR 持續下跌，公司股價與比特幣持倉價值的溢價進一步縮小，恐導致公司融資難度提升，更難從市場上籌集購買比特幣的資金。撰寫本文時 NAV 溢價已跌至 1.52 倍。
知名空頭對沖策略奏效
知名空頭 James Chanos 數週來一直公開唱空 MSTR，他透露自己建立了「做空 MSTR、同時做多比特幣」的對沖交易。
目前這筆交易已顯現成效：過去一個月，MSTR 股價下跌 21%，而比特幣僅小跌 3.5%。市場技術分析師 J.C. Parets 週三指出，MSTR 與 IBIT（貝萊德現貨比特幣 ETF）的相對走勢比率，已跌至五個月低點，且這一趨勢正在進一步加速。
