以太幣（ETH）於今日凌晨衝破 4,900 美元，刷新歷史高點紀錄，儘管最終沒能成功挑戰 5,000 美元大關，並快速回落至 4,700 美元水平，但這一價格表現已足矣顯現以太幣近日的強勢。

ETH 強勢領跑，加密市場焦點轉移

與以太幣創新高相比，比特幣的走勢顯得相對疲態，不僅上漲動能薄弱，回調時甚至跌破鮑威爾發表談話前的水平，直逼 11 萬美元關鍵水平，撰寫本文時在 113,000 美元上下徘徊。

與此同時，鏈上數據也反映出這一輪輪動趨勢。根據鏈上分析師 Lookonchain 的觀察，多筆長期休眠的比特幣近期被巨鯨兌換為 ETH。這些「沉睡資金」的喚醒，往往代表機構級投資人或高淨值玩家對後市的結構性判斷，而非短線操作。

交易員 BitBull 形容，巨鯨對 ETH 的買盤「極具侵略性」：

「即便 ETH 在四個月內漲幅已超過 300%，巨鯨仍未放慢腳步，看來這波漲勢尚未結束。」

Crypto Rover 則補充，交易所 ETH 餘額持續下降，反映出大量代幣正被提走存入冷錢包，可能進一步加劇市場的「供給衝擊」。當需求上升而流通供給緊縮時，價格走勢往往會被放大，這也正是 ETH 此輪突破的重要背景。

然而，根據過往經驗，如果比特幣沒有辦法站穩或維持多頭趨勢，即便以太幣能夠跑贏比特幣，美元價格也很難有太過突出的表現。因此投資人仍應將比特幣的價格變化，那如以太幣交易操作時的參考因素。