在美國於週末對伊朗展開打擊行動後，比特幣（BTC）一度下跌，不過週一美股開盤後又迅速反彈，盤中一度逼近 70,000 美元，隨後回落至目前約 69,000 美元區間。

這波反彈發生在連續數月的下跌之後。此前的跌勢已使比特幣價格腰斬，市場情緒也明顯承壓。一位分析師指出，週一的快速上漲更像是「空頭擠壓」。Risk Dimensions 投資長 Mark Connors 表示：

「這顯然是一波空頭被洗出場的行情。伊朗局勢引發整體資本結構重新配置，加上現貨比特幣 ETF 資金流出出現逆轉，比特幣因此獲得順風。」

換句話說，宏觀衝擊觸發市場重新調整部位，比特幣受惠於部分資金重新回流風險資產，同時近期現貨比特幣 ETF 的資金流出趨勢放緩甚至反轉。

空頭回補往往會帶來快速而劇烈的上漲。當借入資產做空的交易者急於平倉時，他們必須回補買入，進一步推高價格。這種動能在短期內可能使價格漲幅超出基本面所能解釋的範圍。

不過 Connors 也保持謹慎態度。他表示，這並不是重返 100,000 美元，或突破關鍵 75,000 美元阻力位的信號。在他看來，這波反彈尚未標誌著趨勢的根本性逆轉。上方仍存在重要阻力位，若缺乏持續性的現貨買盤支撐，反彈可能很快受阻。

市場部位數據也支持他的審慎觀點，顯示衍生品市場目前處於高度緊繃狀態。根據 CoinGlass 清算熱力圖數據，如果價格回落至 65,250 至 64,650 美元區間，將觸發約 2.18 億美元的部位清算——該區間正是週一反彈的起漲基礎。

此外，過去 24 小時未平倉合約增加 6%，而價格僅上漲 3.8%，顯示本輪反彈更多是由槓桿部位推動，而非現貨買盤。這也使得不少交易者在心理關卡 70,000 美元附近選擇獲利了結。

另一方面，若價格成功突破 70,000 美元，將觸發約 9,000 萬美元的空頭清算，或許足以提供動能挑戰 2 月高點 72,000 美元。