開篇先給大家科普 2 個金融衍生產品——累積期權 & 累沽期權。根據 Google 給出的解釋：累積期權（accumulator，簡稱 AQ），是一種以合約形式買賣資產的金融衍生工具，累計期權合約設有「取消價」（Knock Out Price）及「行使價」（Strike Price），而行使價通常比簽約時的市價有折讓。合約生效後，當掛鉤資產的市價在取消價及行使價之間，投資者可定時以行使價從莊家買入指定數量的資產。當掛鉤資產的市價高於取消價時，合約便終止，投資者不能再以折讓價買入資產。累沽期權（decumulator，簡稱 DQ）是同類的衍生工具，玩法則改為由投資者向莊家賣出掛鉤資產。
簡而言之，AQ 指在一定時間內，投資者有機會以低於市價的折價買入金融資產；DQ 則正好相反，投資者有機會以高於市價的溢價賣出金融資產。
什麼樣的人可以投資這種金融衍生品呢？
- 資產達到 100 萬美元；
- 和投行簽署長約一年的合約。
由此可見，想要投資這種金融衍生品的門檻是比較高的。
好消息是，在 Crypto 領域，Matrixport 平臺特推出一款產品邏輯類似於上文，不僅可以幫助用戶以折價購買、或溢價賣出 BTC，而且只需 $100 即可起投，期限僅為 1～37 天。
這款產品名為增益買/賣幣，在 Matrixport APP 即可投資。
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增益買/賣幣簡介
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增益買幣（buy below market，簡稱 BBM）
在一定時間內，用戶有機會以低於 BTC 現貨市場的價格，買入不同比例的 BTC。
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增益賣幣（sell above market，簡稱 SAM）
在一定時間內，用戶有機會以高於 BTC 現貨市場的價格，賣出不同比例的 BTC。
舉個例子：如下圖，假設當前 BTC 現貨價格為 $47,645.57。如果你投資一筆為期 14 天，掛鉤價為 $46,000 的增益買幣產品，本金為 $10,000；
14 天到期時，這位用戶的資產有可能產生下面 3 種變化：
- 如果到期時，BTC 現貨價格低於 $46,000，該用戶將以 $46,000的價格抄底價值 $10,000 的 BTC；
- 如果到期時，BTC 現貨價格在 $46,000 和 $52,000 之間，一半的本金將以 $46,000 的折價買入 BTC，剩下的一半本金將退回該用戶的帳戶；
- 如果到期時，BTC 現貨價格高於 $52,000，該用戶無法折價買幣，全部本金會退回。
邏輯很簡單——亦或折價買幣，亦或本金退回。相比開篇提到傳統金融市場的累積/累沽期權投資產品：
增益買/賣幣適用場景
增益買/賣幣投資適用的 3 個場景：
- 在一定時期內略看漲/跌 BTC 的投資利器
- BTC 價值投資者和再平衡策略愛好者放大收益最好的工具之一
- 升級款掛單神器
下面本文將分別解釋這 3 種場景。
1 . 在一定時期內略看漲/跌 BTC 的投資利器：
本場景很好理解。如果在一定時期內略看漲 BTC，投資 BBM 可以幫助用戶在短期內鎖定買入幣價，賺取折價利潤；
如果在一定時期內略看跌 BTC ，投資 SAM 可以幫助用戶在短期內鎖定賣出幣價，賺取溢價利潤。
本場景適用於震盪行情下，有計畫買/賣 BTC 的非激進投資者。
2 . BTC 價值投資者和再平衡策略愛好者放大收益最好的工具之一：
本場景涉及對沖。對沖是很常見的投資手法：「對沖交易即盈虧相抵的交易，方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。」
BTC 的價值投資者可通過同時投資 BBM 和 SAM 放大自身受益 ，對沖市場上漲或下跌帶來的風險，得到更多的 BTC 或 U，實現盈利。
具體怎麼操作？還以上文產品為例：假設當前 BTC 現貨價格是 $47,824。用戶可以各買一筆 BBM 和 SAM，即：
在 2021 年 12 月 16 日投資 $10,000，購買 14 天，掛鉤價為 $46,000的 BBM（敲出價格 $52,000），同時又拿出 1 BTC，投資了 14 天掛鉤價為 $50,000 的 SAM（敲出價格 $44,000）。
如上圖，此時的現貨市場上 $10,000=0.209 BTC，1 BTC=$47,824。
排列組合，14 天後本金和收益會有如下四種情況：
綜上所述：14 天後如果幣價下跌，你即抄底更多的 BTC，幣價上漲即賣出收入更多的 U。而如果幣價在區間內震盪，即賺取區間差價。
換而言之，「無論市場上漲還是下跌，盈虧相抵後，我總是賺錢。」
3 . 升級款掛單神器：
第三個場景則涉及掛單操作。通過交易為期 1 天的 BBM 和 SAM 來替代常規的掛單，節省出的手續費是比較可觀的，同時無需時刻焦慮掛單是否會被成交。
假設如圖，當前 BTC 市場價為 $48,627.45。你購買為期 1 天，掛鉤價為 $48,000 的 BBM，折價率達 1.29%。如果掛單在 $48,000，0.1% 的手續費相較而言其實十分可觀！
掛單是大多數投資者的常規操作。掛單雖然可以避免滑點且以自己想要的價格成交，但是通常掛單交易會有一個無法被成交的困擾，導致投資者需要經常關注價格的波動以調整掛單價格，佔據大量的交易時間。而 BBM/SAM 很大程度上減輕了這個焦慮感，在 BBM/SAM 提供的價格區間裏，即使幣價沒有低到 $48,000，也可以成交一半，還無需焦慮是否掛單無法被成交。
由此可見，Matrixport 增益買/賣幣可以折扣價交易比特幣，幫助用戶建倉、減倉把握行情。這樣專業工具的存在，你可以更加安心高效的馳騁在加密金融世界。
