2021 年區塊鏈行業可謂欣欣向榮。根據 CoinMarketCap 的記錄，2021 年數字貨幣市場的總市值從 1 月 1 日的 7557.40 億美元擴大至 12 月 31 日的 22486.68 億美元，全年漲幅高達 196.27%。水漲船高之下，大部分數字貨幣的收益也十分可觀。
二級市場整體向好的同時，一級市場同樣欣欣向榮。據 PANews 數據新聞專欄 PAData 統計，全球區塊鏈領域的投融資在 2021 年繼續保持了高速增長，全年吸引了超 300 億美金的資金支持加密初創企業。本文系 2021 年全年披露的投融資事件回顧，核心發現如下：
- 全年共有 1205 個獨立項目披露了 1351 起投融資事件，並總體呈現出「爆發-回落-再爆發」的「V」字形過程。其中，12 月披露的投融資事件達到 153 起，為全年最高。
- 全年披露的融資總額為 305.1 億美元，總體上，投融資總額隨著時間的推移而增長，至 11 月達到年內峰值，約為 50.98 億美元。
- 融資事件中有 663 起都是種子輪、168 起是 A 輪，145 起是戰略投資，三者合計佔比約 83.56%，其他輪次的投融資事件都較少。值得關注的是，CeFi 和 Infrastructure 這兩個領域出現了較多 C 輪以後的融資。
- DeFi 的投融資事件數量最多，但總金額最低，CeFi 的投融資事件數量較少，但總金額最高。 NFTs 和 Web3 作為相對較新的領域，披露的投融資總額也分別達到了 36.1 億美元和 22.1 億美元，高於 DeFi。
- 從主要的次級細分領域來看，Gaming（遊戲）共披露了 141 起投融資事件，累計總額達到 35.28 億美元，這兩個數據都居所有次級細分領域之首，毫無疑問是 2021 年最受資本青睞的。這些 Gaming 項目大多與 NFTs 相關聯，部分與 Web3 相關聯。
- 27 家主要投資機構中以 Coinbase Ventures 全年投資的數量最多，達到 96 起，涉及 93 個獨立項目。其次，Alameda Research、NGC Ventures 和 Animoca Brands 全年投資的數量也都在 78 起以上，涉及的獨立項目在 75 個以上。
- 不同機構在投資領域中表現出了一定的差異性。比如，Coinbase Ventures 投資最多的領域是 Infrastructure，同樣相對更重視這一領域投資的機構則包括 Digital Currency Group、Dragonfly Capital、Kenetic 和 Binance Labs 等。而 NGC Ventures、Alameda Research、Polychain Capital、Defiance、Mechanism 等則專注於 DeFi 領域。另外，Animoca Brands 則基本專注於 NFTs 和 Web3 領域。
1205 個項目披露了1351 起投融事件，總金額超 305 億美元
根據統計，2021 年共有 1205 個獨立項目披露投融資情況。如果將同一項目在年內披露的不同輪次的投融資事件視為不同融資事件的話，那麼，這些項目全年共發生了 1351 起投融資事件。其中，1 月和 2 月披露的投融資事件較少，分別僅有 39 起和 58 起。此後，全球區塊鏈投融資經歷了一個「爆發-回落-再爆發」的「V」字形過程。
3 月全球區塊鏈領域的投融資事件共有 148 起，較上月環比增長了 155.17%。 4 月至 7 月期間雖然投融資事件有所回落，但每月仍保持在 100 起以上。 8 月，投融資事件數量下降至 85 起，達到短期低點，隨後開始逐月恢復。至 12 月，投融資事件達到 153 起，為全年最高。
1351 起投融資事件中有 1206 起披露了投融資總額，總計約 305.1 億美元。從時間上來看，全年披露的投融資總額隨著時間的推移而增長，至 11 月達到年內峰值，約為 50.98 億美元。除此之外，3 月、7 月、10 月和 12 月披露的月投融資總額也在 30 億美元以上。相反，月投融資總額較低的是 1 月、2 月、4 月和 8 月，都不足 20 億美元，尤其是 2 月，僅有 5.08 億美元。
從具體項目來看，全年融資總額超過 10 億美元的項目包括 FTX、NYDIG 和 Robinhood，總額分別約為 13.21 億美元、13 億美元和 10 億美元。其次，融資總額超過 5 億美元的項目還有 10 個，包括 MoonPay、Forte、Fireblocks、Revolut、Celsius Network、Sorare、Digital Currency Group、Genesis Digital Assets、Dapper Labs和 GRIID。另外，融資總額超過 1 億美元的還有 49 個，包括 Circle、Solana、BitDAO、Avalanche Foundation、Animoca Brands 等熱門項目。
1351 起投融資事件中有 183 起未披露投融資輪次，除此之外的 1168 起投融資事件中有 663 起都是種子輪，佔比達到 56.76%。另外還有 168 起是 A 輪，145 起是戰略投資，兩者合計佔比 26.80%。其他輪次的投融資事件都較少，比如 B 輪（含擴展 B 輪）僅 63 起，C 輪僅 19 起，D 輪（含擴展 D 輪）僅 12 起、E 輪僅 4 起、H 輪僅 1 起。總的來說，2021 年區塊鏈領域的投融資都仍屬於早期階段，與前兩年的情況一致。
如果考慮項目的領域，可以看到，CeFi 和 Infrastructure（基礎設施）這兩個領域的項目出現了較多 C 輪以後的融資，而 DeFi、NFTs 和 Web3 這三個領域的項目則更多只進行了種子輪和 A 輪的融資。
DeFi 數量多但 CeFi 總額高，Gaming 賽道備受青睞
機構在投資哪些領域？這個問題的答案一直被視為行業發展的風向標。根據統計，從大類來看，2021 年 1351 起投融資事件中有 388 起發生於 DeFi 領域，佔比約為 28.72%，另外還有 287 起發生於 Infrastructure（基礎設施）領域，284 起發生於 NFTs 領域，佔比分別約為 21.24% 和 21.02%。而 CeFi 和 Web3 領域的投融資數量相對較少。因此，僅從數量上來看，DeFi 仍然是目前資本最關注的領域之一。
但從融資金額來看，局面就有所不同了。 CeFi 領域披露的投融資總額約為 150.6 億美元，為所有大類中最高，而 DeFi 領域則僅披露 20.9 億美元，為所有大類中最低。除此之外，Infrastructure 領域披露的投融資總額也較高，達到了 75.5 億美元。 NFTs 和 Web3 作為相對較新的領域，披露的投融資總額也不算少，分別約為 36.1 億美元和 22.1 億美元。
從主要的次級細分領域來看，Gaming（遊戲）毫無疑問是 2021 年最受資本青睞的。根據統計，全年 Gaming 領域共披露了 141 起投融資事件，累計總額達到 35.28 億美元，這兩個數據都居所有次級細分領域之首。在這些 Gaming 項目中，絕大多數都來自 NFTs 大類，佔比約為 65.25%，其次還有部分來自 Web3 大類，佔比約為 26.95%。
除了 Gaming 以外，全年披露投融資事件較多的次級細分領域還有 Tooling（工具）、Trading（交易）和Marketplace（市場），分別達到 68 起、52 起和 52 起。其他熱門領域，如 Metaverse（元宇宙）僅披露了 33 起、Lending/Borrowing（借貸）僅披露了 45 起、Yield（流動性挖礦）僅披露了 23 起，數量都不算多。數量更少的領域還有 Debt（債務）、Tax（稅務）、Investment（投資）、Brokerage（中介服務）和Enterprise（企業級服務），都不超過 10 起。
全年披露投融資總額較高的次級細分領域還有 Exchange（交易所）、Mining（挖礦）、Custody（託管）和 Payment（支付），分別達到 31.76 億美元、19.76 億美元、16.86 億美元和 16.32 億美元。另外，投融資總額超過 10 億美元的領域還包括 Enterprise、Banking（銀行服務）、Brokerage 和 Layer1（底層公鏈）。而披露融資總額較少的領域則包括 Yield、Debt、Smart contracts（智能合約）、Savings（儲蓄）、Tax 和 Security（安全），都不超過 3 億美元。
8 大機構出手超 50 次，38 個項目完成多輪或多家主流機構投融資
知名投資機構的投資動嚮往往更代表市場的走向，因此，PAData 還分析了 27 家主要投資機構在 2021 年投資的項目概況。統計結果顯示，Coinbase Ventures 全年投資的數量最多，達到 96 起，涉及 93 個獨立項目。其次，Alameda Research、NGC Ventures和Animoca Brands 全年投資的數量也不少，分別達到了 86 起、84 起和 78 起，分別涉及獨立項目 83 個、83 個和 75 個。即使是其中投資數量最少的 ConsenSys Ventures，全年也完成了 15 起投資，涉及獨立項目 14 個。總體而言，知名投資機構在 2021 年都頻繁「出手」，進行了多筆投資。
從大類領域來看，這些知名投資機構的賽道選擇與總體情況一致，即都廣泛投資了 DeFi 領域，積極投資了 NFTs 和 Infrastructure 領域。但不同機構仍然表現出了一定的差異性。
比如，投資數量最多的 Coinbase Ventures 投資最多的領域的 Infrastructure，共參投 28 起，佔比約為 29.17%。其次是 CeFi 和 DeFi，而較少投資 NFTs 和 Web3。同樣相對更重視 Infrastructure 領域投資的機構則包括 Andreessen Horowitz、Digital Currency Group、Fenbushi Capital、Dragonfly Capital、Kenetic 和 Binance Labs，這些機構在這一領域的投資數量佔各自投資總數的比重都較高。
而 NGC Ventures 則基本專注於投資 DeFi 領域，共參投 44 起，佔比達到 52.38%。同樣專注於 DeFi 領域投資的還有 Alameda Research、Polychain Capital、Defiance、Mechanism、Three Arrows Capital 等。另外，Animoca Brands 則基本專注於 NFTs 和 Web3 領域，分別共參投了 36 起和 27 起，合計佔比約為 80.77%。同樣關注這兩個新興領域的機構還有 Andreessen Horowitz，分別參投了 14 起和 12 起。
從項目的角度看，2021 年共有 38 個項目披露的投融資事件中包含 5 家主流投資機構（同一機構參投不同輪次則分別計數）。其中，dYdX 共獲得了 8 家觀察範圍內的獨立主流投資機構的投資，包括 Andreessen Horowitz、Defiance、Delphi 、Hashed、Hashkey、Polychain Capital、QCP 和Three Arrows Capital，其中 Three Arrows Capital 和 Polychain Capital 參投了不同輪次的投資，因此總計投資機構的數量達到了 10 家。
另外，Lithium Finance、Lido、dTrade、SIPHER、Xdefi Wallet、StarkWare、Worldcoin 和 Beta Finance 也獲得了至少 4 家獨立主流機構的投資，且有些機構參投了不同的輪次，使得總計披露的主要投資機構數量達到 7 家以上。比如，Alameda Research、GBV、NGC Ventures 和 Pantera Capital 都參投了 Lithium Finance 不同的 2 輪投資；Defiance 和 Polychain Capital 分別參投了 dTrade 不同的 2 輪和 3 輪投資；Mechanism 和 Morningstar 分別參投了 Xdefi Wallet 不同的 2 輪投資等。這種情況並不少見，這也意味著投資機構對優質的參投項目保持了持續的興趣。
