根據數位資產數據提供商 Amberdata 的數據，加密貨幣期權交易所 Deribit 的以太幣波動率指數（Ether volatility index，ETH DVOL，衡量 30 日年化隱含波動率）在上週末跌至 51，創下歷史新低。截至本文發布前，ETH DVOL 回升至 56 左右。
據報導，該指數在去年 11 月初 FTX 交易所崩盤後達到 150 以上的峰值，此後一直在下降。創紀錄的低點出現在以太坊完成上海升級後的近四週時間裡。而比特幣波動率指數（BTC DVOL）近期則從 74 降至 51，但仍高於今年 1 月 3 日創下的 41.95 歷史低點。
隱含波動率與選擇權（對沖工具）的需求呈正相關，其堪稱代表市場的恐慌或不確定性程度。數據顯示，芝加哥選擇權交易所（Cboe）市場波動率指數（VIX 或稱華爾街恐慌指數）在 5 月 1 日一度降至 15.53，是 2021 年以來的最低水平。
由於對美國銀行業危機和債務上限的擔憂，目前市場充滿不確定性。週五的美國就業報告意外強勁，引起了人們對聯準會緊縮週期結束的押注。而對市場影響很大的美國 4 月份通膨數據（消費者物價指數，CPI）將在台灣時間 5 月 10 日晚上 8 點 30 分發布。
Amberdata 的衍生品主管 Greg Magadini 在一份週報中表示，當前世界似乎充滿了未知數，並指出 ETH 和 BTC DVOL 指數異常地低。換句話說，主要加密貨幣大幅波動的預期似乎被市場低估了。
根據 Magadini 的說法，相比比特幣市場，以太坊市場的波動率預期被低估得更多，他認為現在可能是「做多 ETH 波動率（購買 ETH 波動率期權或期貨等衍生品）」的時機。他指出：
「觀察 ETH-DVOL 除以 BTC-DVOL 的比率，相對波動率基本上接近歷史最低點。」
Magadini 還表示：
「由於 ETH 的『山寨幣』（Altcoin）性質，一場避險崩盤可能會對 ETH 現貨價格造成很大的負面影響。但從另一個角度來看，如果我們確實正在重啟一波加密貨幣牛市，那麼山寨幣應該會表現更好，在那種『傳統』的加密貨幣牛市情境下，ETH 的漲勢應該會比 BTC 更強勁。」
資料來源：CoinDesk
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