根據《Decrypt》報導，在眾多上市的比特幣礦業公司中，老牌華爾街投行 Cantor Fitzgerald 認為總部位於新加坡的比特小鹿（Bitdeer）的價值被市場嚴重低估。
在上週發布的一份股票研究報告中，Cantor Fitzgerald 將比特小鹿股票（BTDR）的現價與其對算力增長的預期做比較，並稱該公司的股票目前在其所有研究的礦企中具有「最低的隱含價值」。
Cantor 寫道：「我們相信 BTDR 的哈希率容量可以達到 4 倍以上。」截至 2024 年 5 月，比特小鹿在自挖礦、雲端挖礦和託管服務中擁有的總哈希率為 22.5 exahashes/s（EH/s）。鑑於該公司計劃在其全球各地的資料中心增加 1,079 megawatts 的電力，Cantor 表示其算力可能會再增加 59.5 EH/s，這將使比特小鹿成為最大的上市礦企之一，超過 Marathon Digital 2024 年底預期的 50 EH/s。
該投行表示，預計比特小鹿的大部分新電能容量將在 2025 年底前完成，分佈在其位於挪威、美國俄亥俄州、德克薩斯州和不丹的設施中。Cantor 預計全年比特小鹿的 EBITDA（息前稅前折舊攤銷前淨利）將達到 5.767 億美元，接近其目前 12.5 億美元市值的一半。
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根據 Cantor 的說法，比特小鹿相較於其他礦企的關鍵優勢之一在於其垂直整合，包括自有礦機的生產。分析師寫道：「大型製造商從 BTDR 這樣的公司上賺取的利潤將消失。」他補充說，Bitdeer 最終可以出售自己的礦機以獲得額外收入。
到目前為止，Cantor 相信比特小鹿與其他礦業公司相比一直被低估，因為它是一家新的市場參與者，並且其業務中純粹用於自採礦的部分較少。不過，他們解釋說，市場正在低估那些與採礦相關的業務。
「我們對商業礦機業務的基礎估值為每股 18.46 美元。」Cantor 寫道：「我們最終認為這項業務的價值可能是目前股價的兩倍，而這將是我們在未來六個季度內更清楚地了解的一點。」
比特小鹿股價從 6 月初至今的漲幅已達到 48%，本週二交易日收盤價為 9.08 美元。摩根大通分析師週一表示，截至 6 月 15 日，在美國上市的比特幣礦業公司的市值達到了創紀錄的 228 億美元。在網路算力份額上升和人工智慧資料中心多元化機會的推動下，美國礦業股在 6 月上半月出現反彈。
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Cantor Fitzgerald 曾在今年一月估計，大部分上市礦企生產一顆比特幣的「全成本」（all in per coin）將遠低於當今比特幣的市場價格（65200 美元），這意味著大多數礦工在比特幣減半後仍能保持盈利。特別是其對比特小鹿極低的生產成本估算，僅為 17,744 美元/顆。
Cantor Fitzgerald 執行長 Howard Lutnick 曾表示自己是全球最大的穩定幣發行商 Tether 的「粉絲」，並聲稱 Cantor Fitzgerald 持有支持 USDT 的大部分資產。本月早些時候，Tether 披露其持有比特小鹿 25% 的股份，Bitdeer 持股的大幅增加是其最近與該礦企達成一億美元私募交易的結果。
