比特幣和以太幣市場

• 比特幣價格連續 7 周收跌，這是過去 8 年來首次發生，目前比歷史高位下跌 55.8%。仍有很多的宏觀、通脹和貨幣政策因素發揮著逆風作用。比特幣未平倉的看跌 / 看漲期權比率觸及 12 個月高點 0.72。比特幣和以太坊的永續合約費率為負，恐懼和貪婪指數依然極度恐懼。然而，Glassnode 的資料顯示，自上周以來，散戶（地址餘額<1 個 BTC）一直以來是最大的抄底參與者，支撐比特幣價格反彈至 3 萬美元。
• Ropsten 信標鏈配置已經合併，這意味著以太坊的 Ropsten 測試網將在 6 月 8 日左右進行 Merge 過渡，作為轉換為 POS 的最後準備工作之一。根據 Ethhub 的聯合創始人的說法，將有三個公共測試網在過渡期間運行，如果一切順利，主網將在不久之後安排。我們最近看到較長期以太坊期權的買入需求，買家對於今年 12 月和明年 3 月 23 日的看漲期權、看漲價差和看漲日曆價差十分感興趣。
• 市場暫時表達了對 Tether 掛鉤匯率的擔憂。USDT 的流通量下降了 57 億美元，在 Terra 事件爆發的一周內下降了 9%。USDT 一度跌至 0.9565 美元的低點，目前在 0.9992 美元的價格略有折價。DAI 的供應量下降了 24%，但 DAI 仍舊保持了 1 美元的錨定匯率。USDC 扭轉了自 2 月底以來的流通量收縮趨勢，增加了 26.39 億美元。

期權市場洞察

現貨市場在震盪一周後進入盤整階段。然而，與市場大跌前的情緒相比，市場對於波動性以及未來價格的判斷已經發生了改變。 BTC 1 個月和 3 個月期限平值期權 IV 增長超過 10%，ETH 對應期限平值期權 IV 增長超過 15%。25 天的偏度也顯著向看跌移動，尚未恢復到暴跌前水準。隨著看跌情緒蔓延，偏度走勢反應劇烈，二次探底的可能仍然存在。但伴隨著這幾天市場小幅反彈，虛值看跌期權收益率仍舊可觀。中短期到期的雙幣產品對於希望以低成本抄底的投資者來說值得考慮。對於對於持有多頭現貨頭寸的投資者來說，通過賣出虛值看漲及看跌期權來買入高執行價看跌期權的結構仍然適用於當前市場情景。

市場新聞及熱點

• Anchor Protocol 鎖倉量跌破 1 億美元。
• 公鏈項目 Aptos 發佈社區發展報告，已有超過 18,000 個完整節點在 Aptos 開發測試網上運行，驗證者社區已收到 30,000 份註冊參與。
• Circle 過去一周共發行 86 億美元 USDC，淨流通量增加 23 億美元。
• 迪拜成立了一個負責跟蹤數字經濟的最新發展的委員會，預計該委員會還將支持將迪拜打造成「元宇宙中的關鍵城市」。
• 5 月份以太坊功能變數名稱服務 ENS 的註冊（續訂）收入達 802 萬美元，超越此前 2021 年 11 月 793 萬美元的最高月度收入，創歷史紀錄。
• 鏈遊公會 Merit Circle 發起社區提案，擬公開撤銷 YGG 的種子輪 Token 分配。
• Wormhole 通過 Immunefi 平臺修復一高危漏洞，駭客獲 1,000 萬美元獎勵。
• OpenSea 總交易額已突破 300 億美元，目前已達 302.1 億美元，交易者總量為 1,689,358。

市場動向

上週一，我們在一些客戶中做了一個小調研，來瞭解一下大家的持倉情況。初步的統計結果如下：

• 本周市場持續小幅震盪，我們看到一些小幣上的投機性買入。
• 期權市場中，本周波動率平穩降低到 70%（BTC）和 80%（ETH），期限結構上比較平緩。BTC 的話我們看到越來越多的直接買短期 25K 看跌做保護，還有不少買五月 / 六月 30k 和 26k 對角價差看跌期權組合。有意思的是我們也看到上周周中有些投資者買入本週五到期的 32k 的看漲期權。
• 一直都有很多買入長期 ETH 看漲期權，儘管這些買入並沒有大幅推升長期隱含波動率。上周 23 年 3 月的 5,500 的看漲期權持倉量大幅上漲（很大部分也是用來配合 5,000 和 6,000 的看漲期權做牛市價差）。12 月底的 4,000 和 4,500 的看漲期權也是比較受歡迎。

傳統金融市場

因市場擔憂經濟衰退可能到來，美股上周繼續收跌。幾大美國本土零售巨頭如塔吉特，沃爾瑪，勞氏等的一季報營收不及預期，且非必需品銷售額明顯下降，一定程度印證投資者對經濟衰退的擔憂。另有分析師指出，零售巨頭可能進一步將上漲的成本轉嫁至消費端，此舉可能促使通脹維持在高位，並進一步抑制消費者在非必須品方面的支出。上周標普 500 收跌 3%，道指收跌 2.9%，納指收跌 3.8%。

Events Calendar

免責聲明

本書面/影音素材為分析團隊的個人觀點和想法，不應被理解為包含任何類型的投資建議和/或任何交易的邀請。它並不意味著有義務購買投資服務，也不保證或預測未來的績效。Amber Group 及其合作夥伴、管理人士或職員不保證任何資訊或數據的準確性、有效性、時效性或完整性，對基於以上資訊進行投資造成的損失不承擔任何責任。

風險警示

虛擬貨幣及其選擇權是高波動且複雜的交易項目，存在快速虧損的高風險。敬請投資人仔細考慮是否完全理解虛擬貨幣和選擇權的原理，以及是否能夠承擔虧損的高風險。更多虛擬貨幣介紹及風險相關說明，歡迎參考 Amber Group 加密問問或客服中心常見問題。

編者按：

Amber Group 目前用戶分佈全球，包括日韓、東南亞、歐美等各個國家和地區。Amber Group 的營運符合世界主流監管合規要求，目前已經獲得美國 MSB（Money Services Business）牌照（註冊號：31000180152923）、加拿大 MSB牌照（註冊號：M20935116），部分地區的監管牌照也正在積極申請中。更多資安與風控相關資訊，請參見此網址。

關於 Amber Group 

Amber Group 是一家領先全球的加密金融服務提供商，全球 24 小時全天候營運，業務遍及香港、首爾、溫哥華及全球各大主要城市。成立於 2017 年的 Amber Group 為 1,000 多家知名大型機構客戶提供服務，在 100 多個電子交易所中累計交易總額已超過 1 兆美元，資產管理規模超過 50 億美元。作為一家綜合的加密金融服務提供商，Amber Group 幫助客戶獲得流動性，賺取收益並管理各種加密資產的風險，透過提供投資靈活性和最大化回報來優化長期價值。

如欲瞭解更多，請參訪官方網站 | WhaleFin官方網站 | Amber Group 中文粉絲專頁 | WhaleFin Line 社群 | WhaleFin 中文 Telegram

若有產品相關問題，請聯繫 Amber 客服團隊