在過去的幾個月裡由於入不敷出，比特幣礦工一直在拋售他們的持倉，雖然出售的強度在 7 月份有所減弱，但礦工仍在持續消耗其持有量。根據加密貨幣分析公司 Arcane Research 的研究，比特幣上市礦業公司在 7 月份賣出了 158% 的挖礦產量，這是他們連續第三個月賣出超過 100% 的產量。Arcane Research 預測，除非比特幣價格發生重大變化，否則銷售壓力將會持續。
礦工拋售緩解，但仍在消耗比特幣庫存
上半年的大幅下跌讓人們一度擔心比特幣礦工的生產成本是否將遠高於比特幣現貨價格，因為在這種狀況下，礦工為了保持運作，將會導致其大量拋售比特幣。更糟糕的是，許多礦工可能因此不得不全面退場，因為他們的挖礦活動在財務上不再可行。
5 月以來的數據似乎證實了正在發生的重大動盪。根據 Arcane Research 的研究，美國大型礦企「Core Scientific」在 5 月至 7 月期間出售了約 12,000 顆比特幣。雖然這一趨勢在上個月隨比特幣價格的反彈而出現反轉跡象，但需要更高的比特幣價格才能促使這家最大的挖礦營運商再次「HODL」（長期持有）更多的比特幣。
Arcane 分析師 Jaran Mellerud 解釋：
儘管上市礦業公司在 7 月賣出的數量不到 6 月的一半，但如果我們觀察賣出的比特幣產量占比，我們仍然看到他們正在消耗其持有量。上市礦企在 7 月份賣出了 158% 的比特幣產量，這也是他們連續第三個月賣出超過 100% 的產量。
比特幣礦企銷出售狀況（資料來源：Arcane Research）
反彈後仍持續拋售的原因
報告寫道，即使 7 月份拋售下降之後，7 月仍然是上市礦企在 2022 年第二高的比特幣出售月份，表明他們仍然處於困難的財務狀況。該報告分析，擁有大量比特幣或機器抵押債務部位的礦工被迫出售比特幣，以避免追繳保證金（Margin Call）。
Arcane 提到的另一個拋售原因是，上市礦企存在「即將到來的重大開支」，用於他們的「大規模」擴張計劃。為了籌措同樣的資金以做好準備，他們再次進行出售。
Mellerud 補充：
我預期除非比特幣價格發生重大變化，否則銷售壓力將繼續保持在產量的 100% 至 150% 之間，這相當於每月出售 4,000 至 6,000 顆比特幣。
