比特幣近期延續強勢表現，7月、8月連續上漲，9月目前也維持正報酬，若月底維持漲勢，將創下連續3個月上漲的罕見紀錄。CoinDesk數據顯示，比特幣7月上漲4.8%、8月大漲25.2%，9月截至目前則上漲10.9%，報約8.62萬美元。

比特幣歷史上，過去僅在2012年出現過類似的「7月至9月連三漲」走勢。當年7月、8月及9月分別上漲41%、6.4%及24.4%，但10月隨後下跌9.7%。值得注意的是，比特幣當年在10月26日觸及約10.17美元低點後展開強勁反彈，歷經165天一路漲至2013年4月的230美元，累計漲幅超過2000%。

不過，市場人士認為，2012年的經驗不足以用來推演今年走勢。這種連續3個月上漲的型態在比特幣歷史上只出現過一次，樣本過少，難以形成具有統計意義的結論。Nansen資深研究分析師Nicolai Sondergaard表示，比特幣歷史走勢「不會完全重複，但往往會押韻」，四年週期有時會提前或延後，因此類似型態再次出現並不令人意外，但不代表10月一定會下跌。

市場結構也與2012年有巨大差異。當時比特幣市值規模很小、交易量有限，少數買家就可能大幅推動價格；如今比特幣已成為數兆美元規模的資產，現貨ETF、期貨、選擇權及其他衍生品市場更加成熟，機構投資者也扮演更重要角色，因此要重現2012年逾2000%的漲幅，難度顯著提高。

印度加密貨幣交易所Giottus執行長Vikram Subburaj指出，比特幣如今已成為全球資產類別，現貨ETF提供受監管的投資管道，衍生品市場也改變了市場風險轉移方式，因此2012年行情不應被視為2026年的合理預期。他認為，後續更值得關注的是大型資金在前一輪漲勢後是否仍持續配置比特幣。

機構資金流向也成為市場觀察重點。美國上市比特幣現貨ETF自8月以來已吸引超過55億美元資金流入。Bitget Wallet研究主管Lacie Zhang認為，機構ETF資金若持續流入，第四季仍可能吸收市場供給；但她也指出，聯準會目前利率維持在3.75%至4.00%，並釋放今年可能再次升息的訊號，因此在短線軋空行情消退後，現貨ETF資金是否仍維持正流入，可能比「10月效應」或歷史週期更能反映比特幣後續行情的持續性。