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以太坊合併升級前夕,以太幣還值得投資嗎?

2022/05/20 14:34
以太坊合併升級前夕,以太幣還值得投資嗎?
  • 撰寫:Blockworks Research
  • 編譯:TechFlow intern

合併標誌著以太坊從 PoW 到 PoS 的全面過渡。自 EIP-1559 實施以來,以太坊執行層(PoW 鏈)的礦工平均每日收益為 15,135 ETH,這些收益通常會形成對 ETH 價格的拋壓,因為:

  • 礦工的運營成本很高
  • 礦工不能選擇質押 ETH
  • ETH 通貨膨脹

礦工收益統計

合併後,使用目前的 ETH 質押量和 EIP-1559 以來的平均 MEV 和 Tips 計算,估計驗證人的收入將達到每天 3,277 ETH。

驗證人收入統計

但在 PoS 中,礦工出售 ETH 的想法不會那麼強烈,因為:

  • 運營成本較低;
  • 驗證者可以通過質押來獲取更多收益;
  • ETH 往往會出現通貨緊縮;

對於眾人來說,一個常見的誤解是,早期質押者會在合併完成後立即尋求變現,獲利了結,造成拋壓。雖然最終,這些浮盈都會拋給市場,但 ETH 為了盡量排除投機分子,這些浮盈都只能在合併後的 6-12 月的上海硬分叉才會被允許提現。

況且,在取消質押時,也會有一個退出隊列,所以不太可能出現大規模的拋壓。區塊獎勵在硬分叉之前也將是不流動的,導致每天的流動發行量只有 1,777 個 ETH,而今天 PoW 的發行量為 15,135 個。

當然也會存在一些與合併有關的風險,但 PoS 網路中區塊獎勵的減少、基本費用的燒毀、PoW 區塊獎勵的取消以及非流動性的驗證者區塊獎勵,這些對應措施的結合,使得投資 ETH 的論點令人信服。

原文連結

本文經授權轉載自深潮TechFlow

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