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Continue Capital 匹馬撰《幣圈十件事》:TVL 是一種 MEME,但 FDV 不是

2024/07/10 14:11
Continue Capital 匹馬撰《幣圈十件事》:TVL 是一種 MEME,但 FDV 不是

Continue Capital 創辦人匹馬今日在 X 上分享了十條大部分幣圈投資人可能不知道的十件事,值得所有投資人參考,但原文有些簡短,Zombit 會嘗試補充一些較難理解的部分,使其更容易懂。

1. 長期來看,MEV 是衡量一條鏈發展前景的根基指標。

MEV 即「最大可提取價值」,當一條區塊鏈存在大量交易活動時,就會出現套利空間,從而產生 MEV 問題。MEV 本身是一個區塊鏈的網路問題,但在匹馬看來,MEV 同時也是衡量一條鏈發展前景的根基指標,以太坊鏈上存在嚴重 MEV 問題,Solana 亦是如此。

2. TVL 是一種 MEME,你把 L1 Token 價格拉升 5x-10x 跟 ETH 對齊後,再來衡量資本週轉率

鏈上總鎖定資產價值(TVL)只是一種虛榮的假象,當你把其他 L1 代幣與以太幣排在同一水平時,才會發現資本的實際使用效率和經濟活動並沒有這麼高。

3. FDV 不是 MEME

全稀釋估值(FDV)具有參考價值。

4. 經濟安全是一種 MEME,靠不住(參考LUNA/ATOM)

仰賴代幣經濟支撐的安全性都是假的,靠不著。

5. 執行層是最大的價值捕獲地。

6. 一條鏈的去中心化交易所數據更能反應生態繁榮程度。記得去掉「穩定幣互換交易對」和「L1 Token-U/ETH 交易對」的數據,有的 DEX 可能將近 60% 的成交量都是上述兩種類型。

7. L1/L2 的目標客群是開發者,而不是社群用戶,不要圍繞社群開展策略,要圍繞開發者。

8. 美股七姊妹是必然的,幣圈市值以及成交量也會出現大幅集中。

未來加密貨幣市場總市值集中在少數幣種是必然的。

9. 不要只告訴我你的用戶量是多少,告訴我你的營收是多少,獲取用戶量的終極也是為了找到商業模式而貨幣化用戶。

10. 致力於把傳統投資體系/估價模型,引入幣圈,價值才是繁榮的根基。

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