金管會證期局昨日（23日）宣布重大政策鬆綁，自即（24）日起，放寬投信基金投資單一公司股票的限制，上限由現行的 10% 有條件拉高至 25%。此舉被市場視為專為護國神山量身打造的「台積電條款」。

政策核心：解封「護國神山」配置空間

根據金管會發布的函令，投信基金投資單一個股的比重上限將從 10% 拉高至 25%，但設有兩大核心前提：

1. 掛鉤權重： 該個股佔加權指數比重必須超過 10%，基金投資上限才可突破 10%，但最高不得超過該個股在指數中的實際佔比。

2. 總額限制： 投資單一股票加計其發行的公司債或金融債，總金額仍以基金淨資產價值的 25% 為限。

以目前台股現況來看，台積電市值已達 55.36 兆元，佔大盤權重約 44.3%，是唯一符合此條件的個股。證期局副局長黃仲豪表示，參考美、韓等國相關上限均為 25%，此次放寬是為了提升投信操作彈性，增進產業競爭力。

「瑤池金母」解放限制

政策利多讓近期績效爆表、話題不斷的 00981A（統一台股增長） 再度成為焦點。由於該基金經理人陳釧瑤因精準操盤被股民尊稱為「瑤池金母」，網友對此次鬆綁反應極其熱烈。

法人分析，過去主動型基金受限於 10% 規定，即便經理人極度看好台積電，也無法跟上大盤配置，導致績效受壓。如今上限拉高，預期將有一波針對台積電的「重新評級」與「補庫存」行情。

2,000 億資金活水，台股有望攻上 4 萬點

市場估算，截至 3 月底，台股主動型共同基金（1.1 兆元）與主動式 ETF（2,310 億元）合計規模驚人。若將個股上限拉高至 25%，初估潛在加碼台積電的金額將高達 1,918 億至 2,000 億元。

統一投顧董事長黎方國對此持正向看法，認為這顯示政府心態偏多，有助於刺激投資；法人進一步推估，這股資金力量隱含可推升台積電股價約 3.64%。由於台積電每上漲 1 元約貢獻指數 8 至 9 點，這波「火力解封」有望成為台股直攻 4 萬點大關的關鍵動能。

投資風險提醒：分散性與助漲助跌

不過，市場上仍有部分冷靜聲音。第一金投顧董事長黃詣庭提醒，放寬限制雖增加彈性，但也帶來持股過度集中、分散性不足的風險。網友也質疑：「如果主動式 ETF 裡面 25% 都是台積電，那跟我直接買台積電有什麼區別？」並提醒投資人應評估「助漲助跌」的雙面刃效應。

金管會強調，該措施自 24 日生效後，個別商品仍需待基金完成修約後方可正式上路。