據報導，多家傳統金融公司正在創建或支持新的數位資產平台，押注基金經理將更偏好熟悉且受信賴的品牌，而不是主導該領域但透明度不足的加密貨幣交易所。另一方面，一些來自華爾街的高管認為，當情勢明朗時，該領域可能會分成面向零售投資者的市場和機構市場。
機構投資者可能更偏好傳統公司支持的數位資產平台
根據《金融時報》報導，一些金融業最知名的公司正在建立自己的數位市場交易平台，押注基金經理將更偏好熟悉且受信賴的品牌，而不是主導該領域但透明度不足的加密貨幣交易所。
渣打銀行、野村（Nomura）和嘉信理財（Charles Schwab）等傳統金融機構正在創建或支持新的獨立加密貨幣公司，包括可以處理比特幣（BTC）和以太幣（ETH）等數位代幣的交易所和託管集團。
這些老牌公司正在押注基金經理仍然熱衷於交易加密貨幣，即使該領域在去年經歷了價格的崩盤和包括 FTX 交易所、Celsius 等一系列公司的倒閉。對於資產管理者來說，這些倒閉事件凸顯了將資金投入到監管不足且透明度受質疑的企業中的風險。許多人在開始交易加密貨幣之前，要求保證他們的資金安全。
伯恩斯坦全球數位資產資深分析師 Gautam Chhugani 表示：
「大型、有聲望的傳統機構投資者肯定更喜歡與他們所知已存在多年並在傳統意義上受到監管的交易對手進行往來。」
這些新進入市場的公司正在打入一個由幣安（Binance）和 Coinbase 等公司主導的市場，這些公司擁有自己的機構客戶。
嘉信理財、做市商 Citadel Securities 和 Virtu Financial 是支持加密貨幣交易平台 EDX Markets 的幾個傳統金融機構，而渣打銀行則支持交易所 Zodia Markets 和託管公司 Zodia Custody。紐約梅隆銀行（BNY Mellon）和富達（Fidelity）已經擁有自己的數位資產託管部門，美國證券交易所納斯達克正在等待監管機構的批准，以推出自己的服務。
據報導，大型機構正在建設的基礎設施與加密貨幣行業的原始結構有明顯的不同。華爾街的高管們熱衷於將交易等業務部門與託管部門分開，以此來減少風險和潛在的利益衝突。FTX 和量化交易公司 Alameda Research 的倒閉使其中存在的問題被凸顯出來。
諮詢公司 EY-Parthenon 在一項針對 250 名資產經理的調查中發現，有一半的受訪者將從加密貨幣原生集團轉向提供相同服務、受傳統機構支持的公司。此外，90% 的受訪者表示，他們會信任傳統金融集團作為其加密代幣的託管人。
如果華爾街支持的加密貨幣公司成功吸引機構資產經理，這可能會對現有加密貨幣交易所的主導地位構成挑戰。
傳統金融機構入場的影響
野村控股旗下的加密貨幣交易和風險投資公司 Laser Digital 的執行長 Jez Mohideen 表示，一些交易所「沒有提供最佳執行或最優價格」，傳統機構進一步參與加密貨幣領域將帶來「更多的透明度和價格收斂」。
然而，伯恩斯坦分析師 Chhugani 表示，現有的加密貨幣交易所仍然是流動性的主要來源，「交易台（Trading desk）從這些交易所獲取流動性」，他認為新的公司要獲得市場份額需要時間。
由華爾街支持的公司正在按照更傳統的方式建立其基礎設施。EDX Markets 執行長 Jamil Nazarali 表示，EDX 特意沒有像其他加密貨幣交易所那樣，在雲端運算技術上建立其交易場所。他表示，雲端運算技術已經幫助成熟的加密貨幣交易所「非常快速地」擴張，但對於專業交易者來說，它太過緩慢且不可靠。
Jamil Nazarali 補充說：
「做市商不喜歡這點，這給他們帶來很多風險，他們無法提供較為狹窄的報價。」
一些高管認為，當市場情勢明朗時，將會發展出兩種市場，一個是面向零售投資者的市場，其中買賣之間存在較大的價差，另一個是深度較高的機構市場，其中價格競爭更加激烈。
Zodia Markets 執行長 Usman Ahmad 表示，隨著加密貨幣行業的發展，可能會出現機構和零售之間的價差差異，並且可能會導致機構在一個更具流動性的市場中支付更嚴格的價差。Chhugani 則認為「這將形成一個兩層結構，幣安將是零售市場的代表」。
