在今年的 NFT 與元宇宙概念的熱潮中，Animoca Brands 堪稱是最大的贏家之一，旗下 The Sandbox 是當前最熱門的 NFT 項目之一，此外還是 Axie Infinity 開發商 Sky Mavis、Decentraland、Dapper Labs 等明星項目的早期投資者，目前累計投資超過 150 個 NFT / 元宇宙項目。
實際上，Animoca Brands 在 2 年前還是家以傳統手遊開發為核心業務的公司，並因為種種原因遭到澳大利亞證券交易所退市。如今，該項目僅前 3 季度營收就達到 6.7 億美元，成為 NFT 賽道的獨角獸公司。
隨著今年下半年鏈遊與元宇宙賽道的爆發，該領域佈局已久的獨角獸 Animoca Brands 浮出水面。
Animoca Brands 成立於 2014 年，總部位於香港，是沙盒類遊戲 The Sandbox 和 F1 賽車類 F1 Delta Time 等鏈遊的開發商。除產品開發外，Animoca Brands 還是 Axie Infinity 開發商 Sky Mavis、Decentraland、Dapper Labs 等 NFT 明星項目的早期投資者，累計投資 NFT / 元宇宙項目超 150 家。
對於大多數人來說，Animoca Brands 更像是憑空殺出的加密行業頭部玩家。那麼，它是如何發家的，又要往哪裡去？
起死回生
這家由科技創業者 Yat Siu 於 2014 年聯合創立的公司，直到 2017 年底向區塊鏈進軍前，還是一家算不上知名的手遊開發及發行商，業務範圍甚至一度涉及電子書。
Animoca Brands 在 2015 年 1 月於澳大利亞證券交易所（以下簡稱「ASX」）上市，但長期業績平平，多次通過融資來補充現金流。據 Crunchbase 數據顯示，Animoca Brands 從 2015 年到 2019 年總共進行了 9 輪 IPO 後融資，累計達 3430 萬美元，以推進各類手機遊戲、電子書、VR、鏈遊等業務，但彼時收效甚微。
截止 2017 年第四季度，其季度經營現金流一直為負數。數據顯示，該公司在 17 年 8 月股價從此前的高點 0.2 澳元一度跌至 0.01 澳元以下，跌幅超 95%。
Source：61finance
2017 年下半年，在 ASX 對業績問詢的壓力下，Animoca Brands 進行了三項精簡成本、提高營收的改革：調整董事薪酬結構、出售非核心資產，以及裁員，其中全體高管減薪 50%。在該年度，這家公司以 800 萬美元總價出售了旗下 524 款手遊中的 318 款——其中大部分都為休閒類游戲，此外公司員工總數從 110 餘人銳減至不到 70 人。
而到今年 11 月初，該公司在全球的員工總數達到了 527 人，並成為 NFT 賽道巨頭。這中間發生了什麼？
改變起源於 2018 年初。 Animoca Brands 執行主席、聯合創始人 Yat Siu 告訴鏈捕手記者，當時 Animoca Brands 收購了一家參與過 Cryptokitties 開發的遊戲公司。 Cryptokitties 是當時正熱的初代區塊鏈遊戲。
「這是我們第一次參與區塊鏈遊戲和 NFT。我們立即意識到了這中間的力量和好處，以及 NFT 將如何通過向玩家提供數字產權，對現有遊戲產業實現顛覆性革命」
Yat Siu 表示從那時起，Animoca Brands 就開始專注基於 NFT 的遊戲。
2018年1月，Animoca Brands 與 Cryptokitties 的開發團隊 Axiom Zen 簽署了為期一年的許可和分銷協議。 Animoca Brands 有權在中國地區獨家發行 Cryptokitties，分成為淨收入的 30%。
同年8月，Animoca Brands 以 487.5 萬美元收購了 UGC（用戶生成內容）遊戲平台 The Sandbox 的開發公司 Pixowl，據 Animoca Brands 的公告稱，The Sandbox 手遊當時的月活躍用戶量為 100 餘萬。此外，Pixowl 也有計劃推出該款遊戲的區塊鏈版本。
「我們以不到 500 萬美元的價格收購了 Pixowl 和 Sandbox，證明這是一項非常成功的投資。」
Yat Siu 對鏈捕手錶示。
The Sandbox 是當前 Animoca Brands 旗下最成功的項目之一。截至 12 月 21 日，The Sandbox 代幣 SAND 流通總市值為 47 億美元，在 Coinmarketcap 市場排名中排第 37 位，稀釋後市值則達到 153 億美元。同時，The Sandbox 的虛擬土地交易量高居不下，Republic Realm 在 11 月 30 日以 430 萬美元的購買金額，打破了虛擬土地銷售價格紀錄。
Yat Siu 告訴鏈捕手，18 年的這次收購有諸多契機，包括 Pixowl 的其中一位支持者 Martin Varsavsky 是 Yat Siu 的創業好友，Pixowl 在品牌 IP 方面有所積累等等，
「但最重要的是，Pixowl 及其創始人對區塊鏈和 NFT 有深刻的洞察力」
Yat Siu 認為，這些要素能讓團隊在區塊鏈和傳統遊戲領域都獲得領先地位。
隨後的 10 月和 11 月，Animoca Brands 分別投資了 Decentraland 和 Dapper Labs。 18 年 1 月，Animoca Brands 再與 WAX 區塊鏈合作，在 WAX 平台上為其遊戲 The Sandbox 引入用戶生成的物品，同時雙方進行了權益互換，將價值 25 萬美元的該公司股票置換為 WAX 代幣。
截至 2018 財年結束，Animoca Brands 的營收仍主要由傳統手遊銷售收入支撐，加密貨幣相關投資僅帶來百萬元的虧損。
2019 年 11 月，Animoca Brands 完成又一項重要投資，以 42 萬美元領投了 Axie Infinity 開發商 Sky Mavis 的 146.5 萬美元的融資——Axie Infinity 彼時已嶄露頭角，位於鏈遊收入排行榜前列。與此同時，還通過合作、收購等方式獲得 F1 方程式、美國職業棒球聯盟、德甲聯賽等體育方面的 IP 版權，為體育 IP 方向的區塊鏈遊戲和 NFT 開發積累資源。
就在此時，ASX 半路殺出問詢函和退市警告。
據 Animoca Brands 後續披露，ASX 指稱該公司存在三方面問題：內部治理問題、大量參與加密貨幣相關活動，以及交易違規情形。其中有關參與加密活動的指責，公司方並未退讓；而對於內部治理問題，Animoca Brands 在回應中承認其運營存在涉嫌違規的做法，但並未公佈詳情。
2020 年 3 月，ASX 以「缺乏足夠的資源、系統和控制來履行其在上市規則下的義務」為由，正式將 Animoca Brands 從上市名錄中刪除。彼時，該公司的總市值為 1.24 億美元。
事實上，退市帶來的影響更多是名譽上的，而非利益——公開募資 5 年中，其股票價格很少有顯著漲幅。退市反而給 Animoca Brands 帶來施展拳腳的空間，不再囿於違反上市公司規則的擔心，得以逐步進入 NFT 領域的深水區。
2020 年，Animoca Brands 更加專注自有資產的開發和拓展：The Sandbox 公開發行 SAND 代幣並上線幣安，旗下 F1 Delta Time 遊戲推出代幣 REVV，同時生態類活動如 NFT 質押挖礦、NFT 拍賣等也不時上線。
另一方面，Animoca Brands 近幾年陸續收購了 NFT 市場 QUIDD、體育 NFT 生態系統 lympo、預測市場項目 Prosper、獨立遊戲開發商 Blowfish Studios、NFT 解決方案提供商 Bondly 等至少 9 家加密公司。
目前，Animoca Brands 旗下至少 8 個子公司已經發行代幣，不過除了收購而來的 The Sandbox，其它項目在市場影響力與代幣價格方面都表現平平。接下來，Animoca Brands 還計劃明年推出 3A 級鏈遊 Phantom Galaxies，並與知名 NFT 項目 Bored Ape Yacht Club 合作，於明年第二季度推出新遊戲。
比起遊戲開發商，更像是 NFT 領域的 a16z
在加密圈的前三年，Animoca Brands 就像任何一個轉型新手拓展資源網路、進行內部建設，而近期這家公司更多地在通過大範圍投資將觸角伸向加密行業，建設一個圍繞 NFT 與元宇宙的龐大生態系統。
Animoca Brands 近幾年每季度的投資數量，數據來源：Crunchbase
進入 2021 年，Animoca Brands 的投資節奏明顯加快。截至 12 月 24 日，Animoca Brands 已累計進行至少 81 項加密相關的公開投資，其中包括 Yield Guild Games、Bloktopia、GuildFi、ConsenSys、DeHorizon 等知名項目。此外今年第四季度的投資數量在全年中佔比 51%，領投項目佔比達 36% 以上。
12 月，Animoca Brands 還與 BSC 聯合推出 2 億美元鏈遊投資基金，未來的投資頻率或許還將繼續保持快節奏。目前，該公司官網顯示已累計投資超 150 個 NFT / 元宇宙項目。
Yat Siu 對鏈捕手錶示，他認為在區塊鏈領域，與元宇宙相關的項目更有可能推動主流群體的採納。而「NFT 代表了實現開放元宇宙的最佳機會。」 Yat Siu 稱。
2021 年 Animoca Brands 投資規模和領投次數明顯增長，平均每 6 天就會進行一筆投資。這與 Animoca 自身營收提升和獲得大額融資不無關係。
來源：Animoca Brands 官網
根據 Animoca Brands 12 月初公佈的財報，Animoca Brands 今年 1-9 月的總營收為 6.7 億美元，其中來自投資和數字資產收益的收入佔 79%，約為 5.296 億美元。截至 11 月底，該公司持有儲備價值約合 158.7 億美元的數字資產，包括 1.121 億美元的 BTC、ETH、USDC 等主流代幣，以及 4.563 億美元的 AXS、FLOW 等第三方流動性資產，此外大部分則是 SAND 等生態幣種資產。
此外，Animoca Brands 在今年 5 月、7 月、10 月也分別獲得了幾輪大額注資，包括 Coinbase Ventures、三星風險投資、紅杉中國、Blue Pool 等在內的加密和傳統領域的明星資本都伸出橄欖枝，甚至還吸引了 3A 遊戲巨頭育碧旗下風投機構參與，最新一輪估值達到 22 億美元。
在 Animoca Brands 部落格今年 3 月一篇關於「為什麼投資 Yield Guild Games」的對談文章中，Yat Siu 將該公司大舉投資的行為歸結為「生態系統論點」。這一邏輯是指，Animoca Brands 投資於 NFT 生態的建設者，哪怕對方是競爭對手，最終 Animoca Brands 作為鏈遊和 NFT 的生產主體，又會「從生態系統中受益」。
「我們相信真正的數字所有權（虛擬財產權）是支撐整個開放虛擬世界的基石：數字資產的所有權可以控制它們，從而帶來經濟自由，從而釋放經濟機會，這帶來了 GameFi 機會，為更公平的社會開闢了道路。 」
Animoca Brands 在官網表示。
在對外宣稱中，Yat Siu 的投資選擇通常以「價值觀」作為導向。 Yat Siu 向鏈捕手錶示，Animoca Brands 會優先投資於發展「開放元宇宙」的項目，而非像蘋果、谷歌那樣會設立邊界和隔閡的團隊。
在接受 Decrypt 採訪時，Yat Siu 表示，他看到一場位於開放、去中心化的數字世界和科技巨頭之間的對抗將要發生，如 10 月底 Web2.0 社交媒體巨頭 Facebook 就以改名為契機，向大眾描摹其試圖構建的虛擬延伸王國。
相比起政策監管，Yat Siu 認為 Facebook、騰訊等通常壟斷數據所有權的科技巨頭才是真正的「威脅」。而 Animoca Brands 堪稱「急切」的投資，就是要讓那前一個開放的元宇宙更快發生。
事實上，Animoca Brands 的投資風格很容易令人聯想到 a16z，同樣是高舉高打，同樣是高頻投資，在加密生態內部編織了一張巨大的資源與關係網路，目前許多新興加密項目背後都是這些頭部風投機構在力推。
不過，這類投資風格也正在引起一些批評，例如推特創始人近日發推稱，Web3 實際上並不由用戶擁有，而是風險投資機構（VC）和他們的 LP（有限合夥人） 擁有，Web3 最終是一個帶有不同標籤的中心化實體，甚至還暗指 a16z 控制了 Web3 概念。
在他看來，風投機構實際上控制了大量 Web3 項目的代幣份額並獲取巨額利潤，距離其願景相差甚遠，也與比特幣的精神背道而馳，他們應當將巨額利潤用於為真正的自由和開放源碼軟體提供資金。
上述言論在加密行業引起許多反對意見，但無疑也給我們帶來更多思考的角度，即風投機構們如何保持機構利益與公共利益的平衡，鑑於巨大的爭議，a16z、Animoca Brands 乃至其它風投機構或許都需要重新審視這一點。
