全球最大資產管理公司貝萊德執行長 Larry Fink 在其最新《致股東年度信》中，對美國經濟前景發出警告，並同時表達了對數位資產及代幣化潛力的樂觀看法。他指出，若美國無法控制日益膨脹的國債和赤字，美元作為世界儲備貨幣的地位可能被比特幣等數位資產取代。與此同時，芬克強調代幣化將徹底改變投資市場，並透露貝萊德在比特幣及代幣化產品上的成功布局。
美國債務危機與美元地位的隱憂
Larry Fink 在信中表示，美國數十年來受益於美元的世界儲備貨幣地位，但這一優勢並不會永遠存在。自 1989 年紐約時報廣場的債務鐘開始計時以來，美國國債增長速度是國內生產總值（GDP）的三倍。2025 年，聯邦政府利息支出預計將超過 9,520 億美元，超越國防開支。若不採取行動，到 2030 年，強制性政府支出和債務利息將耗盡所有聯邦收入，形成永久性赤字。
他警告，若投資者開始認為比特幣比美元更安全，美國的經濟優勢可能受到威脅。但 Larry Fink 並非反對數位資產，他表示：
「去中心化金融是一項非凡的創新，它讓市場更快、更便宜、更透明。但與此同時，這種創新可能削弱美國的經濟優勢。」
比特幣 ETF 成功與市場熱情
Larry Fink 對數位資產的信心並非空話。貝萊德於 2024 年 1 月推出的 iShares 比特幣信託（IBIT）已成為史上最成功的比特幣現貨 ETF 。截至 2025 年 4 月，IBIT 資產管理規模接近 500 億美元，其中一半來自零售投資者。該基金 2024 年淨流入 374 億美元，自推出以來總計超過 400 億美元，遠超競爭對手富達（Fidelity）的 FBTC（115 億美元）。IBIT 還是 ETF 行業第三大資金聚集產品，僅次於標普 500 ，IBIT 甚至有 75% 的投資者是首次購買貝萊德 iShares 產品的新客戶。
Larry Fink 早前曾表示，若每個人都將 2% 至 5% 的資產配置於比特幣，其價格可能達到 70 萬美元。如今，隨著比特幣市場熱度持續升溫，他的預測似乎正在逐步實現。貝萊德已將比特幣產品擴展至加拿大和歐洲市場，顯示其對數位資產的長期承諾。
看好資產代幣化
除了比特幣，Larry Fink 還將代幣化視為金融市場的未來轉型方向。他認為，股票、債券、基金等所有資產都可以透過區塊鏈技術轉化為數位代幣，從而實現即時交易和零中介。
「代幣化就像從郵政服務轉向電子郵件，市場無需收盤，交易從數天縮減至幾秒，數十億美元的結算延遲資金可立即重新投入經濟，推動增長。」
Larry Fink 強調，代幣化將民主化投資，通過分拆所有權、簡化股東投票和擴大高收益資產的參與範圍，讓更多中小投資者受益。貝萊德的代幣化貨幣市場基金（BUIDL）已證明這一潛力，該基金資產預計在 4 月突破 20 億美元，成為目前市場上最大的代幣化基金。然而，他也指出，數位身份驗證的基礎設施仍是機構投資者全面接受去中心化金融的主要障礙。
如何看待當前市場環境
針對當前市場環境，Larry Fink 承認當前市場存在不確定性與投資者的經濟焦慮，特別是在美國總統唐納·川普的政策變革背景下。他建議投資者通過多元化配置，包括私募市場資產，來平衡國債赤字的風險。然而，他對未來仍保持樂觀，認為人類韌性和資本市場的力量將使經濟最終穩定。
