【客座專欄】賺錢我厲害，賠錢都你害？投資ICO你所該具備的心態
圖 / 零壹財經
虛擬貨幣作為一種新興資產，總是有人前仆後繼投入幣圈，但是卻又沒有相應的理財與金融知識，導致賺錢賠錢有時很難用正確的心態去面對。
我們這篇文章就來提出一些當今幣圈的亂象與投資人的心態誤區。
幣圈是個很特殊的生態，投資所謂的一級市場（ICO市場，token直接從項目方流通到投資人手中）的比例，比股市中投資一級市場的比例高很多。但是隨著2018年熊市到來，越來越多ICO一上市就跌破發行價，過去一年隨便投隨便賺的光景已經不復返。
ICO破發就是項目方騙錢？
ICO的本質是什麼？其實就是區塊鏈新創項目募資，但是許多人都懷抱著夢想，認為投的ICO項目只要代幣上交易所就該漲十倍百倍，否則就是項目方騙錢、割韭菜。這樣的說法成立嗎？
我們從幾個方面來看，大家知道世界上的新創公司通常90％都會中途死亡嗎？新創公司有可能遇到經營不善、大環境改變、創辦人募資完即跑路、產品不受歡迎等等多種原因，要繼續成長並長期存活下來非常難，看看幾年前中國紅極一時的共享單車，現在也是倒的倒賣的賣。
那你又怎麼會覺得新創只要掛上「區塊鏈」三個字，ICO之後團隊就一定會繼續發展茁壯，幣價百倍狂漲？
再者，平常遇到有人跟你推銷未上市股票，或是自己任職的公司說要給員工認股，說以後上市就會漲了，你就敢真的買嗎？大家應該都聽過太多案例，未上市股票最後根本沒上市，或是上市後公司掏空。最經典的例子該屬電影「華爾街之狼」，主角靠著到處兜售未上市股票或雞蛋水餃股給投資人，事實上大多數都是詐騙。未上市股票一來財務資訊不透明，二來成長前景不確定，大多數人都不敢買未上市股票了，為什麼換成ICO用代幣募資你就敢投了？
圖 / 華爾街之狼劇照
第三，傳統股票市場中，公司要上市都要經過券商輔導，讓公司內部流程符合法律規範、獲利要穩定且達一定水準、財務資訊必須揭露，重點是法律規定券商必須持有一部分該公司股票，在上市初期股價不穩時出手護盤。即使是這麼嚴格的規定下，仍然有些公司上市後股價跌跌不休。
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反觀幣圈的ICO過程，有許多團隊只有技術跟營運人員，並沒有懂得金融與經濟的人才，所以他們並不知道沒有做幣值管理的危害：比如代幣過量釋出、沒有對大戶（可能是私募或項目方本身團隊）的持幣做限制、沒有在上市時維持幣價穩定等等……，這些行為都有可能造成幣價崩盤。有的團隊雖然本身沒有金融或財務專長的人員，但是他們會將這部分委外操作或交給交易所提供諮詢，
但是其實並沒有法規強制要求ICO項目方必須做好資金運用的規劃與揭露，所以ICO項目方其實有以下幾種選擇：
1 . 做好幣值管理，與投資人共同成長。
2 . 募資完成後，項目方結合大戶共同炒作幣價，讓散戶受傷慘重。
3 . 用話術在募資時就亂給承諾，說上幣後一定暴漲幾十倍，結果完全不做管理。
4 . 募資完成後，完全不做幣值管理，放任幣價自行漲跌。
現在想要ICO的團隊這麼多，投資人運氣好遇到第一種的比例有多少呢？
白皮書寫得再漂亮、社群經營得多麽優秀，都不是上交易所後幣價上漲的保證。
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結論
我們認為那些一開始就用話術騙取募資的團隊固然是幣圈亂象的來源，但投資人對ICO有著錯誤的期待，也是造成種種糾紛的原因之一。
在投資ICO前先想想自己能不能忍受新創的高失敗率，再想想自己能不能承受虛擬幣世界動輒10%以上的波動，還有到底要不要拿所有的錢投進一個資訊揭露並不充分的投資項目，還有ICO並不像傳統股市有證券承銷商幫你輔導與把關。
也許你就會對投資ICO多幾分謹慎，少幾分幻想。最後，我們奉送給大家一句話：「未知賺，先知賠」。能夠誠實的面對風險，才會對那些過度誇大吹噓的項目有警覺性，也不會動不動就把身家歐印。
投資最怕的是什麼？不是你資訊不充分然後不敢下手；最怕的是你一知半解，以為投資必賺，然後糊裡糊塗把全部資金投入，最後虧也虧得莫名其妙，要檢討也無從檢討起。
如果你自己都無法說清楚一個ICO項目的商業模式，也看不出這種商業模式是不是真的需要應用區塊鏈來解決，更不懂他的區塊鏈技術細節，只看到白皮書堆砌了空泛或是你看不懂的詞語「區塊鏈、分散式系統、創造未來、十倍收益、保證回本」等等，那麼還是寧願保守一點，別聽信LINE群上報明牌就投資了。
圖 / 華爾街之狼劇照
在幣市不景氣的現在，說這些固然有些忠言逆耳，但如果未來幣圈要朝向更健康的趨勢發展，我們期待ICO項目的揭露以及投資人的素質，都能有更長足的進步。
