快訊 – 桑幣區識 Zombit

11/18 星期二

20:19
Grab 攜手 StraitsX 打造 Web3 支付網路，東南亞超級 App 可望支援穩定幣

東南亞叫車及外送平台 Grab 與新加坡穩定幣發行商 StraitsX 週二宣布簽署合作備忘錄，將共同探索開發一套 Web3 驅動的支付基礎架構。該計畫旨在把數位資產錢包與穩定幣結算導入亞洲消費者的日常消費體驗。整套架構將包含兩個核心組件，其一是直接整合到 Grab App 的 Web3 連結錢包，其二是建立一個以穩定幣為基礎、可在各參與市場間進行合規、安全且高效率清算與結算的支付網路。兩家公司在聲明中寫道：「作為 MOU 的一部分，StraitsX 將支援 Grab 平台內建 Web3 錢包的技術開發，使其具備合規的託管與可程式化功能，讓該應用能透過智慧合約支援支付處理、清算與結算等作業。」若此系統獲得監管機構批准並正式上線，Grab 用戶將能在 App 中直接持有並使用 StraitsX 所發行的 XSGD 與 XUSD 等穩定幣。 https://twitter.com/StraitsX/status/1990631241734123990 Grab App 現已於包括新加坡、馬來西亞、印尼、泰國、越南、菲律賓、柬埔寨與緬甸等多國上線。在 Grab 於東南亞的龐大用戶基礎與市場覆蓋下，這項合作可能大幅改變區域內跨境零售支付的運作方式。 StraitsX 共同創辦人暨執行長 Tianwei Liu 表示，「東南亞是全球數位經濟成長最快的地區之一，但支付仍然碎片化且成本高昂」，這次合作將加速區域內數位經濟發展。這並非 Grab 首次涉足穩定幣。過去該公司已多次測試基於區塊鏈的獎勵、與 Web3 錢包合作，並進行小規模試點以評估用戶接受度。 2023 年，Grab 與穩定幣發行商 Circle 合作，在新加坡測試 Web3 使用場景，讓用戶能創建區塊鏈錢包、獲得獎勵並使用 NFT 優惠券。2024 年，Grab 開始允許用戶使用加密貨幣與穩定幣為 GrabPay 錢包儲值。參考來源
- Grab
17:23
Vitalik Buterin 用 30 分鐘介紹以太坊（2025 年版）

詳解「全節點回歸」願景：從 ZK-EVMs 到「Lean Ethereum」的未來之路編譯：ChainFeeds 創辦人潘致雄「它是一台規模有限，但專為全球共識、極端穩健性、去中心化而設計的計算機，世界上任何地方的任何人都可以信任它將完全按照程序設定持續運行。」以下是 Vitalik Buterin 在 Devconnect ARG 2025 的開幕演講全文，編譯自英文。一句話總結以太坊：它不是 FTX 我想… 一句話總結以太坊。在座有誰記得 FTX？（請舉手）記得 Mt.Gox 的？（請舉手）好的，人還不少。我其實對 Mt.Gox 的 Mark Karpeles 沒有太多負面情緒。我認為他犯了一個大錯，但在那之後，如果你看他之後的每一個行為，我認為他一直在努力地從中學習、適應，並致力於正和（positive-sum）的安全事務。但 FTX，我認為它是一個完美的例子，它精確地展示了如果你把以太坊的原則拿過來，然後完全顛倒 180 度，你會得到什麼。而且，不是我把他的臉（SBF）放上去的。每一則 FTX 廣告都以 SBF 的臉為最突出的特徵，比其他元素顯眼五倍。所以，一句話總結以太坊：它不是 FTX 那樣的東西。以太坊的幾個要點： 1. 從「中心化信任」到「任何人都可以驗證」 FTX 是一家中心化交易所，人們投入了巨額資金。你根本無法核實 FTX 是否真的有償付能力。當然，最後證明它沒有。 2. 從「不作惡」到「無法作惡」「不作惡」（Don’t be evil）是谷歌早期的著名理想主義口號，尤其是當它還是一家小公司時。它似乎真的以自己是一家創造正和價值的公司為榮。當然，隨著谷歌的壯大，這些積極的價值觀隨著時間開始真正地流失，最後這個座右銘在過去十年中被正式棄用，現在好像變成了更平庸的「做正確的事」之類的。上一代技術的方法，以及我們已經看到其諸多後果的方法，就是站出來喊：「相信我，因為我是好人。」而去中心化技術、區塊鏈的重點是，你不必去信任他們。 3. 從「我為你建設」到「我們彼此建設」另一個重大區別是「我為你建設」（I build for you）與「我們彼此建設」（we build for each other）。公司和社區之間存在著一種非常微妙，但我認為極其重要的區別。我想到的另一個例子是愛沙尼亞的電子居住權（e-Residency）。我其實有點猶豫要不要批評它，因為它確實非常創新，也有很多積極面。它在當時非常超前，可以讓你以數位方式開設銀行帳戶、進行數位投票，做很多電子政務。我記得那個項目更理想化的願景之一，是愛沙尼亞擴展成為一個數位國家。電子愛沙尼亞（e-Estonia）可以比擁有 130 萬居民的實體愛沙尼亞大得多。挑戰在於，這誤解了什麼是真正的社區。電子愛沙尼亞作為服務提供商非常成功，它是一種「中心輻射」（hub and spoke）結構。你有一個中心實體（愛沙尼亞政府）在提供服務。他們的服務非常有價值，幫助了世界各地的許多人（例如，獲取歐盟銀行帳戶）。但它不是一個社區。公司和社區的區別在於：公司是中心輻射結構：中心有一個東西在做事和收錢。社區是每個人（或非常多的人）都在為彼此做事。它是開放的——不僅是 OpenAI 意義上的「開放」（有一個開放 API 你可以用），甚至也不僅是很多開放 LLM 工作中的「開放」。它是全棧（full-stack）意義上的開放，不僅對消費開放，也對創造開放。 4. 從「討好政客」到「可信的中立性和自由」還有，（在舊模式下）「討好政客」變成了（以太坊所追求的）「可信的中立性和自由」。以太坊是一個全球網絡，它為世界而存在，旨在保護世界人民的自由。它不是為了討好某個特定公司或某個超級大國，從而損害其他所有人的利益。我們確實相信「全球性」這件事。如果你覺得「全球性」這個詞太「聖母」（soy）之類的，你也可以用「本地宇宙」或「在地全球」（cosmolocal）這個詞。有很多不同的詞，但我們在這裡是為了影響世界。什麼是「以太坊，世界計算機」？那麼，讓我們談談以太坊，世界計算機（the world computer）。以太坊是一個用於構建去中心化應用的全球性、開放、抗審查的平台。每 12 秒就會產生一個新區塊，每個區塊包含一堆交易。區塊鏈每天處理略低於 200 萬筆交易。我想隨著 Gas 上限的提高，很快會超過 200 萬。然後是共識機制。以前是工作量證明（Proof of Work），現在是權益證明（Proof of Stake）。區塊鏈的工作是，作為用戶，任何人都可以發送交易（基本就是「我想做什麼」的指令），而區塊鏈確保每個人都對發生的事情（比如哪些交易被發送了，以及以什麼順序）達成一致。可編程性：以太坊的核心區別以太坊與之前技術的主要區別在於可編程性。以太坊之前的區塊鏈，要麼是單一用途的協議（只用於某個特定應用），要麼是我所說的「瑞士軍刀」協議——即開發者說：「這裡有 14 個不同的應用，我們創建 14 種不同的交易類型來支持它們。」如果有人發現了第 15 個應用，那我們就必須硬分叉協議。以太坊則擁抱可編程性。無論你想做什麼應用，你都可以上傳一個計算機程序。由於一些歷史原因（和尼克·薩博、早期加密等等有關，你們可以查一下），這些程序被稱為「合約」（contracts）。它們是智能合約。很多法律界人士會被「合約」這個詞搞混。所以你只要知道，「合約」在這裡是一個技術術語。就像在 JavaScript 中，「Promise」是一個技術術語一樣。你把計算機程序上傳到鏈上，當用戶發送交易與它們交互時，這些程序就會自動運行。所以，在技術層面上，基本就是這樣。它是「世界計算機」：不是說它是一台大到足以承載世界上所有計算（包括所有瘋狂的 LLM 推理和貓咪影像生成）的計算機。它是一台規模有限，但專為全球共識、極端穩健性、去中心化而設計的計算機，世界上任何地方的任何人都可以信任它將完全按照程序設定持續運行。區塊鏈擅長什麼？ 1. 金融與 DAO（解決雙重支付）顯而易見，最初也是最大的一類是支付和金融應用。第一個區塊鏈「比特幣」，就是作為點對點電子數位現金誕生的。即使在以太坊，如果你看以太坊白皮書，啟發以太坊的應用列表中，大約有一半（甚至更多）是不同類型的金融應用：發行資產、資產交換、金融衍生品，甚至預測市場。還有 DAO（去中心化自治組織）。這種系統將組織（如公司）的規則編碼上鏈，然後這些規則直接控制該組織擁有的資產。區塊鏈傾向於擅長這些事情，其中一個常被提及的原因是：區塊鏈解決了雙重支付（double spending）問題。你可能會問，為什麼我們需要「一致」或「共識」這個概念？為什麼我們需要權益證明節點來投票決定什麼交易以什麼順序發生？如果沒有共識會怎樣？如果我們只有一個像 BitTorrent 那樣的去中心化網路呢？你可以在 BitTorrent 上傳文件，任何人都可以下載。你甚至可以（理論上）讓文件包含程序，並自動運行它們。要理解為什麼那種機制不適用於貨幣，最簡單的問題就是這個「雙重支付」問題。問題是，假設我有 1 個 ETH，我發送 0.7 個 ETH 給那邊的某個人。我廣播了這筆交易。然後，我同時發送另一筆交易，把 0.7 個 ETH 給這邊的另一個人。總共，我把 1 個 ETH 變成了 1.4 個 ETH。如果人們可以這樣做，ETH 就會惡性通貨膨脹，價值歸零。如果你不想讓這種事發生，你就需要一個方法來裁定哪筆交易先發生。這就是區塊鏈的作用。 2. 非金融應用區塊鏈在金融之外也很有用。可能最成功的非金融應用是 ENS（以太坊域名服務），我敢肯定你們這週會在很多地方聽到它。你基本上可以擁有自己的名字。你可以去註冊一個未被佔用的 .eth 網域（我有 Vitalik.eth）。這是一個用戶名，它在所有以太坊應用中都被視為你的用戶名，而且它不受任何單一服務提供商的控制。它不像谷歌帳戶，或政府頒發的名字。 3. 抗審查性與證明區塊鏈提供了強大的參與保證，也叫抗審查性（censorship resistance）。它有力地保證，如果你發送了一筆有效的交易（即遵守協議規則），它將被（且很快被）打包。這在金融領域（防止市場操縱）等很多方面都很有價值。區塊鏈擅長「不存在證明」（proof of inexistence），即證明只發行了有限數量的東西。比如，如果你想發行 1000 枚代表社區成員身份的郵票，你可以證明你只發行了 1000 枚，而不是 1000 萬枚，證明你沒有私藏。它也適用於時間戳證明：證明某物沒有在某個時間點之前被製造；或者反過來，證明某物在某個時間點之前被製造。這對於視訊認證和其他用例很有用。所以，區塊鏈是一個多樣化的工具，既有金融應用，也有其他有趣的「長尾」應用。區塊鏈本身不擅長什麼？ 1. 隱私 Zcash 的 Zooko 曾有個著名的說法，稱比特幣是「你銀行帳戶的推特」（Twitter for your bank account）。在座有誰希望自己所有的金融交易都自動變成推文嗎？但你必須意識到，如果你在區塊鏈上發送的交易不是私密的，如果有人真的想，他們完全可以做一個推特機器人，自動等待你發送交易，用 LLM 分析它，試圖找出你發給了誰，然後發一條推文。這比你想像的更接近「銀行帳戶的推特」。 2. 極端的可擴展性如果你想在以太坊上運行一個 LLM 程序來生成一張貓咪圖片，你可能要花數百萬美元的交易費。 3. 低延遲這是去中心化的固有成本。如果你想要一個地理上分散的、中立的、全世界都能參與的系統，它不可能有 50 毫秒的延遲。如果它真的有（這麼低的延遲），那麼所有的活動最終都會集中在一個城市。 4. 訪問現實世界的訊息這就是「預言機問題」（oracle problem）。比如，基於某事是否發生來決定一筆支付。以太坊本身無法解決這個最大的信任問題，即你仍然需要有人告訴你訊息：那件事到底發生了嗎？區塊鏈可以與其他的「小工具」（gadgets）結合來實現這些目標，但對於區塊鏈本身而言，這些領域是弱點。更大的圖景：Web3 與密碼學以太坊是更大故事的一部分。這張圖來自 Gavin Wood 在 2015 年的構想，即 Web3 的早期願景：以太坊是一套技術中的一員，它們共同創造一個更自由、更開放的互聯網。區塊鏈是這個拼圖的重要一塊。但在 2015 年，還有一些姊妹協議在開發中（現在也仍在開發）： Swarm：用於分散式存儲，處理那些大到無法讓每個人都下載到鏈上的數據。 Whisper：一個鏈下的點對點消息協議，它不關心共識。這些協議仍在繼續：Whisper 變成了 Waku，被用於許多隱私協議和即時通訊中；Swarm 團隊也還在，IPFS 也在被大量使用。但我認為，發生的一件大事是，這個「更大的故事」已經擴展了很多。對我來說，這個更大的故事是：存在一類叫做「密碼學（cryptography）」的技術。密碼學使得大規模協作無需中心化信任成為可能。最基礎的密碼學是加密和簽名。加密：讓你能與 1 萬公里外的朋友交談，而中間的任何人（包括基礎設施運營方）都看不到內容。簽名：讓你能驗證你收到的訊息是否真的來自聲稱的那個人。最近，我們看到了可編程密碼學（programmable cryptography）的興起，這是一種更高級的形式。你不僅可以加密和簽名，你還可以：在加密數據上進行整個計算。在不揭露數據本身的情況下，證明你擁有某些數據（例如 ZKPs - 零知識證明）。結合多個人的數據進行計算（例如 FHE - 全同態加密）。（更遙遠的）混淆（Obfuscation）：獲取包含你數據的程序，並只用它做特定的事情。這是一整套工具，讓你能夠在沒有中心化行動者的情況下實現大規模協作。區塊鏈在許多方面與此高度互補。以太坊的未來我們的高層目標是：我們想要一個安全、穩健、精簡、全球去中心化、抗審查的網絡，具備比特幣誕生以來人們對區塊鏈所期待的所有特性。但在這些約束下，我們也希望它快速、可擴展，以便那些想要從這些特性中受益的應用，真正有空間、有能力去這麼做。 2025-2026 年：可擴展性弧光（Scalability Arc） Gas 上限（衡量以太坊能處理多少交易的指標）今年已經提高了 50%。目前還有一個將 Gas 上限提高到 6000 萬的動議（目前約有四分之一的節點在投票支持，我相信這個數字會繼續增加）。在 2026 年，我們將有一系列 EIPs，使以太坊網路能夠在保持去中心化和常規節點運行能力的同時，安全地處理更大的規模。 1. EIP-7732（原生 Proposer-Builder Separation, PBS）：它的效果之一是，使節點可以在不損害網路去中心化（或嚴重偏袒中心化節點）的前提下，花費更大部分的 slot 時間來處理區塊。 2. 區塊級訪問列表（Block level access list）：這基本上意味著，除了最初創建該區塊的節點外，所有其他節點都能夠並行處理（process in parallel）該區塊。有了「區塊級訪問列表」，對於除創建區塊之外的每個節點來說，這個問題在很大程度上基本被解決了，這真的非常了不起。這兩件事將使我們能夠在明年年底實現更安全的 Gas 上限提升，使以太坊比今年年底性能更強。 ZK-EVM：全節點文化的回歸接下來是我很興奮的：ZK-EVM，以及全節點文化的回歸。在座有誰在 5 到 8 年前運行過以太坊全節點？在座有誰今天在運行以太坊全節點？好的，人數差不多，但這還遠遠不夠。我記得我最近一次同步全節點時，花了四天時間。四天太長了。它還會佔用你硬碟超過 1 TB 的空間。而且為了保持運行，它需要進行大量計算，消耗電池，還會讓你的硬碟死得更快。這是一件昂貴的事情。 ZK-EVM，基於我提到的零知識證明技術，它們讓你無需自己執行所有計算即可驗證一個區塊的正確性。這不再是科幻小說。它現在即將成為 Alpha 階段的現實。根據 ethproofs.org 的數據，現在已經有證明者（provers）能夠用幾十個消費級 GPU 實時證明以太坊區塊，而且這個數字每隔幾個月都在迅速縮小。我們可以將節點的計算要求降低到接近零。當然，頻寬、儲存和 I/O 成本仍然存在，但它們也被降低了。理論上，如果你有一台筆記型電腦，甚至是有足夠空間（例如 512GB，現在有這種手機了）的手機，你都可以開始考慮運行一個全節點。我認為，在未來一到兩年內，儘管未來兩年以太坊的規模在擴大，但真正能夠運行全節點的人數將會大幅增加。 2026 年到 2027 年：抗審查與去中心化升級 FOCIL：允許一個中等規模的節點集在每個 slot 提議「迷你區塊」。這提供了更強的保證，確保你的交易可以被快速打包。帳戶抽象（Account Abstraction）：正在進行的工作，確保你可以擁有更強大的智慧錢包，更好的安全形式（如更換密鑰），甚至支援隱私協議，並且所有這些都不依賴中介機構。更長期的：Lean Ethereum Justin 的團隊一直在研究「精簡以太坊」（Lean Ethereum），這是一項長期努力，旨在進行更深層次的改進，使以太坊長期高效和安全。用已知更接近最優的組件替換掉許多次優（suboptimal）的組件。重點包括：優化的、快速的、ZK 友善的 VM（虛擬機）無所不在的抗量子（Quantum resistance） ZK 友好的哈希函數（目前領先的是 Poseidon，我們正在投入大量學術研究和懸賞來確保其穩健性）形式化驗證（Formally verifying）一切優化的共識（更快的最終性，Fast finality）我們基本上是在吸取過去五年的所有經驗教訓，並真正引入那些在過去五年才變得真正可能和可用的技術。用戶層面的工作：無需信任的用戶體驗這包括隱私和安全。隱私：不僅僅是鏈上的 ZK 證明。它還包括保護你免受 RPC 節點（你從中獲取數據）的隱私侵犯、網路層隱私、投票隱私、DeFi 隱私，甚至私密帳戶抽象。安全：輕客戶端（如 Helios）正在改進。軟體供應鏈依賴（減少我們必須依賴的、可能因 bug 導致全盤崩潰的軟體量）。鏈上版本控制（擺脫前端依賴伺服器的環境，防止伺服器被駭導致一切被盜）。多簽、社群恢復錢包、硬體錢包。互操作性（Interoperability）：這週也有相關的活動。以太坊可以成為一個旗手，引領一個由無需許可的開放技術和去中心化的無需信任的安全性所支撐的、更自由、開放和合作的世界。這是一項強大的技術，它正迅速變得更強大。它也是一系列工具中的一員，這些工具的力量正在迅速增長。我認為以太坊社群和以太坊技術，可以真正幫助將這個更自由、開放和合作的世界帶入現實。讓我們攜手實現這個目標。謝謝。問答環節 (Q&A) 主持人：好的，非常感謝 Vitalik。我想每個人都知道第一個問題會是什麼，所以我就直接問了。我們去哪能買到你戴的這種眼鏡？ Vitalik：我覺得它們在亞馬遜上就有。不幸的是，我們還沒有做出一個去中心化的亞馬遜，所以… 這也許是個黑客松的好點子。主持人：好的，直接的引子，類似的問題。你怎麼看待以太坊與華爾街的關係？ Vitalik：（…聽清問題…）華爾街。嗯，我認為他們是一個用戶（user）。在以太坊，我們是「支持用戶」（pro-user）的。主持人：很棒。你談了很多關於以太坊能成為什麼，以及它今天的現狀。你認為有哪些被低估的事情，是人們可以更關注的，能將以太坊的屬性擴展到現實世界中？ Vitalik：嗯，我認為這有幾個不同的維度。其中之一就是以太坊本身的現實世界採用。夢想始於支付。我記得 2013 年我非常興奮，當時柏林有一個「比特幣角」（Bitcoin Kiez）。（有人記得嗎？）… 在柏林的 Kreuzberg 區，有個人說服了方圓幾百米內的 10 家餐廳同時接受比特幣。它變成了一個比特幣文化社群。當時圍繞比特幣支付有很多動力，但後來由於幾個原因（我認為交易費上漲是主要原因之一）而消亡了。我們現在擁有讓支付再次真正可行的技術。而且（在布宜諾斯艾利斯）有很多讓加密支付重現的需求，這裡甚至有許多實體店接受 ETH 和以太坊上的穩定幣。我認為，即便是這種現實世界的用途也很好。另一件事是，當你審視這一套底層技術時，在任何一個領域——無論是通訊、治理，或是更底層的堆棧如操作系統、甚至硬體——你都可以：用我們今天談到的原則去思考。思考如何讓事物更開放，如何最大限度地減少對信任的需求，如何保護用戶。同時，思考一些新技術，包括區塊鏈和密碼學，它們使我們能比以往更深入地朝那個方向前進。主持人：對於以太坊的新老成員來說，需要接受更好培訓或做得更好的最重要技能是什麼？ Vitalik：這取決於你是誰，但我認為像我們這樣的社區，保持全面發展（well-rounded）總是健康的。涉足這個領域的幾個不同方面總是有益的。所以我鼓勵大家這週至少嘗試一次用 ETH 支付咖啡；如果你沒有錢包，安裝一個；如果你沒用過 DApp，用一個；如果你沒寫過智能合約，試著寫一個。如果你願意，甚至可以嘗試學習其中一個底層協議是如何工作的。同時，也要關注所有這些技術如何與更廣泛的世界互動，阿根廷在這方面一直是個好地方，在堆棧的各個層面都有很多採用。主持人：另一個問題是，你是怎麼想出 Ethereum（以太坊）這個名字的？ Vitalik：我想我當時在瀏覽一個科幻小說中的元素列表，我覺得這個詞聽起來不錯。主持人：很棒。那 Logo 呢？ Vitalik：這是一個有趣的故事。我不確定具體發生了什麼，但我認為，「Ethereum」（以太）之所以會出現在那個科幻元素列表上，是因為一部叫做《天空之城》（Castle in the Sky）的日本電影。在那部電影中，核心物件之一是「以太水晶」（Ethereum crystal）。以太水晶是讓城堡漂浮的東西。我當時完全不知道這個出處。但我把它命名為 Ethereum 後，我想我們的藝術家可能知道這部電影，然後就把 Logo 做成了以太水晶的形狀。我記得大概五年後，我才第一次了解並觀看了那部電影，我當時就想：「哇，這個水晶真的長得和 Logo 一樣。」主持人：太棒了。我想這就是我們所有的問題了。還有什麼想對社區說的話嗎？例如午餐推薦？ Vitalik：嗯，吃點好的，確保多喝水，多花點時間在戶外，享受新鮮空氣。你知道，空氣（Air）也是四大元素之一，保持它清潔很重要。享受這週的活動。主持人：非常感謝 Vitalik！ https://www.youtube.com/live/duyTQ281fv8?si=psztjkXtVZtaBEgA 影片連結本文經授權轉載自 ChainFeeds Research
14:29
鏈上數據：Mt. Gox 向兩錢包地址轉移 9.56 億美元比特幣

已倒閉的加密貨幣交易所 Mt. Gox 的錢包地址週二稍早出現異動，轉出了 10,608 顆比特幣（約值 9.56 億美元）。根據鏈上數據分析平台 Arkham 的數據，Mt. Gox 將這批比特幣轉至兩個錢包地址。約 10,422 顆 BTC 被轉入開頭為「1ANkD」的地址；約 185.5 顆 BTC 被轉至其自有熱錢包。 https://twitter.com/lookonchain/status/1990643854853468207 以往 Mt. Gox 的比特幣移轉通常發生在開始向債權人進行償付之前。目前仍無法確定這次轉帳是否跟之後的還款計畫有關。 Mt. Gox 是一家成立於 2010 年、總部位於東京的交易所，曾是全球最大比特幣交易平台之一。2014 年 2 月，該交易所在宣稱發現其數位錢包中的可疑活動後暫停提款，並在不久之後宣布破產。後續調查顯示 Mt. Gox 因遭遇駭客攻擊而損失約 85 萬顆比特幣（BTC）。 2023 年 9 月，Mt. Gox 的重整受託人宣布計劃利用已追回的資產（包括 BTC、BCH 及日圓現金）向債權人償還部分原始損失。自 2024 年中以來，多名債權人表示已透過 Kraken 與 Bitstamp 交易所收到 Mt. Gox 的償還款項。 10 月 27 日，Mt. Gox 的重整受託人宣布將還款截止日期由 2025 年 10 月 31 日延到 2026 年 10 月 31 日。根據 Arkham 的數據，Mt. Gox 錢包中仍持有 34,689 顆比特幣，價值約 31 億美元。參考來源
- Mt Gox
14:12
極度恐慌＝市場觸底？比特幣歷史數據打破市場迷思

知名加密貨幣交易員 Smiley Capital 近日在社群平台 X 指出，市場上流傳的「恐慌指數到極端＝行情已觸底」的看法有過度簡化之嫌。他強調，極端恐慌的情緒可以持續數週、數月，甚至數個季度，不代表市場會立即反轉。 Smiley Capital 表示，市場情緒與技術指標相似，都可能在極端區間停留相當長的時間。他認為，情緒指標具有「雙向延展性」，如果在貪婪情緒極端時，市場不會頻繁地警告「觸頂」，那極端恐慌情緒也不必然意味著市場見底。 https://twitter.com/smileycapital/status/1990419661947858999 與此同時，Smiley Capital 還分享了一張圖表，呈現比特幣在恐懼與貪婪指數低於 10 後，30 天內的價格表現。統計顯示，30 天報酬率中位數僅 2.1%、平均報酬率為 4.6%，並不特別強勁；另一方面，約有一半的情境在 30 天後呈現正報酬，但同樣有一半仍錄得 -20% 至 -40% 的跌幅，顯示市場在極端恐慌後仍可能持續走弱。整體而言，這項歷史數據分析表明，情緒指標難以作為明確的反轉訊號。極端恐慌可能只是市場進入低迷期的開端，而非反彈的起點，投資人應避免過度依賴情緒指標作為判斷底部的依據。
- 數據
- 比特幣
13:38
Monad 代幣在 Coinbase 公售已募得逾 1 億美元，強勢開場後熱度明顯趨緩

美國加密貨幣交易所 Coinbase 的代幣公開銷售平台已於台灣時間週一晚間正式啟動，向散戶投資人銷售 Layer 1 區塊鏈 Monad 的原生代幣 MON。不過在短暫的火熱開局之後，市場認購熱度便開始放緩。大約在 Monad 代幣銷售開始六個小時後，認購率僅達到約 45%，仍有價值超過 1 億美元的代幣尚未售出。根據 Coinbase 產品總監 Scott Shapiro 的說法，其中將近一半的認購額是在開賣後不到半小時內就湧入的。 https://twitter.com/scottshapiro/status/1990425716740022343 根據 Monad 官方資料，MON 代幣初始總供應量為 1000 億顆，其中 7.5% 分配到本次 Coinbase 代幣銷售，銷售價格為每顆 0.025 美元。若全部售出，Monad 將籌集到 1.875 億美元。認購最低要求為 100 USDC，最高為 10 萬 USDC（Coinbase One 會員享有更高額度）。此次代幣銷售將在台灣時間 11 月 23 日 10:00 結束。截至本文發布之前，Monad 公售累計已獲得 1.02 億美元的認購承諾，約占本次發售代幣總量的 54%。相關報導：《如何看待 Monad 做市安排？18 頁銷售文件還藏這些核心訊息》市場反應部分社群成員認為，由於這是 Coinbase 新代幣發行平台上線後舉辦的首場公開銷售，參與者有機會獲得不錯的報酬。一名熟悉 Monad 募資安排的人士向《The Block》表示，由於這次代幣銷售採用的是「固定期間開放認購」，而不是「先到先得」的模式，因此投資人其實沒有那麼強的動機要在第一天就瘋狂湧入搶購。不過，仍有不少人持相反意見，一名社群平台 X 的用戶 @sam6170 就表示，「看起來大多數人對這場 Monad 代幣銷售並沒有特別興奮」，大概是因為預期報酬率不夠吸引人。質押服務商 Stakecito 在代幣銷售開始前數日便於 X 上發布影片，指出投資人選擇避開 Monad 代幣銷售的理由可能包括：該項目從創投機構那裡募得的資金比例過高，再加上團隊先前已透過另一場代幣銷售籌集了相當可觀的資金。此外，項目方也預留了一部分代幣準備用於未來的社群空投。 Stakecito 團隊成員說道：「VC 幣通常都不是什麼好事，而 Monad 已經把超過 20% 的代幣賣給 VC，整體代幣供給中有 50% 屬於團隊和早期投資人。」他還指出，Monad 先前已在多輪代幣銷售募資中籌得超過 2.6 億美元。 Monad 的代幣銷售在週一啟動時，其預估完全稀釋估值（FDV）約為 25 億美元，而 Stakecito 認為這樣的估值過高。
- coinbase
- ICO
- layer 1
13:06
Cboe 將於 12 月推出「類永續合約」，首批支援 BTC、ETH；允許每週五天、每天 23 小時交易

芝加哥期權交易所全球市場公司（Cboe Global Markets）計劃於 12 月 15 日在其期貨交易所推出全新的比特幣與以太幣「連續期貨（Continuous Futures）」，讓交易者能以長期、類永續合約的方式曝險於兩種資產。 Cboe 將推出加密貨幣「連續期貨」商品 Cboe 是一家美國交易所營運商，在北美與歐洲多個地區提供股票與衍生品市場服務。該公司最初於 9 月宣布計畫推出這款比特幣與以太幣的「連續期貨」產品。根據該公司週一的公告，這類合約具有 10 年期限，並採用每日現金調整的機制，以模擬永續期貨的經濟效應，讓投資人不再需要不斷「展期」即將到期的合約。Cboe 表示，這項設計旨在為投資人提供與傳統期貨市場相同的工具，包括資本效率、波動避險、策略性交易，以及做空的能力。這些合約將透過 Cboe Clear US 進行清算以降低對手風險，並遵循美國商品期貨交易委員會（CFTC）的保證金規則，且可能允許與現有的 Cboe 期貨交易所（CFE）加密貨幣期貨共用保證金。待獲得監管批准後，這些產品將以每週五天、每天 23 小時進行交易。加密期貨市場概況雖然美國監管機構多年來一直阻止交易所上市加密期貨商品，但自川普政府上任以來，監管態度已逐漸轉變，使推出新的加密衍生品成為可能。今年 4 月 21 日，CFTC 曾徵求公眾對永續合約可能帶來的利與弊提出意見，內容包含這類產品如何運作、如何用於交易與清算，以及其對市場完整性與客戶保護的潛在影響。今年 3 月，Bitnomial 加密交易所宣布推出美國首個受 CFTC 監管的 XRP 期貨；而在 7 月，Coinbase 也宣布將推出比特幣與以太幣永續合約。加密期貨市場規模相當龐大。根據 CoinMarketCap 資料，截至週一，加密市場永續合約的未平倉量約為 7,670 億美元。參考來源
- 期貨合約
- 機構
12:43
TD Cowen 堅持微策略多頭論：維持目標價 585 美元、預估 2027 年儲備將達 81.5 萬 BTC

美國投銀機構 TD Cowen 表示，儘管微策略的 mNAV 已跌破 1（意味著其股價已低於公司持有比特幣的市值），且比特幣也跌至七個月低點，但這些短期波動並未改變該機構對微策略的長期展望。TD Cowen 認為，隨著微策略的比特幣累積模型持續擴大，公司仍具有顯著的上行潛力。 TD Cowen 分析師 Lance Vitanza 與 Jonnathan Navarrete 維持微策略（MSTR）585 美元的目標價，代表相較於目前約 194 美元的股價仍有約 170% 的上漲空間。兩位分析師指出，MSTR 近期走弱主要反映整體市場波動，而非公司在持續累積比特幣的能力出現變化。比特幣本身在過去一個月持續承壓，自 10 月初突破 126,000 美元歷史高點後一路下滑至 90,000 美元以下。即便下跌趨勢明顯，微策略董事長 Michael Saylor 仍保持信心，本週再次買入自 7 月以來規模最大的比特幣，令公司持有量提升至 649,870 顆 BTC，占比特幣總供給量超過 3%。依照 TD Cowen 的模型推估，到 2027 年底，微策略的比特幣持倉將增加至 815,000 顆。若以其基準價格假設計算，屆時公司比特幣資產規模將超過 1,850 億美元；在這一情境下，微策略每股所對應的內含比特幣價值將接近目標價。分析師認為，考量公司對比特幣的高度槓桿敞口，這是未來一年內相當合理的預期。 TD Cowen 同時點出幾項可能推動 MSTR 的多頭因素。其一是微策略有望在 2025 年 12 月被納入 S&P 500 指數，這將吸引更多機構投資人並提升資金流動性的穩定度。此外，若美國針對比特幣的監管框架在 KYC、AML 以及聯邦稅務等領域更加明確，也將有助於改善市場情緒。分析師最後強調，微策略最適合具備長期投資視角、並相信比特幣能跑贏其他資產的投資人。兩人補充，公司當前的資本結構設計，就是要持續將市場對收益和槓桿的需求轉化為更多的比特幣持倉。參考來源
11:16
輝達財報前夕：軟銀、橋水與 Peter Thiel 接連大幅減持，美股與加密市場同步承壓

在人工智慧熱潮帶動下，輝達成為今年金融市場最熱門的炒作標的，然而，多家重量級機構卻在 Q3 財報公布前夕大幅減碼持股，加劇市場對其短期表現的疑慮。機構巨頭相繼拋售輝達股票日本科技巨頭軟銀（SoftBank）在 10 月已清空旗下所有輝達持股，套現金額高達 58.3 億美元，並在最新財報中宣布將於 12 月透過願景基金 2 號向 OpenAI 投資額外 225 億美元。這項動作顯示軟銀正將資金從 AI 晶片供應端轉向生成式 AI 的應用端。另一方面，全球最大對沖基金橋水在第三季末持有 251 萬股輝達股票，相較於第二季末的 723 萬股大幅減少 65.3%，顯示其對輝達的短期展望變得更加謹慎。科技圈的重要金主 Peter Thiel 亦在 7 至 9 月期間賣出全部 537,742 股輝達，估計套現近 1 億美元。他旗下基金提交的 13F 文件明確顯示，至 9 月底已不再持有任何輝達股票。除了機構投資人減碼外，輝達執行長黃仁勳也在今年持續進行預先規劃的股票出售，自 6 月以來累計出售規模已超過 10 億美元。最新資料顯示，他在上週五又賣出 25,000 股。雖然市場普遍認為這屬於預先設定的出售計畫，但在整體情緒轉弱的環境中，仍難免被視為股價下行壓力的一環。科技股承壓，美股全面走低這些拋售訊號出現在市場本身已高度緊張的時刻。週一美股全面走低，道瓊下跌 1.18%，標普 500 下跌 0.92%，那斯達克下跌 0.84%，科技股成為主要拖累。VIX 恐慌指數飆升 13%，CNN 的「恐懼與貪婪指數」跌至 4 月以來最低，顯示市場風險偏好快速降溫。科技類股尤其承壓，輝達當天股價下跌 1.88%，部分反映出投資人對其財報的不確定性。市場關注輝達財報市場將目光集中在輝達將於本週三公布的財報。根據 FactSet 數據，分析師普遍預期輝達本季將繳出 548.3 億美元營收與每股 1.23 美元的調整後獲利。華爾街一些分析師仍對公司前景抱持信心，認為雲端巨頭、AI 實驗室與大型科技企業對高效能運算的需求持續強勁，晶片供應鏈能否擴產將成為決定財報是否「再度大幅超預期」的關鍵。不過，市場對高估值科技股的耐心正在減少，輝達財報能否成為支撐整個 AI 板塊的重要力量，形成更大的不確定性。降息預期降溫宏觀面也正在加重科技股的壓力。美國政府關門導致官方數據延後發布，使得較次要的經濟指標突然變得舉足輕重。其中，紐約聯準銀行的 Empire State 製造業指數意外跳升至 18.7，遠高於市場預期，這讓投資人進一步擔心聯準會可能在 12 月會議上暫停降息，甚至延遲貨幣寬鬆的啟動時間。在相同的流動性緊縮環境下，加密資產同樣大幅走弱，比特幣今晨跌破 91,000 美元，抹去今年所有漲幅。科技與加密相關股票雙雙下滑，進一步凸顯投資人正全面撤出高風險資產。隨著多家重量級投資者大幅減持、宏觀環境動盪、恐慌情緒升溫，以及輝達財報即將發布，市場正進入一個高度不確定的階段。對許多投資人而言，本週的輝達財報不僅攸關公司自身前景，更可能左右整個 AI 交易情緒，甚至決定年末科技股行情的方向。參考來源
10:47
比特幣跌破 9.1 萬美元，抹去今年至今所有漲幅；Arthur Hayes：恐下探 8 萬美元！

比特幣（BTC）延續過去數週的下跌走勢，於今晨一度跌破 91,000 美元，抹去了今年至今的漲幅。加密市場再次重挫比特幣於昨晚在美國交易時段再度下挫，撰寫本文時一度跌破 91,000 美元，完全抹去了今年至今的漲幅，並從一個多月前的歷史高點回落 27%。以太幣（ETH）則在 3,000 美元上下震盪，過去 24 小時下跌 3.62%。看空情緒也蔓延至加密相關股票，包括 Coinbase（COIN）、Circle（CRCL）、Gemini（GEMI）及 Galaxy（GLXY）均下跌約 7%。與數位資產財庫（corporate treasury）掛鉤的股票也持續下挫：全球最大比特幣持有企業 Strategy（MSTR）收跌 2.17%，跌至 2024 年 10 月以來低點以太幣儲備公司 BitMine（BMNR）、ETHZilla 分別下跌 10% 與 16.82% Solana 生態相關公司 Upexi（UPXI）、Solana Company（HSDT）分別下跌 10% 與 7% 聯準會降息可能性降低由於美國政府關門，官方經濟數據已停擺數週，使得原本較不受關注的數據變得更具影響力。例如今日公布的紐約聯準銀行「Empire State 製造業調查」意外從先前數據上升 8 點至 18.7，遠高於市場預期的 6。這一意外增幅可能進一步強化市場對於美聯儲在 12 月會議上維持利率不變的預期，而非原先預期的降息。 Polymarket 交易者目前認為聯邦基金利率維持不變的機率為 55% CME FedWatch 工具則將這一機率估計為約 60% 市場可能接近區域性低點連續的下挫，也開始動搖許多加密貨幣投資人的信心。針對當前市場趨勢，Bitfinex 分析師指出，市場的已實現虧損速度正在趨於穩定，顯示比特幣可能正接近一個至少足以反彈的「區域性低點」。分析師寫道：「在多個歷史周期中，可持續底部往往只會在短期持有者認賠出場後才會形成，而非之前。市場似乎再次接近這一臨界點，比特幣短線是否能止跌反彈，要看這一波認賠殺出是不是已經把賣壓消化得差不多了。」 Arthur Hayes ：比特幣將下探 8 萬美元然而，BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 則在最新發佈的文章《Snow Forecast》中，針對當前金融市場的走勢提出警告，認為市場可能正處於一場重大信用事件的前夕，這將對股票與加密市場帶來深遠影響。 Hayes 指出，比特幣近期從 12.5 萬美元回落至 9 萬美元附近區間，但標普 500 指數與納斯達克 100 指數卻依舊停留在歷史高位，兩者之間的背離「意味著某種信用事件可能正在醞釀」。他進一步補充，自 7 月以來美元流動性指數明顯下滑，使他的判斷更加確立。 Hayes 在文中表示，若信用風險確實正在發酵，美國股市可能出現 10%–20% 的修正；同時，10 年期美國國債殖利率可能升至接近 5% 的水準。這樣的情況將迫使美國政府採取緊急行動：「聯準會、財政部或其他政府機構將不得不推出某種形式的印鈔方案。」在加密市場方面，Hayes 則認為在這段「市場疲弱期」中，比特幣可能進一步下探 8 萬至 8.5 萬美元，然而，若風險資產市場大幅崩跌，促使聯準會與財政部啟動加速寬鬆政策，加密市場可能迎來強勁反彈。「如果更廣泛的風險市場崩盤，並促使美國政府更快印鈔，比特幣在年底可能衝向 20 萬至 25 萬美元。」參考來源