快訊 – 桑幣區識 Zombit

01/27 星期二

21:59
滙豐銀行堅定看好後市：市場仍處風險偏好區間，呼籲投資人繼續梭哈風險資產

滙豐銀行（HSBC）呼籲投資人持續堅定布局全球風險性資產，並表示當前市場動態仍然有利於採取更積極的「偏多風險」策略。該銀行在最新發布的策略報告中表示，目前在股票部位上已「幾乎達到最大程度的超配」，特別是大型科技股，。同時超配日本及歐元區銀行股、高收益債（HY credit）、新興市場債（EMD）與黃金，並持續低配已開發市場主權債、投資級信用債與原油。滙豐指出，現階段地緣政治仍屬於次要風險，並在報告中寫道「對我們而言，關鍵在於美國利率、利率波動，以及短期成長預期。」該行認為，標普 500 指數第四季的企業獲利預期「仍然被大幅低估」，在即將到來的重要財報週之前，建議投資人「從對利率高度敏感的高 Beta 族群，轉回大型權值股。」該行同時淡化市場對利率波動再度升高的疑慮，表示目前並不預期會觸發所謂「美國利率預期上升的危險區間」，且美國勞動市場數據將維持在「刻意保持模糊的好狀態」，這反而有助於推動外匯與利率市場的波動率進一步下滑。在這樣的背景下，滙豐表示，其對高收益債與新興市場債的超配立場具備支撐，且「偏好高 Beta 的新興市場標的」。此外，該行補充道，從技術面來看，包括市場情緒、投資人部位、動能與循環指標在內，全都支持投資人繼續在各類資產上維持風險偏好與循環型配置的策略。在股票配置方面，滙豐持續超配美國市場，特別是大型科技股，同時也看好日本、歐元區銀行股以及新興市場。
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17:05
比特幣逐步進入主流金融體系，美國前 25 大銀行過半涉足 BTC 業務

比特幣金融服務公司 River 表示，美國前 25 大銀行中，已有超過一半開始提供，或已宣布計畫推出與比特幣相關的服務，包括交易與託管等業務。美國前 25 大銀行過半涉足比特幣 River 週一在社群平台 X 發文，公布一份美國前 25 大金融機構名單，並指出：「美國前 25 大銀行中，有 60% 已經涉足比特幣。」上週六，加密貨幣交易所 Coinbase 執行長 Brian Armstrong 也表示，他於 1 月 19 日至 23 日期間出席瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇（WEF）後，最大的收穫之一是：銀行執行長們對加密貨幣的態度正在轉趨友善。 Brian Armstrong 透露，在他會晤的多位未具名銀行執行長中，大多數其實都非常支持加密貨幣，並將其視為一項機會，雖然有些人還沒有完全到位。他補充說，其中一位全球前十大銀行的執行長告訴他，加密貨幣是該行的「第一優先事項」，並且被視為「攸關存亡的關鍵」。美國「四大銀行」中已有三家上榜 River 名單中最新加入的是瑞士銀行巨頭瑞銀（UBS）。該行亦在美國營運，據《彭博》上週五報導，瑞銀正評估向其最富裕的客戶開放比特幣（BTC）與以太幣（ETH）交易服務。在美國「四大銀行」之中：摩根大通（JPMorgan Chase）已宣布正考慮加入加密貨幣交易服務富國銀行（Wells Fargo）已向機構客戶提供比特幣抵押貸款等服務花旗集團（Citigroup）則正在探索面向機構客戶的加密貨幣託管業務根據《富比士》資料，這三家銀行合計管理的資產規模超過 7.3 兆美元。除此之外，排名第五的高盛雖然沒有大幅擴大比特幣相關服務，但該行執行長 David Solomon 此前曾表示，已組建一支「龐大的團隊」與高層管理階層密切合作，花費大量時間研究代幣化、預測市場與其他加密相關技術，評估這些創新如何「擴展或加速」高盛現有的業務布局。 David Solomon 當時說道：「有時候，這些事情確實令人興奮、值得關注，但變化的速度，未必像某些評論人士所說的那麼快、那麼立即。不過，我認為這些都是重要且真實的趨勢，我們確實投入了大量時間與資源。」仍有 10 家大型銀行持觀望態度根據 River 提供的清單，目前仍有 10 家大型銀行尚未正式推出與比特幣相關的產品或服務，其中就包括美國四大銀行中的另一家成員、同時也是美國第二大銀行的美國銀行。根據《富比士》估算，美國銀行的資產規模超過 2.67 兆美元。此外，銀行業目前也仍未完全接受加密貨幣的所有面向。其中，生息型穩定幣仍是銀行最強烈反對的領域之一，因其被視為可能對金融體系構成重大風險。參考來源
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16:55
Santiment：穩定幣市值與幣價齊跌顯示資金外流，短期買盤動能轉弱

加密貨幣數據分析平台 Santiment 週一指出，僅在過去 10 天裡，加密市場前 12 大穩定幣的合計市值便下滑 22.4 億美元，而在同一期間，比特幣價格也下跌了約 8%。Santiment 認為，這可能顯示資金正在流出加密貨幣生態系統，並可能使市場復甦的時程延後。 Santiment 在社群平台 X 上進一步提出多項解讀。他們指出：「一般而言，交易者賣出比特幣或山寨幣後，資金會轉為穩定幣留在加密市場中等待時機。然而，穩定幣市值的下滑顯示，許多投資人選擇將資金兌換成法幣出場，而不是準備逢低買入。」來源：Santiment Santiment 認為，資金正在輪動到黃金、白銀等傳統避險資產，因為在黃金與白銀同時創下歷史新高時，加密貨幣與穩定幣的市值卻在下滑，顯示投資人偏好安全性，而非承擔風險。 Santiment 寫道：「當不確定性上升時，資金通常會流向在經濟壓力期間被視為保值工具的資產，而不是流入像加密貨幣這樣波動劇烈的市場。」比特幣在 2025 年原本表現強勁，直到 10 月 10 日，超過 190 億美元的加密貨幣槓桿倉位被強制平倉，比特幣價格在單日內從約 12.15 萬美元暴跌至 10.3 萬美元以下。在隨後的一個多月裡，比特幣進一步跌至 8 萬美元價位，直到最近，其價格仍在 8.8 萬美元上下震盪。而在同一期間，黃金上漲了超過 20%，並在本週一突破每盎司 5,000 美元關卡。白銀則突破 100 美元大關，市值成長了一倍以上。穩定幣供給上升可能意味著市場復甦 Santiment 繼續指出，穩定幣是加密市場用來買入資產的主要流動性來源，而穩定幣供給的下降意味著短期買盤動能正在縮減，「能快速把價格往上推的資金變少了，使得反彈力道變弱或更慢」。 Santiment 認為，加密市場市場要復甦，可能需要先看到穩定幣規模恢復成長。他們寫道：「從歷史經驗來看，加密市場的強勁反彈往往始於穩定幣市值停止下滑並重新回升之時，這通常意味著有新的資金流入生態系統，同時也顯示投資人信心正在恢復。」在穩定幣恢復成長之前，規模較小、風險較高的加密資產（即山寨幣）將繼續承受比比特幣更大的壓力。Santiment 補充說：「當市場流動性縮減時，規模較小、風險較高的資產往往首當其衝。在這類環境下，比特幣通常比山寨幣更具支撐力，但穩定幣供給減少仍會限制整體市場的上行空間。」參考來源
15:34
The Block 成長負責人：沒看過這麼慘的社群氛圍，加密貨幣將何去何從？

《The Block》成長負責人 Tim Copeland 今日在 X 上發布了一篇文章，該文章從產業內部視角出發，檢視當前加密市場前所未有的低迷氛圍。文章指出，這一輪下行並非單純的週期性回調，而更像是一場結構性轉折——在代幣供給無限擴張、流動性被稀釋，以及投機誘因逐漸消退的背景下，加密產業正從「交易驅動」階段，轉向尋找真正可持續的應用與商業模式，特別是以穩定幣與支付為核心的實際落地場景。原文：《Where does crypto go next?》作者：The Block 成長負責人 Tim Copeland 編譯：Zombit 我在加密貨幣圈待了七年，從來沒看過像現在這麼慘烈的 CT（Crypto twitter）社群氛圍。「加密實驗已經結束了」……「現在的氣氛比 FTX 崩盤時還糟」……「這是二戰以來最低的加密市場情緒」💀💀 但說實話，他們也不是完全錯。某些事情確實發生了變化。有人說我們以前也經歷過低潮，但這一次感覺不一樣。而我也覺得，真的不一樣。我今天稍早和 Kelvin Sparks（The Block 的研究分析師）聊天，他說泡沫已經破裂。這讓我想到（雖然我很討厭用這個老掉牙的比喻）網路泡沫。因為在加密貨幣世界很長一段時間裡，我們有稀缺性——區塊鏈和代幣的數量有限，大部分價值集中在極少數資產上。老實說，也才不過幾年前，Coinbase 上市的代幣還只有四個。但接著 pump.fun 出現了，代幣供給被擴張到近乎無限。就像當年 Luna 的供給量指數級暴增、價格隨之崩跌一樣，流動性被攤得太薄，價格自然一路下沉。現在代幣多到我根本數不清。我在網路泡沫破裂時才六歲，但當時突然冒出一千七百萬個網站，我想那時候的人大概也覺得「多到不合理」。當然，後來網站數量繼續爆炸，網際網路最終變得無比成功（或許加密也會如此），但我可以想像，那一定曾是一個「感覺一切都到頂了，然後沉寂一陣子」的時刻。現在的加密世界給我的感覺也是這樣。我們見證了比特幣創下瘋狂的新高，加密進入主流文化，電影、影集都在提，UFC、F1 的大型贊助，Coinbase 的超級盃廣告，幾乎是全球等級的認知度。我們甚至打造出了真正可擴展的技術，可以承載數百萬筆交易，而不是每五分鐘就宕機一次。加密已經準備好迎接大規模採用，卻偏偏沒有人在乎。我認為真正的問題在於，從交易角度來看，幾乎沒有什麼上行空間——而這正是讓許多人留在這個圈子的原因。整個產業正處於「最大化榨取」模式。如果你幸運地沒有被駭、沒有被 rug pull、沒有被詐騙，那你大概也會在手續費、MEV 或其他各種成本中損失一大筆錢。再加上，除了少數由 DATs 撐住價格的核心資產之外，其他所有東西都在被越來越多的新代幣稀釋。我們甚至還「向未來榨取價值」。推出一堆高 FDV 代幣，光是要讓價格不跌，就需要數百萬美元的新資金進場。所以也許，加密的第一個大章節已經結束了。我們嘗試過各種東西：DeFi、NFT、迷因幣，創造了多到足以讓會計師崩潰的代幣數量。但最終，這場實驗，至少暫時，已經告一段落。接下來我認為會發生兩件事。第一，對交易者來說，市場可能會變得有點無聊；第二，我們會看到一些真正嚴肅的企業，從這些過去的實驗中浮現。最糟糕的一點（尤其對交易者而言）是：這些企業幾乎都圍繞著穩定幣。你永遠不知道，也許我們真的會「讓沒有銀行帳戶的人用上金融服務」，修復開發中國家的支付系統，全部透過區塊鏈與穩定幣完成，而且過程中完全不需要任何一個高波動性的加密代幣。沒錯，我們實現了理想，但你不會因此致富，抱歉。但我不認為，能讓人賺錢的創新就此結束。問題在於，對大多數人來說，賺錢變得越來越困難。大量價值在代幣發行前就已經被榨乾。競爭比以往任何時候都更激烈。上一個週期真正的贏家屈指可數，你必須投中那幾個，同時避開其餘 99%。這是在玩踩地雷嗎？所以，雖然現在的感覺是我在加密圈感受到過的最低谷，而且是一種「更終局性」的不一樣，我仍然保持謹慎的樂觀，覺得終究會有某些事情出現，讓這個空間再次變得令人興奮。它不會立刻發生；如果有什麼的話，人們可能得先忘記自己在代幣發射平台被機器人割走了多少錢，大眾才會回來。也許需要幾年。但如果這一切時間與精力真的有任何價值，那麼接下來幾年，或許就會揭曉答案。所以，撐住吧。靠抱怨自己對貴金屬配置不足、買寶可夢卡、炒火箭股來自娛。但眼睛要睜大，加密貨幣或許會再次讓你意外。它一向如此。
13:56
Tether 第四季再買 27 公噸黃金，XAUT 市占率逾五成

穩定幣發行商 Tether 週一發布其黃金代幣 Tether Gold（$XAUT）第四季鑑證報告。截至 12 月 31 日，其黃金儲備總量約為 520,089 金衡盎司，總市值約為 22.5 億美元。此外，該公司旗下基金在 2025 年第四季增加約 27 公噸黃金曝險，與分析師估算其第三季約 26 公噸的購買量相比變化不大。根據 Tether 的聲明，每顆 XAUT 代幣均由 1 盎司實體黃金支撐，目前的流通供應量為 522,089 顆，其中 110,871 顆可供出售，這意味著 Tether 已預先分配了額外的代幣存量，但尚未正式分發。黃金在 2025 年大漲 64% 之後，今年迄今又上漲 18%，突破每盎司 5,000 美元關卡。Tether 表示，現實資產（RWA）代幣化的需求正加速升溫，以實體黃金作為支撐的代幣也在 2025 年快速擴張，總市值約從 13 億美元成長至超過 40 億美元。該公司指出，這波成長由金價創歷史新高、地緣政治碎片化，以及機構與原生數位族群對「可作為避險且完全在鏈上流通的資產」需求上升所推動。 Tether 還表示，透過以黃金作為支撐的代幣化策略，其已成為重要的機構黃金買家。其寫道：「根據 IMF（國際貨幣基金組織）的數據以及 2025 年底傑富瑞（Jefferies）的報告，Tether 目前已躋身全球前 30 大黃金持有者之列，超越希臘、卡達與澳洲等國。僅在 2025 年第四季期間，Tether Gold Investments（包含 Tether International Limited 與 TG Commodities Limited）就將其基金的黃金曝險增加了約 27 公噸，超過多數單一央行於同一期間的購金量。」 Tether 執行長 Paolo Ardoino 在聲明中表示：「我們目前的運作規模已使 Tether Gold Investment Fund 能夠與主權國家級黃金持有者並列，而這也意味著實質上的責任。」作為對照，波蘭央行是各央行中最積極的買家（就公開報告購金數據者而言），其在第四季將總黃金儲備增加 35 公噸，使總量達到 550 公噸。根據《The Block》的數據，截至 1 月 25 日，XAUT 的市值約為 26.1 億美元，佔全球黃金代幣總市值的約 51%。排名第二的是 Paxos 發行的 PAXG，占比約 40%。參考來源
13:12
持倉九年今天清倉！以太幣巨鯨轉出 8.5 萬 ETH，獲利估 3.85 億美元

一個沉睡九年的以太幣（ETH）巨鯨錢包於今日向加密貨幣交易所 Gemini 轉入價值 2.505 億美元的以太幣，使該地址本週累計轉入 Gemini 的 ETH 金額達 3.97 億美元。根據 Arkham Intelligence 的數據，錢包地址「0xb5a…168d6」於凌晨進行了兩筆交易，合計向 Gemini 的存款地址轉入 85,283 顆 ETH。這些轉帳行為，緊接在該錢包本週稍早轉入 50,000 顆 ETH 之後。整體而言，該地址在沉寂約九年後，於本週一次性轉出了其全部 135,284 顆 ETH（約 3.97 億美元）。目前，該地址僅剩約 70 美元的各類山寨幣。鏈上分析師 EmberCN 指出，該錢包的以太幣是在 2017 年透過 Bitfinex 交易所累積，當時的平均成本約為每顆 90 美元。這意味著，該錢包持有人在近十年的持有期間，獲利約 3.85 億美元。 https://twitter.com/EmberCN/status/2015948723382321416
11:53
HIP-3 未平倉量突破 7.9 億美元！Hyperliquid 流動性續創新高，麻吉大哥加碼做多 HYPE

大宗商品交易量的激增，推動了部署於 Hyperliquid HIP-3 架構下的未平倉合約量（OI）創下歷史新高。未平倉量快速成長根據鏈上數據顯示，整體未平倉量已攀升至超過 7.9 億美元，刷新紀錄。近期這些由 HIP-3 架構支援的市場出現爆發式成長，可能與大宗商品交易熱潮有關，尤其是在黃金與白銀價格創下新高的背景下。Hyperliquid 執行長 Jeff Yan 表示：「在 HIP-3 團隊的帶領下，Hyperliquid 也已成為傳統金融資產永續合約流動性最高的交易場所。感謝所有人的努力，讓我們能夠持續升級金融體系，並承載整個金融世界。」此外，Jeff Yan 也宣稱，隨著該平台在熱門 DEX 上的交易價差相較於市場龍頭幣安明顯收斂，Hyperliquid 已成為全球「加密價格發現流動性最高的交易場所」。根據 Jeff 分享的截圖，Hyperliquid 在比特幣永續合約上的報價價差僅約 1 美元，而幣安約為 5.5 美元。同時，Hyperliquid 的累計賣單量達 140 BTC，高於幣安的 80 BTC。什麼是 HIP-3？ HIP-3（Hyperliquid Improvement Proposal 3）於去年 10 月推出，導入所謂的「由建構者部署的永續合約」，被視為 Hyperliquid 協議的一項重大升級，正式開放無需許可的永續合約市場部署公能。具體來說，只要是符合資格、且質押足夠 HYPE 代幣的人，便可直接在 Hyperliquid 的 HyperCore 基礎設施上，部署並營運自己的永續合約 DEX 與個別永續合約市場。根據 Flowscan 數據，TradeXYZ 目前是 HIP-3 生態中最大的 DEX，每日交易量約 220 億美元，占整體市場約 90% 的份額。麻吉大哥加倉做多 HYPE 隨著 Hyperliquid 在基本面恢復強勢，期代幣價格也在近日大幅上漲。撰寫本文時，HYPE 已回升至 26 美元上方，過去 24 小時上漲超 20%。根據鏈上數據顯示，麻吉大哥黃立成，也看準了這波反彈，自今日凌晨開始加倉做多 HYPE，截至目前為止，其 HYPE 多單累計接近 4 萬顆，開倉價 25.24 美元，目前浮盈約 4.5 萬美金。參考來源
11:36
貝萊德提交比特幣溢價收益 ETF 申請，導入 covered call 策略創造收益

大型資產管理公司貝萊德（BlackRock）計劃推出「iShares 比特幣溢價收益 ETF」（iShares Bitcoin Premium Income ETF），以擴充其比特幣投資產品線。該基金的目標是在提供比特幣現貨直接曝險的同時，也能產生收益。根據週五提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件，與貝萊德既有的比特幣現貨 ETF（IBIT）類似，這檔新基金將主要透過持有實際比特幣來追蹤比特幣價格。不過，它同時也會透過一種主動式管理的「covered call（掩護買權）」策略來產生收入。為了產生收益，該基金的投資顧問將主動賣出買權（call options），標的主要為 IBIT 的基金份額，但有時也會以其他追蹤比特幣的 ETP 指數為標的，並將所收取的選擇權權利金作為收入來源。這檔基金目前尚未公布代碼，推出後將加入日益增加的 covered call 加密投資產品行列。此類產品本質上是以「犧牲部分上漲空間」作為代價，透過同意在事先約定的履約價賣出買權，來取得權利金，以達到月度收入的目的。 https://twitter.com/EricBalchunas/status/2015779624186204330 參考來源
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10:45
南韓國會卡關貿易協議！川普調升對韓關稅至 25%，韓股急跌反被視為抄底良機？

格陵蘭問題才剛平息，全球貿易局勢又再度陷入動盪。美國總統川普於 26 日（台灣時間 27 日凌晨）在自家社群平台 Truth Social 丟出震撼彈，宣布由於韓國國會遲遲未批准去年達成的貿易協議，美國將即刻把針對韓國進口商品（包含汽車、木材、製藥等）的關稅從原本優惠的 15% 調升回 25%。此舉引發韓元匯率重挫，亞太金融市場一片哀鴻遍野。承諾未兌現？川普：美方已率先減稅這起事件的核心源自於 2025 年 7 月。當時，川普與韓國總統李在明達成一項「歷史性交易」，美方同意將關稅上限設定在 15%，而韓國則承諾對美投資 3,500 億美元。然而，川普在發文中憤怒指出，美方已於去年底履行承諾實施關稅減讓，但韓國國會卻遲至今日仍未批准該協議。川普表示：「由於韓國國會沒有通過我們這項具有歷史意義的貿易協定（這是他們的特權），我在此宣布將韓國對汽車、木材、藥品以及所有其他商品的關稅從15%提高到25%。」韓國金融市場「黑色星期二」受此利空消息衝擊，韓國金融市場 27 日開盤即遭到血洗。韓元兌美元匯率迅速貶至 1,450 韓元關卡，創下多年來新低，反映出市場對出口競爭力受損的極度擔憂。而韓國權值股現代汽車（Hyundai）與起亞（Kia）股價重挫逾 4%，主因是汽車產業對美出口依賴度極高，25% 的高額關稅將使其失去競爭優勢。然而，這波急跌並沒有延續太久，反而被市場認為是抄底良機，原因在於過去川普揚言對各國祭出逞罰性關稅後，最終態度都會放軟，這一現象也被許多人戲稱為「TACO（Trump Always Chickens Out）」，意即川普總是臨陣退縮。李在明訪華犯了川普大忌？除了國會審核進度緩慢，市場分析師指出，韓國政壇近期與北京方面的密切互動可能也是導火線。韓國總統李在明於本月初（1月5日）赴北京會晤中國國家主席習近平，討論半導體供應鏈合作。在美中貿易衝突白熱化的 2026 年，李在明的這項外交舉動顯然觸動了川普的敏感神經。今日韓國，明日台灣？另一方面，川普此次對韓國的「突襲式加稅」也對台灣敲響了警鐘。國內分析師提醒，台灣立法院近期政治對峙頻繁，若相關台美貿易法案也因政黨爭拗而卡關，川普可能會採取同樣的「懲罰性手段」施壓。目前，韓國政府已進入緊急應對狀態。產業通商資源部長金正官已取消原定行程，正火速趕往華盛頓與美方官員進行最後一刻的斡旋。
10:11
股東批准增資後繼續加碼！BitMine 上週增持 4.03 萬顆 ETH，為今年最大收購規模

持有最多以太幣的上市公司 BitMine Immersion Technologies（BMNR）在獲得一項股東批准，取得新的募資空間後，於上週完成了今年以來最大規模的一筆 ETH 收購。該公司週一表示，其已將 40,302 顆以太幣納入公司資產負債表，按目前價格計算，價值接近 1.17 億美元。此舉使 BitMine 的以太幣持有總量提升至超過 424 萬顆，約占以太幣流通供給量的 3.52%。目前，BitMine 的加密資產與現金部位合計達 128 億美元，其中包括 193 顆比特幣、6.82 億美元現金，以及對 Eightco Holdings 的持股，與對 Beast Industries（由 YouTube 創作者 MrBeast 創立的創投公司）所進行的 2 億美元投資。此次加碼買入，發生在股東批准擴大 BitMine 授權股數之後。該決議使公司得以透過發行新股籌集更多資金，進而恢復更積極的加密資產累積策略。BitMine 先前曾表示，若未獲得新的授權，其購買行動可能放緩。 BitMine 同時透露，其已將超過 200 萬顆以太幣（約占總持倉近一半）進用於質押，讓公司資產中的相當一部分轉為可產生收益的部位。BitMine 董事長 Tom Lee 本月稍早在股東大會上表示，公司預期其以太幣持倉每年可帶來超過 4 億美元的稅前收益。