快訊 – 桑幣區識 Zombit

03/31 星期二

19:15
量子攻擊不再遙遠？Google 研究指攻擊成本大降，9 分鐘內可破解比特幣私鑰

Google 最新研究顯示，破解加密貨幣區塊鏈所依賴的加密技術，所需的量子計算資源可能遠低於過去預期。該研究於週一發布，指出在目前對硬體能力的假設下，一台量子電腦僅需不到 50 萬個實體量子位元（qubits），即可破解保護比特幣（Bitcoin）與以太坊（Ethereum）的加密機制。量子位元是量子電腦的基本運算單位。理論上可在 9 分鐘內破解比特幣私鑰 Google 研究人員設計了兩種量子電路，並在一種具備密碼學能力的超導量子電腦（CRQC）上進行測試，結果顯示，相較過去估計，破解 256 位元橢圓曲線離散對數問題（ECDLP-256）的所需量子位元數量降低了約 20 倍。該問題正是目前多數加密貨幣所採用的核心加密基礎。研究指出，在理論情境下，量子電腦最快可在約 9 分鐘內破解一個比特幣私鑰，這剛好落在比特幣約 10 分鐘的出塊時間內，意味著存在進行「即時攻擊（on-spend attack）」的可能性。所謂「即時攻擊」，是指當使用者進行交易時，其公鑰被暴露於區塊鏈上，量子電腦可在短時間內反推出對應的私鑰，進而竊取資產。研究共同作者、以太坊研究員 Justin Drake 表示，他對於「量子臨界點（Q-Day）」在 2032 年前到來的信心已大幅提高，並認為屆時至少有 10% 的機率，量子電腦能從公開的公鑰中恢復出私鑰。以太坊面臨「靜態攻擊」風險更高研究同時指出，以太坊的帳戶模型在結構上更容易受到所謂「靜態攻擊（at-rest attack）」的威脅。與比特幣需要在短時間內完成破解不同，靜態攻擊不受時間限制。當以太坊帳戶首次發送交易後，其公鑰將永久暴露在鏈上，攻擊者可以在任意時間進行私鑰推導。研究指出，這種風險屬於「系統性且無法避免的暴露」，除非整個協議升級至後量子密碼學（Post-Quantum Cryptography, PQC），否則無法透過使用者行為加以防範。 Google 估算，若針對目前已暴露公鑰的帳戶進行攻擊，僅前 1,000 個最富有的帳戶（合計約持有 2,050 萬顆 ETH），理論上可在不到 9 天內被破解。 Google 呼籲提前部署後量子加密 Google 表示，此次研究目的在於提高業界對量子風險的認知，並提供改進區塊鏈安全性的建議。該公司建議，加密貨幣產業應儘早轉向後量子密碼學，而非等到威脅真正出現才採取行動。同時，Google 也將自身的後量子加密轉型目標設定在 2029 年，並警告「量子時代的臨界點可能比預期更早到來」。產業反應：以太坊積極應對，比特幣進展落後？針對量子威脅，加密產業內部已有不同進展。以太坊基金會已於今年 2 月發布後量子升級路線圖，聯合創辦人 Vitalik Buterin 亦指出，未來需全面調整驗證者簽名、資料儲存、帳戶結構與證明機制，以應對潛在風險。相較之下，加密創業家 Nic Carter 則批評，比特幣在量子防護上的應對屬於「同類中最落後」，並直言橢圓曲線加密正處於「接近過時」的邊緣。
16:02
比特幣避險作用失效？10x Research：問題不在市場，而在錯誤的敘事

加密研究機構 10x Research 最新報告指出，比特幣在伊朗戰爭期間與其他風險資產同步下跌，並非市場異常，而是投資人長期誤讀其資產屬性的結果。敘事誤導市場在地緣政治風險升溫的環境下，部分市場參與者原本預期比特幣將如黃金般發揮避險功能，但實際價格走勢卻完全相反。這一落差，使市場開始質疑比特幣究竟是避險資產，還是更接近流動性驅動的風險資產。10x Research 認為，答案其實早已存在，只是市場長期被錯誤敘事所主導。回顧過去幾個週期，比特幣的定價邏輯不斷被重新包裝。在 2020 至 2021 年的牛市中，Stock-to-Flow 模型一度成為主流，將比特幣視為由供給稀缺所驅動的資產。然而進入本輪週期後，市場敘事逐漸轉向宏觀流動性，尤其是 M2 貨幣供給，被廣泛用來解釋價格走勢。但報告指出，這類模型的問題在於，它們往往只呈現短期的相關性，而非真正的因果關係。當市場將這些關係誤認為驅動因素時，判斷自然會出現偏差。 ETF 改變市場結構比特幣現貨 ETF 的推出，進一步加速了市場結構的轉變。隨著華爾街資金進場，比特幣的定價邏輯逐漸從鏈上數據與採用率，轉向更傳統的宏觀變數，例如利率、美元強弱與資金成本。這意味著，比特幣不再只是加密市場內部的資產，而是被納入更廣泛的資本市場框架中。然而，10x Research 強調，市場雖然開始關注宏觀因素，卻未必抓住真正有效的指標，反而持續依賴簡化甚至錯誤的模型。四年週期的錯位另一個關鍵問題，來自市場對「四年週期」的過度依賴。報告指出，部分投資人甚至預期本輪週期將延長為五年，這種假設使他們在市場轉弱後仍持續維持多頭部位。當價格未如預期延續上行時，這些部位反而成為壓力來源。在這樣的背景下，市場並非缺乏資訊，而是選擇相信特定敘事，忽略了與價格更直接相關的變數。比特幣的真正驅動因素 10x Research 指出，若回到歷史數據觀察，比特幣與美元之間的關係反而更加穩定。當美元走強時，全球流動性收緊，比特幣價格通常承壓；反之，當美元轉弱、流動性釋放時，比特幣則更容易出現上行趨勢。這一關係在多個週期中反覆出現，顯示比特幣本質上仍是一種高度依賴流動性的資產。這也解釋了為何在戰爭與能源衝擊之下，比特幣並未如避險資產般上漲，反而隨整體風險資產一同下跌。綜合來看，10x Research 認為，當前市場的困惑並非來自比特幣本身，而是投資人對其定價邏輯的誤解。一方面，市場仍將比特幣視為避險資產；另一方面，又依賴缺乏因果基礎的流動性模型，卻忽略了真正具有解釋力的宏觀變數。這種錯置，使得市場在面對價格下跌時難以理解其原因。底部尚未出現？關鍵仍在宏觀條件在底部判斷上，報告同樣保持謹慎態度。10x Research 指出，目前尚未出現明確的轉折訊號，原因在於關鍵宏觀條件仍未改變。美元尚未轉弱、流動性尚未明顯回升，ETF 資金流亦未出現持續性反轉。在這些條件改善之前，市場對於「底部已至」的判斷，可能仍為時過早。
15:39
幣安錢包進軍預測市場：集成 Predict.fun 協議，打造 Web3 鏈上預測新體驗

全球領先的加密貨幣交易所幣安（Binance）今日宣佈，旗下「幣安錢包（Binance Wallet）」正式推出全新的「預測市場」功能鏈上預測新紀元隨著 Web3 應用的普及，預測市場已成為加密社群最受關注的賽道之一。幣安錢包此次推出的功能，允許用戶針對全球熱門事件的未來走向進行「下注」，範圍涵蓋：體育賽事（如球賽勝負）經濟數據（如利率調整、通膨指標）加密市場趨勢（如幣價波動、重大升級）文化與世界大事用戶可以購買代表「是（YES）」或「否（NO）」的股份。每份股份的價格介於 0.01 到 0.99 美元之間，直接反映了市場對該事件發生機率的集體共識。集成 BNBChain 生態專案 Predict.fun 首要合作方爲建立在 BNB Chain 上的去中心化預測協議 Predict (Predict.fun) ，並由該協議提供去中心化的數據支持與結算邏輯。官方表示，用戶在參與預測時，系統會自動引導建立專用的「預測帳戶」。該帳戶基於幣安的無私鑰錢包技術，確保安全性的同時，簡化了鏈上操作流程。即日起，用戶只需將幣安 App 更新至最新版本，即可在「行情」頁面頂端進入「預測」專區幣安的戰略布局此外，幣安在公告中強調，作為平台方，幣安不直接創建事件，也不擔任用戶的交易對手。此舉旨在透過聚合 Predict.fun 等優質協議，豐富 Web3 錢包的生態應用，讓用戶在單一介面內即可體驗 DeFi 領域中最具互動性的金融產品。
12:50
比特幣 2026 無望新高？資深交易員警示熊市未完，市場估今年回 12 萬機率僅 18%

資深交易員 Peter Brandt 表示，比特幣（Bitcoin）可能需要超過一年時間，才有機會重返去年 10 月創下的 126,100 美元歷史高點。與此同時，加密預測平台 Polymarket 的市場參與者也持類似保守看法，目前僅給出約 18% 的機率，認為比特幣會在 2026 年重返 12 萬美元。比特幣 2026 無望新高？ Peter Brandt 近日接受採訪時指出：「我不認為比特幣會在 2026 年創下新高，可能要等到 2027 年第二季。」不過他也補充，這一預測「本質上仍屬猜測」。與此同時，加密預測平台 Polymarket 的市場參與者也持類似保守看法，目前僅給出約 18% 的機率，認為比特幣會在 2026 年重返 12 萬美元，顯示市場整體預期偏向謹慎。但總體來看，市場對於 2026 年比特幣走勢的觀點仍存在明顯分歧。一派認為，根據傳統「四年週期」理論，比特幣在減半後的次年通常進入相對疲弱階段，因此 2026 年應屬修正期；另一派則指出，隨著機構資金持續進場，市場結構已出現變化，過往週期規律可能逐漸失效。在此背景下，Brandt 的保守預測，某種程度上仍偏向週期派的觀點。價格回落近五成，熊市尚未結束？從價格表現來看，比特幣目前仍處於明顯修正階段。截至撰寫時，比特幣報價約為 67,538 美元，過去 7 天下跌約 3.6%，較歷史高點回落約 47%。雖然今年 2 月曾觸及 6 萬美元低點，但 Brandt 認為，市場可能尚未真正築底。他預測，比特幣仍有機會再次回測，甚至「略低於」今年 9 月或 10 月的價格區間，並表示：「那將會是本輪熊市的底部，之後才會開啟新一輪牛市。」資金與情緒同步轉弱除了價格走勢外，資金與情緒指標亦顯示市場轉趨保守。近期現貨比特幣 ETF 結束連續四週資金流入，上週出現約 2.96 億美元淨流出；同時，Crypto 恐懼與貪婪指數自 3 月 20 日以來持續處於「極度恐懼」區間，最新讀數為 8。分析師 Willy Woo 指出，從流動性角度觀察，比特幣目前約處於「熊市進程的三分之一」。 SkyBridge 創辦人 Anthony Scaramucci 亦持類似看法，認為市場仍處於四年週期中的下行階段，並指出投資人對該週期的信仰，某種程度上也會強化其自我實現。長期敘事未變，分歧仍在儘管短期偏保守，Brandt 強調其長期觀點並未改變，認為比特幣仍是一種價值儲存工具。他同時指出，未來是否能在比特幣之上建立更多應用，將影響其長期價格表現。不過，他對其他加密貨幣整體持中性至偏空立場。
11:57
美國勞工部提新規草案：擬開放退休金投資加密資產，打通數兆美元級資金入口

美國勞工部（Department of Labor）近日提出一項新規草案，計畫放寬 401(k) 退休帳戶的投資限制，允許納入包括加密貨幣在內的替代性資產，為總統川普先前簽署的行政命令鋪路。若最終落實，這項政策可能為加密市場打開一個規模達數兆美元的潛在資金入口。替代資產納入退休配置根據草案內容，401(k) 計畫管理人未來可將「替代性資產」納入投資組合，包括：加密貨幣與其他數位資產、私募股權（Private Equity）以及房地產。其中，監管機構將數位資產定義為「可被數位儲存與傳輸的新型投資形式」，涵蓋比特幣及其他代幣。該提案源自川普於今年 8 月簽署的行政命令，要求勞工部與證券交易委員會（SEC）共同推動退休計畫投資選項多元化，並降低對替代資產的監管門檻。勞工部長表示，新規旨在讓退休投資組合更貼近當前市場結構，反映投資環境的變化。提供「安全港」機制若法規最終通過，將為受《員工退休收入保障法》（ERISA）規範的退休計畫提供「安全港」，讓管理人可在符合法定流程下納入替代資產。同時，草案也要求管理人必須進行審慎評估，包括：投資表現手續費與成本流動性資產估值方式結構複雜度美國財政部長貝森特表示，該規則是在「安全且理性的框架下」擴大投資選項，同時兼顧退休資產保護。勞工部副部長則強調，政府不再「挑選贏家與輸家」，而是要求市場參與者依照審慎程序自行判斷投資標的。數兆美元級資金入口數據顯示，截至 2025 年底，美國 401(k) 退休帳戶總資產規模已達約 10.1 兆美元。這意味著，即使僅有小比例資金配置至加密資產，也可能對市場產生顯著影響。例如，若大型退休計畫僅將 1% 資產配置至比特幣，便可能帶來數百萬至數億美元級別的新增資金流入。市場普遍認為，該政策若落地，將使加密資產首次正式進入主流退休資產配置框架，具有象徵性與實質資金雙重意義。風險資產是否適合退休金？不過，該提案亦引發政策與市場爭議。民主黨參議員 Elizabeth Warren 批評，此舉可能將高風險資產引入退休帳戶，增加投資人損失風險。她指出，在私募信貸出現裂痕、私募股權報酬降至 16 年低點、加密市場仍處波動階段之際，政府卻選擇開放這些資產進入退休體系，時機令人質疑。部分金融顧問亦認為，替代資產普遍具備流動性不足、估值不透明與波動性高等特徵，與退休資產「穩健增值」的目標存在潛在衝突。
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11:39
比特幣礦工不挖了？算力六年來首度開季下滑，礦企轉向 AI 成關鍵因素

比特幣（BTC）網路算力（hashrate）在今年第一季出現六年來首次下滑。算力代表維護網路安全的總計算能力，目前年初至今已下降約 4%，維持在約每秒 1 Zettahash（ZH/s）水準。 AI 轉型潮導致比特幣算力下滑根據 Glassnode 數據，過去五年間，比特幣算力從約每秒 100 Exahash（EH/s）大幅成長至今，增幅達 10 倍。歷史上，算力通常在每年第一季持續上升，並在全年錄得超過 10% 的增長，其中 2022 年更幾乎翻倍。然而，2026 年第一季卻中斷了每年第一季度的上行紀錄，這一變化反映出比特幣挖礦產業經濟結構的轉變。目前每顆比特幣的生產成本接近 9 萬美元，而現貨價格約為 6.7 萬美元，礦工普遍面臨虧損。在此情況下，許多上市礦企正將業務轉向人工智慧（AI）與高效能運算（HPC）領域，因其回報更高且更具可預測性。而礦業的轉型主要透過發債與出售比特幣資產來籌資，導致投入挖礦業務的資本減少。在這一趨勢下，算力增長開始更加依賴比特幣價格，一旦價格疲弱，可能進一步促使中小型礦工退出市場。去中心化或成意外結果值得一提的是，儘管算力下滑可能引發對網路安全的疑慮，但市場亦開始關注另一層面，即比特幣網路的去中心化程度。目前，美國上市礦企佔全球算力超過 40%。若其影響力下降，反而可能使算力分布更加分散，從而提升網路的地理去中心化程度。不過，儘管短期出現放緩，CoinShares 仍預測，比特幣算力有望在 2026 年底回升至約 1.8 ZH/s，但前提是比特幣價格回升至約 10 萬美元水準。
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11:05
荷莫茲海峽危機難解：伊朗無視公約立法徵收通行費，川普考慮由軍事轉向外交施壓

隨著美國與以色列對伊朗的軍事行動進入第五週，全球能源命脈——荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）局勢持續升溫。伊朗國會近日通過新法案，正式將對通行船隻徵收費用納入法律體系，而美國總統川普則在強硬軍事威脅與外交轉向之間釋出混合訊號。伊朗無視國際公約立法徵費根據伊朗官方媒體報導，國會已通過相關法案，將原先自 3 月中旬開始實施的「臨時收費制度」正式合法化。該法案強調伊朗對荷莫茲海峽的「主權、控制與監管權」，並將通行費納入國家收入來源。此前，伊朗革命衛隊已在海峽沿岸設立管控通道，要求通行船隻提交貨物、船員與目的地等詳細資訊，並接受審查與引導。部分報導指出，個別船隻通行費最高可達 200 萬美元。若按戰前每日約 140 艘船舶通行計算，潛在年收入可能超過 1000 億美元，約佔伊朗國內生產總值（GDP）的 20% 至 25%。該措施隨即引發國際法律與區域政治爭議。海灣合作委員會（GCC）明確表示，此舉違反《聯合國海洋法公約》（UNCLOS）。不同於蘇伊士運河或巴拿馬運河等人工航道，荷莫茲海峽屬於國際天然水道，根據國際法，沿岸國無權對過境船隻徵收費用或限制通行。儘管伊朗主張未批准 UNCLOS 因此不受其約束，但多位國際法專家指出，該立場缺乏法律依據，並警告區域國家可能不會接受此類安排。航運幾近停滯，能源市場承壓自 2 月底衝突爆發以來，荷莫茲海峽航運已大幅受阻。數據顯示，目前約有近 2000 艘船隻滯留海峽兩側，多數航運公司選擇暫停通行，以避免高額費用與安全風險。作為全球約五分之一石油供應的關鍵通道，海峽封鎖已迅速傳導至能源市場。布蘭特原油價格一度升破每桶 115 美元，並可能創下歷史性單月漲幅。同時，全球石油供應缺口已擴大至每日約 1000 萬至 1200 萬桶，美國與國際能源總署（IEA）正透過戰略儲備與增產試圖填補缺口。川普威脅升級，但轉向外交路線面對局勢升溫，美國總統川普週一公開警告，若荷莫茲海峽未能「立即恢復通行」，且短期內無法達成和平協議，美方將「徹底摧毀」伊朗的發電設施、油井及關鍵石油出口樞紐哈爾克島。不過，最新消息顯示，白宮正重新評估策略方向。據《華爾街日報》報導，川普與幕僚評估後認為，若以軍事手段強行打開海峽，恐導致戰事延長，超出原先預期的 4 至 6 週時間框架。在此背景下，美方正傾向轉向外交施壓，並聯合歐洲與海灣盟友，試圖迫使伊朗重新開放航道。全球風險升溫：能源、貿易與地緣政治交織分析指出，荷莫茲海峽關閉時間越長，對全球經濟衝擊將呈現倍數放大。除油價外，天然氣與其他大宗商品價格亦面臨上行壓力。專家警告，即使美國選擇暫時收兵，若海峽仍未恢復通行，全球市場仍難以避免持續性衝擊。
00:42
鮑威爾釋出觀望訊號：能源衝擊暫不動作，通膨預期成政策關鍵變數

鮑威爾週一於哈佛大學演講時表示，儘管與伊朗相關的地緣政治衝突持續推升油價，但目前長期通膨預期「似乎仍保持穩定」，聯準會尚無需立即調整政策立場。能源衝擊下的「觀望策略」針對當前能源價格上行壓力，鮑威爾重申聯準會的一貫原則：「通常我們傾向忽略供給衝擊，但前提是必須密切關注通膨預期。」他指出，貨幣政策具有「長且不確定的滯後性」，即便現在採取緊縮措施，等到政策影響真正傳導至經濟體時，油價衝擊可能早已消退。這意味著，在當前階段，聯準會更傾向維持利率不變，觀察局勢進一步發展，而非對短期能源波動做出即時反應。通膨預期：政策是否轉向的核心指標儘管聯準會暫時選擇觀望，但鮑威爾多次強調：通膨預期才是決定政策走向的關鍵變數。目前數據顯示：短期通膨預期已有上升跡象長期（5 至 10 年）通膨預期仍大致穩定聯準會通常更關注長期預期，因其反映市場對央行控制通膨能力的信心。然而，鮑威爾亦警告，若中東衝突持續並推升能源價格，這一穩定性可能面臨挑戰。通膨與就業的政策兩難聯準會當前正面臨其雙重使命（價格穩定與充分就業）之間的張力。一方面，美國已連續五年面臨高於目標的通膨環境，且近期油價與關稅等因素可能進一步推升價格壓力。他指出，關稅帶來的通膨影響屬於一次性上升，預計將使通膨增加約 0.5 至 1 個百分點。另一方面，就業市場顯現出轉弱跡象。鮑威爾形容當前為「就業創造非常緩慢的時期」，甚至可能反映出某種超出傳統商業周期的結構性變化。這使得聯準會在「壓制通膨」與「維持就業」之間的政策選擇變得更加複雜。市場預期轉變：從升息轉向降息在政策訊號與經濟不確定性影響下，市場對利率走向的預期亦出現轉變。最新定價顯示，投資人已逐步撤回升息押注，轉而開始計價今年降息的可能性。與此同時，聯準會官員在約一週前更新經濟預測時，仍預期年內可能進行一次降息。然而，隨著中東衝突延長與能源價格波動加劇，市場對政策路徑的分歧正在擴大。
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00:01
BitMine 大舉加倉 71,179 顆 ETH，董事長 Tom Lee 喊話：下跌已進入最後階段

BitMine Immersion Technologies（BMNR）今年完成最大規模的一次單週以太幣（ETH）買入，在加密市場仍處於壓力之際，持續加快其過去一個月以來的增持節奏。該公司本次增持 71,179 顆 ETH，按當前價格計算價值約 1.43 億美元，使其總持倉提升至超過 473 萬顆 ETH，約佔整體供應量的 3.92%。根據公司週一發布的最新公告，BitMine 已連續四週提高買入速度，從先前平均每週約 4.5 萬至 5 萬顆 ETH，進一步加碼至更高水準。在多數大型數位資產儲備（DAT）公司於市場回調期間選擇暫停增持，甚至減碼加密資產的背景下，BitMine 的持續買入顯得格外突出。近期唯一仍維持買入動作的主要機構，為持有最多比特幣的上市公司 Strategy（MSTR），但該公司也於本週中斷連續 13 週的買入紀錄。 BitMine 董事長 Tom Lee 表示，公司仍將當前市場視為下行週期的最後階段，儘管油價上漲與地緣政治緊張局勢持續對風險資產構成壓力。截至目前，BitMine 的加密資產與現金總持有價值約為 107 億美元。除以太幣儲備外，公司亦持有 197 顆比特幣，以及約 9.61 億美元的現金與股權投資，其中包括對 Eightco Holdings 約 1.02 億美元的持股。