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08/14 星期五

17:02
OpenAI 年化營收突破400億鎂！較 2025 年底近翻倍，IPO 布局再添籌碼

OpenAI營收成長持續加速，目前年化營收已突破400億美元，較2025年底的年化水準大致翻倍，顯示ChatGPT及旗下人工智慧產品的商業化進展持續加快，也為公司未來進軍華爾街、推動首次公開募股（IPO）增添籌碼。彭博社引用知情人士的消息報導稱，OpenAI目前的營收表現已足以支撐超過400億美元的年化營收規模，由於相關數據尚未公開，消息人士要求匿名。OpenAI拒絕對此置評。 OpenAI近期營收成長主要受到AI程式編寫工具需求增加帶動，訂閱服務與剛起步的廣告業務也提供額外動能，核心消費者業務則持續擴張。OpenAI共同創辦人兼總裁Greg Brockman週四在公司內部宣布新任高階主管時透露，公司7月年化營收較6月成長逾20%。財務長Sarah Friar此前曾表示，OpenAI去年底的年化營收已超過200億美元。 AI代理人需求近期明顯升溫，OpenAI的Codex程式編碼工具以及面向更廣泛工作任務的ChatGPT Work均獲得市場關注。為爭奪企業客戶，公司近期也下調部分AI模型價格，以應對Anthropic以及眾多中國AI業者帶來的價格與產品競爭壓力。 OpenAI與長期競爭對手Anthropic之間的企業市場爭奪正日益激烈。Anthropic今年5月曾宣布，其年化營收已突破470億美元，不過兩家公司對「年化營收」的計算方式可能存在差異，因此兩者數字並不一定能直接比較。年化營收通常是根據較短期間的營收表現推算全年規模。值得注意的是，OpenAI與Anthropic目前都已提交非公開上市文件，預計將尋求進入公開資本市場。市場普遍預期Anthropic可能最快於今年秋季IPO，時間點可能早於OpenAI。對OpenAI而言，營收快速成長不僅反映AI產品需求持續擴大，也可能有助於公司在未來IPO時建立更高的市場估值與投資人信心。為進一步推動商業化，OpenAI週四任命不到一年內的第二位新任營收長（Chief Revenue Officer），由一名網路安全業界高階主管接任，負責強化銷售與營收成長。隨著企業AI代理人、訂閱服務、程式編碼工具及廣告等新業務持續擴張，OpenAI正從以ChatGPT消費者產品為核心的AI公司，逐步轉型為涵蓋企業軟體、AI代理人及廣告等多元收入來源的商業平台。
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16:26
監管風暴逼退華爾街大行？小摩停止支援 Polymarket，背後留一手續搶上市大餅

據《金融時報》報導，摩根大通（JPMorgan Chase）去年底停止向去中心化預測市場平台Polymarket提供銀行服務，主要原因與監管風險有關。知情人士透露，摩根大通在2025年10月通知Polymarket，要求其尋找其他銀行合作夥伴。目前Polymarket已轉向另一家銀行，但新合作銀行的名稱尚未公開。 Polymarket過去曾因監管問題與美國當局發生衝突。2022年，美國商品期貨交易委員會（CFTC）以經營未註冊衍生品交易平台為由，對Polymarket處以140萬美元和解金，並禁止其向美國用戶提供服務。隨著川普政府放寬相關聯邦監管政策，Polymarket於2025年底重新進入美國市場。儘管摩根大通已切斷與Polymarket的正式銀行業務關係，雙方並未完全停止往來。據報導，摩根大通今年2月仍邀請Polymarket執行長Shayne Coplan在一場私人客戶會議上發表演講。此外，摩根大通據悉仍希望在Polymarket未來進行首次公開募股（IPO）時，爭取擔任承銷商。這顯示摩根大通對Polymarket的態度呈現「業務切割、資本市場合作」的雙軌策略：在監管不確定性下，銀行選擇降低直接業務曝險，但仍希望保留與這家快速成長的預測市場平台之間的商業關係。
15:13
企業儲備模式不行了？MSCI 擬清除「非營運空殼」，微策略與日本囤幣王雙雙中槍

全球指數編制機構MSCI再度將目光投向比特幣儲備公司。MSCI本月啟動新一輪諮詢，提議在其全球可投資市場指數（GIMI）中排除「非營運公司」。若按照2026年5月各公司的資產與財務狀況套用新規則，Strategy（MSTR）、Metaplanet（3350）以及持有鈾資產的Yellow Cake都可能被從MSCI ACWI IMI指數中剔除。與 MSCI 去年針對「數位資產儲備公司」提出的直接排除方案不同，此次提案並未設定比特幣或加密貨幣持倉比例門檻，而是從企業是否具備實際營運能力出發。MSCI首先檢視公司的營運資產是否占總資產50%以上；若未達門檻，便進一步接受五項指標檢驗，包括營運資產強度、費用強度、現金流、公允價值資產強度以及資本依賴度。若一家公司五項指標中有四項未達標，便可能被認定為不符合指數納入資格。 MSCI對「非營運公司」的描述，也與目前部分比特幣儲備公司的商業模式高度吻合。該機構指出，這類企業主要透過累積及持有非營運資產創造價值，從實際業務產生的現金流有限，同時高度依賴外部資本推動成長。 Strategy自2020年開始持續增持比特幣，目前持有約840,447顆，市值約531.8億美元，是全球最大的上市比特幣持有企業；日本上市公司Metaplanet則持有約43,000顆比特幣，價值超過20億美元。Yellow Cake同樣屬於資產持有型上市公司，但其主要持有的是鈾，而非比特幣。 MSCI此次行動距離上一次針對加密貨幣儲備公司的提案僅數月之隔。2025年10月，MSCI曾提出針對「數位資產儲備」公司的排除方案，鎖定資產中至少50%為比特幣或其他加密貨幣的企業，當時名單涵蓋39家公司，引發加密市場波動及業界強烈反彈，最終該方案被暫緩。目前新提案尚未正式確定。MSCI已邀請市場參與者在9月30日前提交意見，預計10月16日公布諮詢結果。若方案最終獲得採納，相關調整將納入2026年11月的指數審查。對Strategy及Metaplanet而言，MSCI此次改採「非營運公司」框架，意味著即使不直接以加密貨幣持倉比例作為排除標準，依靠大規模比特幣資產累積、融資與資本市場操作推動成長的儲備模式，仍可能面臨被主要全球指數排除的風險。