摘要：在加密貨幣市場，數據一直是人們作出交易決策時的重要抓手。我們該如何撥開數據迷霧，發掘有效數據來優化交易決策？這是市場持續關注的話題。本次 OKX 特別策劃了《洞見數據》專欄，並聯合 Coinglass、AICoin 等主流數據平臺共同從常見用戶需求出發，希望挖掘出更系統化的數據方法論，供市場參考學習。
以下是第二期內容，由 OKX 策略團隊與 Coinglass 研究院共同圍繞不同交易場景需要參考的數據維度展開探討，涉及到交易機會的捕捉以及如何培養科學的交易思維等話題，希望對您有所幫助。
對新手用戶而言，參考價值較高的數據維度有幾類？
Coinglass 研究院：新手用戶通常缺乏投資經驗和專業知識，因此他們更傾向於簡單直觀、易於理解的數據指標。這些指標通常具有較高的參考價值，因爲它們能夠快速反映市場情緒和趨勢。例如，貪婪與恐懼指數、多空比、ETF 資金的流入流出情況以及 CME 的持倉量變化都是初級用戶可以快速理解的數據指標。這些指標直觀地反映了市場的情緒和投資者的行爲，幫助用戶迅速瞭解市場的動向並做出明智的決策。
他們如何讀懂這些簡單的數據呢？
快速讀懂數據的訣竅包括：
- 經常關注這些指標，如ETF資金流入流出、貪婪與恐懼指數和多空比等。當這些指標發生了變化的時候，我們需要利用圖表工具，直觀地分析指標變化與價格走勢之間的關係。
- 查看這些指標的歷史走勢，通過與價格圖表的對比，來理解這些指標的變化與市場的對應關係。
- 學習基礎分析方法，掌握基本的技術分析和市場情緒分析。
- 多關注市場新聞和加密貨幣專家的分析，積累更多的市場知識和經驗。
- 通過模擬交易進行實踐，利用數據進行復盤，以提升數據解讀和應用能力。
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OKX 數據團隊：我們總結了以下四方面以及對應的分析小訣竅供用戶參考：
一、價格趨勢數據
類型：當前價格、歷史價格走勢、移動平均線(MA)、相對強弱指數(RSI)、布林帶(Bollinger Bands)
價值：價格趨勢數據可以幫助用戶瞭解市場的基本走向，識別買入和賣出的時機
分析訣竅：
– 移動平均線(MA)：
- 價格在 MA 之上: 可能處於上漲趨勢
- 價格在 MA 之下: 可能處於下跌趨勢
- 短期 MA 穿過長期 MA：可能預示趨勢反轉
– 相對強弱指數(RSI)：
- RSI > 70：市場可能超買，考慮賣出
- RSI < 30：市場可能超賣，考慮買入
– 布林帶：
- 價格接近上軌：可能面臨阻力，考慮賣出
- 價格接近下軌：可能獲得支撐，考慮買入
- 帶寬收窄：可能預示重大突破即將發生
二、成交量數據
類型：成交量數據
價值：成交量數據反映了市場的活躍程度，幫助用戶判斷趨勢的強度和可持續性
分析訣竅：
1. 成交量數據 –
– 量價關係基本原則：
- 量增價漲：價格隨成交量增加而上漲，表示上升趨勢可能持續
- 量增價跌：價格下跌同時成交量大增，可能預示更深的跌幅，強調趨勢反轉
– 成交量變化模式：
– 特徵： 前期市場相對低迷，成交量和價格可能都處於較低水平。成交量開始逐漸增加，但增加是漸進的，不是突然的大幅增加。價格通常會隨着成交量的增加而緩慢上升。在這個過程中，可能會出現量縮價跌的小幅調整
– 可能的含義： 可能表示有大資金（或稱”聰明錢”）開始逐步進場。大資金通常不會一次性大量買入，以避免推高價格。市場可能正在形成新的上漲趨勢。投資者信心可能正在恢復。
– 特徵：交易活躍度增加：更多的投資者參與到交易中，可能是因爲價格上漲吸引了更多關注
– 可能的含義：可能的趨勢變化信號是一些長期持有的投資者可能選擇在高點賣出獲利，而新的買家進場，導致成交量激增。雖然巨量可能預示變化，但並不總是意味着趨勢立即反轉。市場可能繼續上漲，或進入橫盤整理階段
深度下跌後的巨量：這種情況通常發生在市場經歷了一段時間的大幅下跌之後。突然出現的巨量成交可能意味着：
– 特徵：賣壓可能減緩，經過長期下跌，大部分想要賣出的投資者可能已經賣出，賣盤壓力減小。買盤可能湧入，一些投資者可能認爲價格已經足夠低，開始大量買入，導致成交量激增。雖然這可能是市場開始回穩的信號，但並不意味着價格一定會立即反彈。市場可能需要一段時間的盤整才能真正反轉
注意：市場整體下跌中個別幣種的逆勢放量：可能反映出該幣種的特殊因素（如項目發展、合作伙伴關係等），需要結合基本面分析來判斷其持續性和後續走勢
三、基本面數據
類型：項目公告、合作伙伴關係、技術進展、代幣經濟學、監管動態
價值：基本面數據提供了有關項目的長期潛力和風險的信息，有助於做出更加明智的投資決策
分析訣竅：
– 關注重要公告：
評估公告對項目發展的潛在影響
– 瞭解技術進展：
關注開發里程碑的完成情況，評估技術可行性
– 分析代幣經濟學：
瞭解代幣的供應機制、通脹率和用途
– 跟蹤監管動態：
評估監管變化對項目的潛在影響
四、市場情緒數據
類型：社交媒體提及度、恐懼與貪婪指數、衍生品市場資金費率
價值：市場情緒數據可以反映投資者的心理狀態，有助於判斷市場可能的反轉點
分析訣竅：
– 社交媒體熱度：
- 熱度突增：可能預示短期價格波動
- 持續高熱度：關注是否出現過度炒作
– 恐懼與貪婪指數：
- 極度恐懼(0-25)：可能是買入機會
- 極度貪婪(75-100)：可能是賣出時機
– 資金費率：
- 持續高正費率：多頭情緒強烈，可能面臨回調
- 持續負費率：空頭情緒濃厚，可能出現反彈
對於高階用戶而言，多元化資產配置很重要，如何做是有幫助的？
Coinglass 研究院：我們建議高階用戶從以下幾個維度思路入手：
- 潛力幣篩選：通過價格、市值、流通量、上交易所等條件篩選出識別具備增長潛力的貨幣，進行精準投資佈局。
- 資產組合搭配：資產組合搭配的關鍵在於利用相關性分析，選擇那些相關性較低的資產進行配置。通過這種方式，可以有效分散投資組合的風險，提高整體的穩定性和回報率。
- 衍生品套利機會：使用資金費率套利計算器，發現套利機會並進行資金費率套利，從而增加整體資產的收益率。
- 投資組合監控：使用投資組合監控工具，可以測試不同投資方案的利潤和風險，並定期進行回顧和調整，從而優化配置策略。
- 風險管理工具：使用各種風險管理工具和技術，如止損單、對沖策略等，控制投資風險。
OKX 策略團隊：據我們觀察對於這類人群來講，常用的工具包括定投策略、組合套利和大單拆分。定投策略通過週期性買入降低總體持倉成本，組合套利通過對沖套利降低交易風險，而大單拆分則通過將大額訂單拆分成小額訂單來減少市場影響和交易成本。這些策略結合各自的特性，能幫助大資金用戶更高效地進行多元化配置，實現穩健的投資目標。
定投策略（多幣組合，定期買入）就是一種通過週期性的買入來降低總體持倉成本的策略。持續在價格下跌的過程中分批低價買入，並可以在價格反彈時止盈賣出，週而復始，不斷循環套利。
組合套利則是一種幫助用戶做對沖套利、降低交易風險的策略。此策略可以選擇同時成交不同或相同的幣種/市場，通過利用行情震盪，以及各交易品種之間的價差，自動且及時幫您獲利了結。組合套利策略可以有效地幫助您減少應對未來市場不確定性的潛在虧損風險。
大單拆分也是一種提供給大額交易者的便捷交易策略。此策略可以幫助用戶把大額訂單拆分成小額訂單後分批掛單，且訂單通過策略的智能設置，可以將大單本身對市場的影響最小化，同時可以保持在一個較高的平均成交價格水平，從而極大減少大額交易者的交易成本。
時機是制勝關鍵，交易員該如何甄別最佳交易機會？
Coinglass 研究院：抓住時機非常重要，上一個問題，我們介紹了一些比較重要的數據維度。這些重要數據維度，對於用戶找到買入和賣出的最佳時機將起到非常很關鍵的作用。
我這裏簡單從通過建倉和止盈止損兩個階段來講講。
建倉階段：
1. 清算熱力圖：當清算強度高度集中在一個特定價格範圍時，表明價格可能向該區域移動。投資者可以依據清算水平高度集中的方向進行建倉。
2. ETF 資金大額流入：例如，BTC ETF 的日流入資金金額遠超過其平均日流入金額，這可能表明市場對BTC的興趣增加。因此，投資者可以考慮進行建倉或加倉操作。
3. 比特幣資金費率長期低於基準費率（0.01%）：這種情況通常表明市場正在經歷盤整或接近底部階段，因此適合在底部時建立倉位。
4. 持倉量大幅增加：持倉量增加表明市場迎來更多資金的流入，從而提升了市場的活躍度。這種情況通常出現在上漲趨勢之前。例如，如果 CME 比特幣期貨的持倉量突然增加了 10%，這可能意味着機構投資者對市場未來走勢非常有信心，因此可以考慮建倉或持有倉位。
5. 成交量長期低迷：長期處於低成交量，通常表明市場處於盤整或底部區域，適合建倉。
6. 現貨流入增加：現貨流入增加表示市場上的購買需求有所提升，通常是一個買入的信號。這種情況下，投資者可以考慮建倉，以抓住市場上漲的機會。
7. 多空比偏低：多空比偏低意味着空頭佔優勢，有可能觸發空頭回補，進而導致價格上漲。這時候是建倉的好時機。
8. 貪婪與恐懼指數：貪婪與恐懼指數是一個衡量市場情緒的指數。當該指數長時間低於 20 時，市場被認爲處於極度恐懼狀態，通常這時價格低迷，有抄底的機會，逐步建倉是個不錯的選擇。
止盈止損階段：
1. 清算熱力圖：可以幫助交易者快速找到止盈和止損的位置。將止盈止損設置在價格即將進入大量清算區域時，可以更安全地鎖定利潤。
2. ETF 流出增加：如果 BTC ETF 的日流出資金大幅超過其平均日流出量，可能預示着市場情緒轉向悲觀，可以考慮減倉或止損。
3. 資金費率：高資金費率可能是一個警示信號。比如比特幣期貨的資金費率超過 0.1%，這可能表示市場過度看漲。如果高資金費率持續較長時間，可能會導致永續期貨合約價格出現不可持續的上漲，進而引發市場調整甚至崩盤。相反，如果資金費率長期處於低位，則表示市場情緒過於低迷，可能已經出現了過度拋售的情況。這時候市場往往會出現意外反轉，從而帶來潛在的交易機會。
4. 持倉量：例如比特幣合約持倉量突然減少 10% 以上，反映市場信心不足，適合減少倉位或止盈止損。
5. 大額爆倉：價格急速下跌導致大量爆倉，市場可能快速反彈。投資者可以在市場觸底反彈時入場。
6. 現貨流出增加：現貨流出增加表明市場拋售壓力增加，是止盈或止損的信號。因爲大量拋售可能導致價格下跌。止盈可以在價格下跌前鎖定利潤，而止損則可以避免更大的損失。
7. 多空比顯著變化：當市場的多空比出現明顯變化時，這通常表示市場情緒發生了極端波動。這種情況下，價格很可能會出現劇烈波動。對於投資者來說，這意味着需要提高警惕。你可以考慮調整手頭的頭寸，同時設置好止盈止損，以應對市場的劇烈變化。
8. 貪婪狀態：貪婪與恐懼指數是一種衡量市場情緒的工具。當該指數長時間高於 80 時，市場被認爲處於極度貪婪狀態，通常這時價格虛高，可以逐步減倉或止盈，因爲市場可能面臨回調風險。
通過這些數據維度，投資者可以在合適的時機建倉，並及時調整策略，實現更好的投資收益和風險管理。
一定要注意的是投資者在尋找最佳時機時，應當綜合考慮多個數據指標，而不是僅僅依賴單一指標。綜合利用多個數據指標能夠幫助投資者更全面地預測市場的變化，減少單一指標帶來的誤導，提高決策的準確性和效率。
OKX 策略團隊：關於這個問題，我們建議交易者綜合使用持倉傾向、基差、技術指標，投資者可以更準確地把握買入和賣出的最佳時機，再通過收益/風險工具客觀把握止盈止損時機
1. 持倉傾向（Long Short Ratio）:
持倉傾向反映了市場參與者的多空比例。高多頭比例（long ratio）通常表示市場情緒樂觀，投資者傾向於買入；高空頭比例（short ratio）則表示市場情緒悲觀，投資者傾向於賣出。通過分析持倉傾向，用戶可以判斷當前市場的主要趨勢和情緒，從而選擇合適的建倉時機
2. 基差：
基差是指期貨合約價格與現貨價格之間的差異。基差可以是正值（期貨價格高於現貨價格）或負值（期貨價格低於現貨價格）。基差反映了市場參與者對未來價格變化的預期。如果基差爲正，通常表示市場預期未來價格會上漲（contango）；如果基差爲負，通常表示市場預期未來價格會下跌（backwardation）。基差可以用於監測市場情緒和制定套利策略。例如，基差迅速上升可能表示市場情緒偏多，而基差快速下降可能表示市場情緒偏空。
3. 技術指標 – 超買超賣（Overbought/Oversold）
通過相對強弱指數（RSI）和隨機指標（Stochastic Oscillator）等技術指標，用戶可以判斷市場是否處於超買或超賣狀態。當 RSI 高於 70 時，市場可能超買，價格可能回調；當 RSI 低於 30 時，市場可能超賣，價格可能反彈。這些技術指標有助於用戶在市場極端情緒時選擇建倉時機
4. 收益/風險工具
這個工具可以幫助用戶可視化並管理每筆交易的潛在收益和風險。用戶可以設置止盈和止損點，計算出每筆交易的風險回報比，從而制定合理的退出策略。通過使用這個工具，用戶可以更好地控制風險，確保在市場波動中實現最佳收益。
總體上看，有被低估的數據指標嗎？
Coinglass 研究院：不同的投資者，他們的投資方式、能承擔的風險，以及投資目標都不太一樣。所以他們在選擇分析市場的數據指標時，也會有所不同。市場環境和行情的變化也會影響某些指標的價值，使其在某些時期更具有意義，而在其他時期可能不那麼重要。
雖然每個指標都有其獨特的作用和意義，但在實際應用中，單一指標往往難以全面反映市場情況。
因此，建議投資者綜合考慮多個維度的數據指標，進行全面分析和綜合判斷，以更準確地把握市場走勢和投資機會。綜合利用多個數據指標，例如基本面數據、技術分析指標和市場情緒指標等，有助於投資者更全面地瞭解市場，減少單一指標帶來的誤導，提高決策的準確性和效率。
OKX 策略團隊：目前有些維度的數據指標在加密貨幣市場可能被低估，但它們對市場分析和投資決策有相對重要價值：
1. ETF 流入流出資金
加密貨幣 ETF 的資金流入流出情況可以反映機構投資者的市場態度。大量資金流入ETF通常表明機構投資者對市場前景看好，而資金流出則可能預示着機構對市場的信心減弱。分析ETF的資金動向，可以幫助用戶判斷市場的中長期趨勢
2. 期權市場數據（Options Market Data）
期權市場的數據包括隱含波動率、看漲和看跌期權的持倉量等。這些數據反映了市場對未來價格波動的預期。期權市場的數據可以提供市場情緒的前瞻性指標。例如，隱含波動率的變化可以預示價格的大幅波動，看漲期權的增加可能預示市場看漲預期
3. 穩定幣流動（Stablecoin Flows）
穩定幣（如 USDT、USDC）的流入流出情況可以反映市場的資金流動和投資者的避險需求。當大量穩定幣流入交易所時，可能預示投資者準備買入加密貨幣；相反，穩定幣流出交易所則可能表示投資者套現離場。分析穩定幣流動可以提供資金動向的線索
4. 網絡效應指標（Network Effect Metrics）
網絡效應指標包括活躍用戶數、開發者活動、社交媒體關注度等，這些指標反映了區塊鏈項目的網絡效應和生態系統健康度。強大的網絡效應通常意味着更高的項目粘性和成長潛力，適合中長期投資決策
5. DeFi 活動指標（DeFi Activity Metrics）
包括鎖倉總值（TVL）、DeFi 協議的用戶數、借貸和流動性提供情況等。DeFi 活動指標反映了去中心化金融市場的健康狀況和增長潛力。高 TVL 和活躍的用戶參與度通常表明 DeFi 市場的強勁需求和增長潛力。
如何培養更科學的交易思維？
Coinglass 研究院：培養科學的交易思維需要系統學習和實踐。以下是一些成熟的方法論：
1. 保持客觀理性：
制定詳細的交易計劃並堅決執行，不受市場情緒左右。
2. 學習數據分析和風險管理：
掌握技術分析和基本面分析工具，學會設定止損和止盈點。
3. 積累交易經驗：
記錄每筆交易的原因、過程和結果，進行總結和反思，逐步建立有效的交易系統。
4. 保持開放心態：
時刻關注行業新聞和專家的觀點，持續更新知識，保持對市場變化的敏感度。
5. 制定交易規則：
建立明確的交易規則並嚴格遵守，避免受到貪婪或恐懼情緒的影響。
6. 進行模擬交易：
利用模擬交易平臺進行實踐，驗證和完善交易策略，減少實戰中的錯誤和損失。
7. 學習量化分析：
掌握量化分析工具，構建和測試交易策略，確保策略的有效性和穩定性。
8. 定期回顧和調整策略：
根據市場情況和經驗，及時調整和優化交易策略，保持其有效性和適應性。
通過採取這些方法，用戶可以逐步培養更科學的交易思維，提高交易的成功率和效率。
OKX 策略團隊 ： 從我們的經驗看，要想成爲一個成熟的投資者需要提升三方面的能力。（融合一段段的）
第一方面，掌握基礎數據與指標
1. 瞭解宏觀趨勢
- 理解基本的經濟指標（如 GDP、通脹率、利率等）及其對市場的影響
- 關注全球地緣政治局勢和重大事件對加密貨幣市場的影響
- 理解加密貨幣市場週期和長期趨勢
2. 價格和技術分析
- 深入使用常用技術指標（如移動平均線、RSI、MACD、布林帶等）的原理和應用
- 掌握趨勢線、支撐位和阻力位的識別方法
- 瞭解市場結構（如高點、低點、趨勢通道等）的識別和分析方法
3. 深入基本面分析
- 學習分析加密貨幣項目的白皮書、團隊背景、技術路線圖的方法
- 深入理解代幣經濟學原理，包括供應機制、通縮/通脹模型、使用場景等
- 持續關注行業動態、技術創新和監管環境變化
第二方面，培養分析和決策能力
1. 維持批判性思維
- 學會質疑和驗證信息來源，尤其是社交媒體上的市場”熱點”
- 培養多角度思考能力，考慮與自己觀點相反的可能性
- 學習識別市場情緒和過度反應的跡象
- 培養獨立思考能力，不盲目追隨”專家”意見
2. 構建系統化交易策略
- 根據個人風險承受能力和投資目標，制定清晰的交易計劃
- 設定明確的入場和出場規則，包括止損和止盈點
- 學習使用不同的訂單類型（如限價單、市價單、條件單等）來執行策略
3. 建立嚴格的交易紀律
- 養成每次交易前檢查分析的習慣，避免衝動交易
- 嚴格執行預先制定的交易計劃和風險管理規則
- 學會控制情緒，尤其是在面對大幅盈利或虧損時
- 建立交易日誌，記錄每次交易的理由、結果和情緒狀態
第三方面，實踐與持續改進
1. 系統化的覆盤與優化
- 定期回顧交易記錄，分析成功和失敗的原因
- 使用量化方法評估策略性能，如夏普比率、最大回撤等
- 根據市場變化和覆盤結果，持續優化交易策略
- 學會從失敗中學習，將每次虧損視爲改進的機會
2. 保持學習和市場敏感度
- 關注行業領先分析師的觀點，但培養獨立驗證的能力
- 持續關注新的金融科技發展，如 DeFi、NFT、跨鏈技術等
- 學習跨市場分析，瞭解傳統金融市場與加密貨幣市場的關聯
結語
以上是 OKX 推出的《洞見數據》專欄第二期，聚焦不同用戶場景所需要參考不同數據維度等問題，希望爲不同經驗值的交易員羣體提供系統化的數據方法論，從而更好地把握市場脈搏，做出明智的交易決策。在未來的系列文章中，我們將繼續探討更多實用的數據使用/分析方法，爲交易員羣體學習投資提供參考。
風險提示及免責聲明
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