一分鐘讀懂 Compound「借貸即挖礦」治理代幣分配方案

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開發商 Compound Labs 曾表示，公司本身將不會出售或預留任何 COMP，代幣都分配給了公司的股東和團隊成員，而且在分配規則中，佔比超過一半的 COMP 被分配給了協議的真正用戶。
如何分發 423 萬個 COMP？
1000 萬個 COMP 怎樣分配？
如何估算 COMP 的收益？
審計了嗎？何時上線？
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開發商 Compound Labs 曾表示，公司本身將不會出售或預留任何 COMP，代幣都分配給了公司的股東和團隊成員，而且在分配規則中，佔比超過一半的 COMP 被分配給了協議的真正用戶。

撰文：Donnager

Compound 在年初宣佈將引入治理代幣 COMP，又在今天公開了其中 42% 代幣的分發方式：「借貸即挖礦」。

總量 1000 萬枚的 COMP 中的 423 萬枚，將會被分發給 Compound 的用戶，而且完全免費。Compound 表示，所有協議的用戶和基於 Compound 開發的應用都將持續不斷、自動地獲得治理權。

COMP 可用來進行 Compound 的社區治理，持有者可以對 Compound 協議提出變更提案，或對提案進行投票。Compound 選擇從「管理員治理模式」切換爲「社區治理模式」，COMP 是其中重要的組成部分，但 Compound 還表示，COMP 不是一種融資方式或者投資機會。

這 423 萬個 COMP 將通過智能合約的方式進行分配，目前已經上線了測試網，也已通過了安全審計，官方表示可能在 6 月就能上線。

如何分發 423 萬個 COMP？

423 萬個 COMP 將會免費分發給協議的使用者，只要用戶使用 Compound 協議進行借貸交易即可。而且借貸的金額越多，獲得的 COMP 數量越多，所以或許可以把這個過程稱爲「借貸即挖礦」。

具體來說，

4,229,949 個 COMP 代幣被放置在一個「蓄水池」（Reservoir）智能合約中，並且每個以太坊區塊都會轉出 0.5 個 COMP （也就是每天約 2880 個 COMP），這也就意味着需要 4 年的時間纔會全部分發完；
COMP 將會被分配至每個借貸市場中（ETH、USDC、DAI 等），以該市場中產生的利息作爲比例，這也就意味着分配比例會隨時變化；
在每個市場中，50% 的 COMP 會分配給資產提供者，50% 的 COMP 分配給借款人，用戶可以根據自己資產在所在市場內佔比獲得；
一旦某個地址獲得 0.001 COMP，任何 Compound 中的交易都會將相應的 COMP 轉移至他們的地址中，而對於更小的數量，也可以手工收集獲得的 COMP。

1000 萬個 COMP 怎樣分配？

開發商 Compound Labs 曾表示，公司本身將不會出售或預留任何 COMP，代幣都分配給了公司的股東和團隊成員，而且在分配規則中，佔比超過一半的 COMP 被分配給了協議的真正用戶。

不過仍有一些尚未明確的部分。Compound 曾表示其中的 50.05% 是被預留給協議用戶的，但是本次僅釋出了 42.3% 的分發方式，還有 7.75% 的 COMP 將如何分配，官方尚未給出任何的信息。

23.96% 已被分發至 Compound Labs 的股東
22.26% 將分 4 年分配至創始人和團隊成員
3.73% 將分配至未來的團隊成員
50.05% 被預留給協議的用戶（其中已明確分配方式的有 42.3%）

如何估算 COMP 的收益？

那普通用戶該如何計算空投獲得的 COMP 的所帶來的實際收益呢？臺灣媒體鏈新聞給出了一個他們的估算方式。

假設 COMP 代幣市值一年後爲 7000 萬美元（參考 Aave 的代幣 Lend 的市值），再除以總流通量 1000 萬個，可以獲得一個估計的代幣價值約 7 美元。

然而，由於資金提供方（Supplier）和借款人（Borrower）的總資金量不同，所以體現在收益上也不相同：

作爲資金提供方，Compound 中的資產總價值約 116,738,913 美元，如果用戶放款 3000 USDT，一年內平臺資產沒有較大變動的話，一年後可以分配到 13.5 個 COMP，年化收益約 3.15%；
作爲借款人，Compound 中的資產總價值約 17,592,336 美元，如果用戶問平臺借 3000 USDT，一年內平臺資產沒有較大變動的話，一年後可以分配到 89.6 個 COMP，年化收益約 20.91%。

以上的數據並未包括平臺上借貸的收益，而且上述的推算是基於很多條件假設的，實際情況複雜很多。