項目介紹｜Nsure：合約風險對衝利器

在高速迭代的DeFi世界裏，保險或許能有效地對衝合約風險。保險作爲風險再分配的重要工具，在各個領域扮演着重要的角色。由於承保所需資金數目龐大，保險業市場被少數巨頭所壟斷。

據德勤數據顯示，全球最大保險公司 Lloyd’s 在 2019 年上半年盈利達到了驚人的 28 億美金。

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DeFi 應用對於保險的需求

在去中心化的世界中，由於 DeFi 應用主題更新迭代速度過快，爲了追趕熱度許多應用的合約在沒有通過第三方審計的情況下就進行了發佈。由智能合約漏洞而損失的資產也是不計其數。許多用戶可能會抱怨項目方不負責任，但有些項目並沒有公開項目信息，由於 FOMO 情緒，用戶爲了搶先一步參與到項目中，會通過蛛絲馬跡尋找尚未公開的項目合約。

例如在 9 月 29 日凌晨，YFI 創始人在其參與開發的新項目的推特上發佈了兩張項目相關設計圖，隨後被黑客找到此項目合約地址並利用閃電貸攻擊盜取了 1600 萬枚 DAI。最終此筆損失只能由 YFI 基金會承擔。

合約審計對於高速迭代的 DeFi 產品來說耗費時間過長，保險或許會是更好選擇。

Nsure 借用 Lloyd’s 保險公司「爲保險風險提供交易市場、保費由動態模型定價」的概念，試圖爲智能合約風險提供一種全新的對衝手段。

保險產品邏輯閉環

圖 1 – Nsure 產品邏輯

資金池（資金挖礦）

資金池作爲 Nsure 的核心，扮演着至關重要的作用，保證着整個項目的償付能力，也是理賠的最後手段。

爲了保證償付能力，資金池中設有最低資金率要求。每當用戶投保時，最低資金率就會上漲。若資金池中資金低於最低資金率要求時，系統會凍結資金池中提取通道直至最低資金率降低。

爲了保證資金池中的資金量，Nsure 將使用資金挖礦的形式激勵資金池中的參與者，池中的資金越多就代表 Nsure 的償付能力越強。

以太坊每產出一區塊將分發 2 枚 Nsure 至資金池中的挖礦的用戶作爲獎勵。同時持幣者還可將 Nsure 質押在不同的參保項目上並獲得收益。後面將詳述質押細節。

盈餘池（40% 保費）

作爲優先償付理賠的資金池，保費的 40% 將被注入盈餘池。

當盈餘池中資金不夠進行賠付時，資金池將結清剩餘賠付尾款。

當盈餘池中資金達到一定規模時，資金池挖礦速度會變慢，社區可通過投票的方式決定使用盈餘池中的資金回購銷燬 Nsure。

留存池（10% 保費）

保費中的 10% 將被注入預留池直至保單結束。如果沒有進行理賠，10% 的保留資金將被注入盈餘池。若發生理賠，在理賠章節將詳述留存池分配細節。

保險生成

投保人可選擇使用 ETH、Nsure、USDT、DAI 以及 USDC 爲一個或多個項目投保。保險合約中將包含此保單風險、保額、保費以及保期。當保費支付成功，合約將立即生效。

爲了吸引更多投保用戶，投保人也可享受到資金池中一小部分挖礦收益。

Nsure 質押（承保）

Nsure 持幣者可以將自己的代幣質押在不同的投保項目上並按比例獲得保費的 50%（收益線性解鎖）。

每單保險的保額上限爲質押在此投保項目的 Nsure 代幣總價值的兩倍。投保項目獲得越多的 Nsure 質押，其保費將會約便宜

當項目進行理賠時，50% 理賠金等值的質押 Nsure 將被銷燬。

所有質押 Nsure 無法進行轉賬，需要 30 天的解鎖期。

初期保險產品將針對智能合約代碼，後期將包含更多類型產品。

通過熟知產品中的每一環節，現在我們可以清楚地理解 Nsure 保險的產品邏輯。

以圖 1 爲例，我們可以看到，Alex 使用 ETH 作爲保費購買了 Compound 保險，獲得保險的同時還享受到了資金挖礦收益。保費中的 40% 被注入進了盈餘池，10% 被注入進了預留池。Jeff 質押了 3000 枚 Nsure 至 Compound 上，從而按比例獲得了 50% 的保費作爲收益。若 Compound 合約不出現任何問題，不需要進行理賠，那麼預留池中的 10% 保費將會被注入盈餘池。若 Compound 申請理賠成功，投保人 Alex 將得到保額賠付，Jeff 質押的 Nsure 總量將會被銷燬 50%，留存池中的 10% 保費將平分給參與理賠評估的審計公司及大衆。

接下來我們看一下 Nsure 保險中最重要的兩個參數的定價模型。

參數模型

動態定價模型（保費定價）

保險中保費的定價通常是通過對歷史事件發生概率數據進行分析得出。當數據樣本規模夠大，所預估的事件發生概率將更接近與真實情況。

由於對智能合約被攻擊的歷史統計數據並不完全，所以總體來說，新部署的合約由於被測試使用次數偏少，安全性無法得到證實，保費將較高。隨着合約經過越來越多的測試，保費會逐漸降低。

同時，保費定價還將根據市場的供求關係來決定。當售出大量保單時，代表市場需求量大，此時保費將會增長。當市場中有許多資金願對項目進行質押時，代表供給量充足，保單價格將下降。

資本模型（最低資金率）

保險業的槓桿率極高，所以保險產品的資本模型需要能夠精確地計算出足夠賠付保單的金額，其置信度需要高達 99.5%。能夠更直觀反映此金額的指標就是上文提到的最低資金率。

資本模型將對最低資金率按照特定公式進行每日計算並進行更新。

最後我們來看一下項目申請理賠的流程。

理賠多重投票

理賠評估

不管對於項目方還是保險公司來說，理賠評估都是最重要的一個環節。Nsure 將實行 3 輪投票機制對項目進行理賠評估。

投保人可以申請理賠，申請時需質押與保費等額的 Nsure 代幣。若 Nsure 代幣持有者發現問題也可以進行上報。

爲了防止惡意騙保浪費審計及公共資源，第一輪投票爲投保人自投輪。若投保人羣體中佔保額 50% 以上贊成通過，或有 2/3 投保人數贊成，則申請通過，進入下一輪。若失敗，則申請作廢。

通自投輪後，申請將進入審計組輪、以及公衆組輪。

由於 DeFi 項目自身設計複雜，其理賠評估需要專業知識的支持。如果評估投票都交給普通公衆進行，這對投保項目方是極爲不公平的。

所以 Nsure 將通過持幣者投票選舉出 5 家專業審計公司對於理賠進行評估。審計公司需要持有 Nsure 來對理賠進行投票，若有需要，審計公司還將追加一份書面報告。5% 的留存資金將作爲審計公司獎勵酬勞。若有 3/5 的審計公司達成共識，評估結果將進入 12345 區塊時長的待定時間，在此期間 Nsure 持幣者可在待定期間通過質押 Nsure 進行挑戰。

若審計公司達成的共識爲通過，並且沒有持幣者進行挑戰，那麼申請將直接得到理賠。若有持幣者進行挑戰，那麼進入第三輪公衆投票。若審計公司拒絕了申請或審計公司參與率過低，也將進入到公衆投票輪。

最後一輪投票將在 30000 區塊後進行。所有投票參與者將質押並進行投票。留存資金的剩餘 5% 就獎勵參與投票的持幣者。若理賠被拒，所質押代幣將被銷燬，理賠成功則歸還所有質押代幣。

任何被拒申請，投保人可在 7 日後支付 5%-10% 的保費進行再次申請理賠。

Nsure 代幣分配

Nsure 總供應量爲 100，000，000 枚。其中 55% 的代幣用在資金及保險挖礦。種子輪募資佔代幣總量的 1%，共募集 5 萬美金。私募輪佔 14%，募資 140 萬美金。私募輪及種子輪代幣將有 20% 不進行鎖倉，隨後每 3 個月解鎖 20%。

Nsure 預計在 10 月進行公募，公募代幣佔總量的 4%。Nsure 基金會將預留 10% 的代幣，其中 5% 用於生態發展，剩餘的 5% 由 NsureDAO 投票決定其用途。10% 的代幣將用於市場費用（空投，交易所做市…）。剩餘的 6% 將預留給團隊，鎖倉期爲 6 個月，之後每半年解鎖 25%。

Nsure 在 9 月 23 日進行了答題空投的活動，共計空投出 9 萬枚 Nsure 代幣。並在 9 月 30 日宣佈完成了 145 萬美金的種子及私募輪融資，佔總代比總量的 15%，由 Based Ventures 領投。