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狂暴牛市的反思,十多年前的「賭場盈利效應」正在加密貨幣市場發酵

2021/12/03 18:32
狂暴牛市的反思,十多年前的「賭場盈利效應」正在加密貨幣市場發酵

我進入加密貨幣市場不久後就意識到,這是一個由「賭場盈利效應(House Money Effect)」所驅動的地方。曾在高賭注的撲克世界中度過了無數個小時的我立即認出了它,現在到哪都能看到他的存在。

可能有些人不了解「賭場盈利效應」,我稍微解釋一下,它是一種理論,即與透過其他方式獲得資金(如薪資)相比,投資人更願意使用投資獲得的利潤,進行更高風險的再投資。

在線上撲克的發展初期(2003-2006 年),任何有本事的人都能夠將數百美元變成數十萬美元。玩家池很深,而且 95% 以上的玩家都非常糟糕,取錢相當輕鬆。有幾百名玩家從小額入金開始,並迅速積累了六位數甚至七位數的資金,但他們是否有出金保存以備不時之需呢?他們有退休計劃嗎?

肯定不行!猜猜發生了哪兩件事?

首先,他們必須想辦法趕上龍頭。因此,下鉅額的賭注是很常見的,因為小額賭注沒辦法快速增加總資金,而且這種極高的賭注水平能夠幫助他們與一般撲克社群有所區隔,這就像一種自負狂潮。

許多高額賭注的玩家找到了在生活中的每件事上進行賭博的方法,因為這已成為他們身份的一部分。這種效果在「回聲室」中被放的更大,因為他們醒著的每一刻都在玩撲克、學習撲克或與他們的撲克財富共處。

第二,他們對金錢的觀念變得麻木,一隻 10,000 美金的手錶只是他們在  $50/$100 賭桌上下的一注。一客 1000 美元的牛排或 2000 美元的鞋子只是四捨五入時的小誤差。他們開始過著與現實脫節的生活。

在 Crypto 世界待了幾個禮拜後,我彷彿回到了 2005 年,嘗試說服一個 18 歲的百萬富翁開設個人退休帳戶。 由於獲勝的鉅額吸引力,賭場盈利效應被放大到人類歷史上前所未有的水平。

就我看到的,估計就有超過 10 萬個 Crypto 百萬富翁,其中約有 1 萬個人資產超過千萬美金。有這麼多賭場資金在生態系統中,「賭場盈利效應」的影響難以想像。

但我擔心的是看到「從富有到貧窮」可能造成的心理傷害再度重演。當我成為撲克界的一員時,我曾與幾位為了保持領先而失去一切的撲克玩家進行了幾次令人心碎的對話,這是某些人一輩子都無法恢復的傷害。

因此,雖然在 Crypto 領域發生了許多有趣的創新,但我不禁希望永遠都不會經歷熊市或 NFT 崩盤,從而造成數以萬計「破碎」的人。我見過它發生在我生命中的一些人身上,相信我,那一點都不有趣。

本文翻譯自 QED Investors 合夥人 Frank Rotman 推特

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