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Solidly、Solidex、veDAO、0xDAO 看的眼花撩亂?完整梳理 Solidly 背後的權力結構與發展現況

2022/03/03 16:08
Solidly、Solidex、veDAO、0xDAO 看的眼花撩亂?完整梳理 Solidly 背後的權力結構與發展現況

儘管 Andre Cronje 前一陣子因不明原因離開了推特,從所有社群中人間蒸發,但其留下的 DeFi 協議 Solidly 卻仍然在牽動著整個 Fantom 生態系統。Solidly 上線後發生了許多事,資訊量龐大,導致許多投資人無法完整理解 Solidly 以及背後「權利」爭奪的機制。今天我們就來梳理一下,Solidly 上線後發生了哪些事,以及相關協議的發展狀況。

本文目錄

Solidly

Solidly 是由 Andre Cronje 開發的去中心化交易平台,你可以將其理解為 Uniswap 與 Curve 的混合體,並在這個基礎之上,加入了 Curve 的治理模型,即:人們可以使用 Solidly 發行的 代幣 SOLID 為平台上的資金池投票,得票數越高的池子,挖礦獎勵(SOLID 代幣排放量)就會越高。

Solidly 在上線之前,Andre Cronje 就已經把 25% 供給量的 SOLID 代幣以 veNFT(一種 NFT,會隨著時間解鎖 SOLID 代幣)的形式發放給了 Fantom 生態的前 25 大 DeFi 協議,這是平台初期治理權的下放方式,也可以視為是 Andre Cronje 對 Fantom 生態的一種補償(畢竟他親自下場做 DEX 與其他協議搶生意)。

然而,Solidly 上線之後馬上出現問題,SOLID 代幣的排放量是原本預期的 49 倍,且合約已經寫死了無法修改,必須等到初始的 1 億顆 SOLID 排放完後才會顯著下滑。想了解完整工作原理可參考以下推文:

另外也有用戶説 Solidly 存在漏洞導致交易時出現大幅滑價,但那其實並非漏洞,只是用戶在交易對的選擇上沒有考慮到流動性。目前 Solidly 儘管擁有約 20 億美金的 TVL,卻似乎無法為整個 Fantom 生態帶來實質性的幫助,各個擁有治理權的協議都只為自己的池子投票,不考慮真正具有交易量的交易對,且有些交易對甚至原本就有直接轉換的途徑,根本沒有創建資金池的必要。事後來看,AC 將初始治理權交給 25 個 DeFi 協議似乎存在不少問題。

Solidly 上線之後的故事大概就是這樣,接下來我們來聊聊 Solidly 周邊的權力結構。veDAO、0xDAO 與 Solidex。

如果要用 Curve 生態做比喻的話:veDAO 等於 Redacted Cartel(BTRFLY);0xDAO、Solidex 等於 Convex 。

veDAO

veDAO 本身不會構建產品,其治理代幣 WEVE 也不會有額外產出,但它擁有整個 Solidly 權力遊戲中最重要的治理權,總計 1,070,472 顆 SOLID(以 veNFT 的形式),他可以透過這些治理權,參與 Solidly 投票並收受賄賂增加協議金庫的資產,而這些資產將如何處置則由 WEVE 代幣持有人共同決定。

在與 Solidex 成為合作夥伴後,veDAO 原先持有的 veNFT 已經因為與 Solidex 的合作而全部換成 SOLIDsex,再加上 SOLIDsex / SOLID 的資金池深度超過 6,000 萬(因為 Solidex 的投票分配出現漏洞),造成了 veDAO 原本要等好幾年才能釋放的 SOLID 代幣,現在基本上已經全部解鎖了。同時,而 veDAO 也透過資金池將一部分的 SOLIDsex 兌換成了 SOLID,準備用來支持新的合作夥伴 0xDAO。

Solidex

在 Solidly 推出後,以 Solidly 為核心的流動性管理平台 Solidex 也隨之誕生,其存在的目的就是透過其治理代幣 SEX 吸引 Solidly 的流動性提供者(LP)進駐,並從中向這些 LP 收取 SOLID 代幣作為管理費,並將其分配給質押 SEX 的人與 SOLIDsex 質押者。該項目獲得了許多擁有 veNFT 的協議或 DAO 的支持,其中就包括了 0xDAO。

怎麼又出現了 SOLIDsex?其實,SOLIDsex 的概念很簡單,用戶可以直接在 Solidex 將 SOLID 代幣 1:1 轉換成 SOLIDsex,且過程是不可逆的。稍微想一下你就能知道,這是 Solidex 用來長期積累投票權的方式。

雖然 SOLIDsex 不能 1:1 轉換回 SOLID,但用戶仍可以在 Solidly 將其出售成 SOLID。且不知是無心還是蓄意,Solidex 獲得許多來自外部協議的投票權後,將大量票數灌進了 SOLIDsex / SOLID、SEX-WFTM 兩個資金池中,導致該資金池的 LP 年化收益達到數千 %。雖然 Solidex 官方聲稱這是因為合約漏洞所導致,但實在很難讓人相信不是蓄意,畢竟這能夠幫助他創造大量 SOLIDsex 的鑄造需求。而這個所謂的漏洞甚至造成把票給 SOLIDsex 的 veDAO 自己的 WEVE/USDC 資金池反而沒有獲得任何經濟激勵。(此問題已在 3 月 3 日獲得改善,WEVE/USDC 池子開始發放獎勵了,SOLIDsex / SOLID、SEX-WFTM 兩個資金池收益率也顯著下滑。)

0xDAO

0xDAO 早期將 veDAO 視為對手,甚至在計算 veNFT 空投期間向其發起吸血鬼攻擊。但目前,0xDAO 的發展方向是想要成為像 Solidex 一樣的流動性管理平台,已經不把 veDAO 當成對手(轉而與 Solidex 針鋒相對 ),雙方甚至不久前還宣布成為合作夥伴。但 0xDAO 的步調實在慢的不行,到目前為止已經兩度延遲 V2 版本的上線,社群因此怨聲載道。

代幣總結

由於整個生態的代幣實在太多了,就在這邊一次整理給大家方便釐清。

SOLID 

Solidly 的治理代幣,因為漏洞導致初期排放量太大,再加上 Fantom 的 DeFi 市場餅太小,且上面的協議大多都已經有投票權了,需求明顯跟不上供給,導致發行之後價格屢創新低。但就如同,Curve 一樣,CRV 也是被挖賣提了一段時間後,才漸漸體現出價值。或許需要等到 Solidly 之後部署至其他區塊鏈、權力結構發生改變之後,Solidly 的治理需求才能有所提升。

veNFT 

AC 最初空投給 25 個協議的 NFT 代幣,會隨著時間解鎖 SOLID。 

veSOLID

同樣是 NFT,SOLID 鎖定在 Solidly 後就能取得 veSOLID,概念類似於 veCRV。(但 veSOLID 是社群的說法,在 Solidly 平台跟鏈上名稱是 veNFT。)

WEVE

veDAO 的治理代幣,擁有協議財庫的治理權。veDAO 本身不會有產出了,主要價值來自手中持有的投票權。

現在的戰局下,只要 Solidly 生態能夠穩定運行,veDAO 的財庫就能不斷獲得來自賄賂的收益。而且 veDAO 基本上已經立於 Solidly 戰爭中的不敗之地,0xDAO 與 Solidex 同時參與雙邊賺,誰輸誰贏對 veDAO 都無所謂,這也是為什麼 WEVE 幣價會飆升,並且廣受社群追捧的原因。

SEX 

Solidex 的治理代幣,質押並獲得 vlSEX 後,可參與 SOLID 排放的治理決策,同時還能瓜分平台管理費。換句話說,Solidex 協議控制的 SOLID 越多、SOLID 價格越高,SEX 的價值就越高。

SOLIDsex

Solidex 發行的包裝版 SOLID,沒什麼特別的功能,只是用來建置資金池吸引 SOLID 持有人兌換,並同時為 SOLIDsex 持有人創造可進出的流動性,因為 SOLIDsex 無法直接轉換回 SOLID。也正因為無法反向轉換,SOLIDsex 的流通量就等於 Solidex 控制的 SOLID 數量。

OXD 

0xDAO 的治理代幣。0xDAO 等到 V2 版本上線之後,當前的 OXD 代幣將能燒毀並轉換成 0xSOLID(相當於 Solidex的 SOLIDsex)。

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