作者｜桑幣區識編輯團隊
發布｜2026/10/12
更新｜2026/10/12

Staking（質押）是加密貨幣市場常見的收益方式之一。對於持有以太幣（ETH）、Solana（SOL）等加密資產的投資人而言，除了等待幣價上漲，也可以透過質押參與區塊鏈網路運作，並獲得相應獎勵。

與比特幣挖礦不同，Staking 主要應用於採用權益證明（Proof of Stake，PoS）及相關共識機制的區塊鏈。參與者透過質押資產、運行驗證者節點或委託驗證者，協助網路維持安全與共識。

不過，Staking 並不是保本的定存，也不是所有標示「質押」的產品都真正參與區塊鏈驗證。不同質押方式可能涉及幣價波動、驗證者懲罰、資產鎖定、平台倒閉及智能合約漏洞等風險。

本文將完整介紹 Staking 的運作原理、ETH 與 SOL 質押方式、APR 與 APY 收益計算、流動性質押與再質押的差別，以及新手應該注意的安全問題。

Staking 是什麼？加密貨幣質押的基本概念

Staking（質押）是指將特定加密資產投入區塊鏈的權益證明機制，直接或間接參與網路驗證及安全維護，並依照協議規則獲得獎勵的過程。

以以太坊為例，驗證者需要質押 ETH，才能參與區塊提議、交易確認及共識相關工作。如果驗證者正常履行職責，就有機會獲得 ETH 獎勵；如果發生特定違規行為，也可能遭到懲罰。這種設計的核心，是讓參與維護網路安全的人，同時承擔經濟責任。

對一般使用者而言，不一定需要自行架設節點才能參與 Staking。部分區塊鏈允許使用者將代幣委託給驗證者；以太坊則有第三方質押池、流動性質押協議與託管式質押服務，讓持有少量 ETH 的使用者也能參與。

不過，這些方式的資產控制權、安全性及收益分配機制並不相同。

Staking 與銀行定存一樣嗎？

兩者表面上都有「存入資產並取得收益」的特徵，但本質不同。

銀行定存的利息與存款保障，取決於銀行契約及適用的金融監管制度。

原生 Staking 的獎勵則來自區塊鏈協議的經濟機制，例如驗證者獎勵與部分交易相關收入。此外，質押中的加密貨幣仍可能大幅漲跌，即使獲得更多代幣，也不代表換算成新台幣或美元後一定獲利。

因此，不能直接將 Staking 視為加密貨幣版本的無風險定存。

Staking 如何運作？認識 PoS 權益證明機制

要理解 Staking，首先需要認識權益證明（Proof of Stake，PoS）。

PoS 是一類區塊鏈共識機制，透過參與者投入的經濟權益，協助網路建立可信任的交易紀錄。以太坊目前就採用 PoS 共識機制。

第一步：參與者質押加密資產

使用者將符合協議規則的加密資產投入質押機制。在以太坊上，自行啟用一個驗證者的最低質押門檻為 32 ETH。但一般使用者也可以透過第三方質押服務，以較少的 ETH 間接參與。

第二步：驗證者參與網路共識

驗證者（Validator）負責執行共識相關工作，例如對區塊進行證明（Attestation），以及在被選中時提出新區塊。不同 PoS 區塊鏈的驗證者選擇方式、獎勵規則與懲罰機制可能不同。

第三步：網路依規則發放獎勵

當驗證者正常履行職責，協議便可能發放質押獎勵。實際收益會受到網路參數、參與質押的資產規模、驗證者表現及服務費用影響。

因此，質押年化收益率通常不是永久固定的。

第四步：違規或未履行職責可能遭到懲罰

如果驗證者沒有正常參與網路共識，可能損失部分原本可以獲得的獎勵，或承擔離線懲罰。在以太坊上，Slashing（罰沒）則針對特定可被懲罰的共識違規行為，例如重複簽署衝突訊息。

驗證者短暫離線與遭到 Slashing 並不是同一件事，不能將所有節點故障都視為罰沒事件。

Staking 和挖礦 Mining 有什麼不同？

Staking 與 Mining 都可以參與區塊鏈共識，但運作方式不同。

比較項目	Staking 質押	Mining 挖礦
常見共識機制	PoS 權益證明	PoW 工作量證明
主要投入資源	加密資產及驗證節點資源	計算設備與電力
參與方式	質押、運行驗證者或使用質押服務	提供算力參與挖礦
獎勵來源	協議驗證獎勵及相關收入	區塊獎勵與交易手續費
主要風險	幣價、罰沒、節點及服務商風險	幣價、算力競爭、設備與電費
代表網路	Ethereum、Solana	Bitcoin

比特幣目前採用 PoW，因此持有 BTC 並不能直接透過比特幣原生共識機制進行 PoS Staking。市場上某些標示「BTC 質押」的產品，可能使用其他協議、跨鏈設計或金融收益機制，不能直接等同於比特幣原生質押。

Staking 有哪些方式？四種常見質押模式

不同 Staking 方式最大的差別，在於誰負責運行驗證者、誰保管資產，以及使用者需要承擔哪些額外風險。

自行質押（Solo Staking）

自行質押是指使用者自行運行驗證者節點，直接參與區塊鏈共識。

以以太坊為例，使用者需要具備至少 32 ETH、適當硬體、穩定網路及節點維護能力。

優點是能直接參與網路安全，不必將資產交給第三方託管平台。

缺點則是資金與技術門檻較高，並需要持續管理節點及金鑰安全。

以太坊目前也支援不同的驗證者提領憑證設計。部分複利型驗證者可將獎勵保留於驗證者餘額中，並提高有效質押餘額，但啟用驗證者的最低門檻仍為 32 ETH。

委託質押（Delegated Staking）

部分 PoS 區塊鏈允許代幣持有者將質押權益委託給驗證者。

以 Solana 為例，SOL 持有者可以選擇驗證者，將代幣委託至質押帳戶，由驗證者參與網路共識。使用者不需要自行運行節點，也可以獲得依協議規則分配的獎勵。

不過，仍需要評估驗證者的表現、收費與相關風險。

另外，不同區塊鏈對委託質押的資產控制權及懲罰機制有不同設計，不能一概而論。

交易所質押（Exchange Staking）

部分中心化交易所提供質押服務，讓使用者透過平台介面參與收益產品。操作方式通常較簡單，不需要自行管理驗證者節點。但使用者必須特別確認，該產品是否真的將資產投入區塊鏈原生質押。

部分交易所的 Earn 或收益產品，可能涉及借貸、交易策略或其他資產運用方式。

此外，若資產由交易所託管，使用者還需要承擔平台安全、償付能力、監管及暫停提領等風險。

延伸閱讀：DEX 是什麼？2026 去中心化交易所教學、原理與風險

流動性質押（Liquid Staking）

流動性質押是讓使用者參與質押的同時，取得代表其質押部位的代幣。

例如，在部分以太坊流動性質押協議中，使用者存入 ETH 後，可以取得 stETH、rETH 等流動性質押代幣（Liquid Staking Token，LST）。這些代幣通常可以轉移，並可能在其他 DeFi 應用中使用。

但 LST 並不等於原生 ETH，其價格、兌回機制及智能合約風險都需要另外評估。

Staking 收益怎麼算？APR 和 APY 有什麼差別？

參與 Staking 時，最常見的收益指標是 APR 與 APY。

APR 是什麼？

APR（Annual Percentage Rate）是年化收益率，通常不包含複利效果。

假設質押 10 ETH，年化 APR 為 3%，並且全年維持相同收益條件：

預估年度獎勵 = 10 ETH × 3% = 0.3 ETH

一年後，理論上持有的資產總量為 10.3 ETH。

這只是簡化範例，實際獎勵可能隨網路條件及驗證者表現變動。

APY 是什麼？

APY（Annual Percentage Yield）是年化複利收益率，會將獎勵再投入所產生的複利效果納入計算。

如果 APR 為 3%，假設每月複利一次，則：

APY = (1 + 0.03 ÷ 12)¹² − 1 ≈ 3.04%

APR 和 APY 的差異，主要取決於是否複利及複利頻率。

不過，並不是所有質押服務都會自動複利，也不一定能在獎勵發放後立即重新投入。

因此，比較收益率時，必須確認平台展示的是 APR 還是 APY。

Staking 收益怎麼算？APR 和 APY 有什麼差別？

參與 Staking 時，最常見的收益指標是 APR 與 APY。

APR 是什麼？

APR（Annual Percentage Rate）是年化收益率，通常不包含複利效果。

假設質押 10 ETH，年化 APR 為 3%，並且全年維持相同收益條件：

預估年度獎勵 = 10 ETH × 3% = 0.3 ETH

一年後，理論上持有的資產總量為 10.3 ETH。

這只是簡化範例，實際獎勵可能隨網路條件及驗證者表現變動。

APY 是什麼？

APY（Annual Percentage Yield）是年化複利收益率，會將獎勵再投入所產生的複利效果納入計算。

如果 APR 為 3%，假設每月複利一次，則：

APY = (1 + 0.03 ÷ 12)¹² − 1 ≈ 3.04%

APR 和 APY 的差異，主要取決於是否複利及複利頻率。

不過，並不是所有質押服務都會自動複利，也不一定能在獎勵發放後立即重新投入。

因此，比較收益率時，必須確認平台展示的是 APR 還是 APY。

Staking 收益試算：質押 10 ETH 一年能賺多少？

以下使用不同假設 APR，試算質押 10 ETH 一年的獎勵數量。

假設 APR	初始質押	一年預估獎勵	年底代幣總量
2%	10 ETH	0.2 ETH	10.2 ETH
3%	10 ETH	0.3 ETH	10.3 ETH
4%	10 ETH	0.4 ETH	10.4 ETH
5%	10 ETH	0.5 ETH	10.5 ETH

以上為假設全年固定 APR、不計複利及服務費用的教學試算，不代表目前以太坊實際質押收益率。

質押獎勵不等於實際投資報酬

假設投資人質押價值 10,000 美元的 ETH，一年後獲得 3% 的 ETH 數量獎勵。

如果同期 ETH 價格下跌 30%，即使持幣數量增加，整體資產的美元價值仍可能大幅下降。

以不計費用、質押數量增加 3%、價格下跌 30% 為例：

資產價值變化 = 1.03 × 0.70 − 1 = −27.9%

也就是說，雖然質押獲得 3% 的代幣獎勵，但換算成美元後，總資產仍下跌約 27.9%。

因此，Staking 收益應同時考慮代幣數量變化與幣價波動，而不能只看年化收益率。

ETH 質押怎麼做？以太坊 Staking 方式介紹

以太坊於 2022 年完成 The Merge，正式從工作量證明（PoW）轉向權益證明（PoS）。

目前 ETH 質押已是以太坊共識機制的重要組成部分。

對使用者而言，主要有以下幾種參與方式。

自行運行以太坊驗證者

具備至少 32 ETH 及技術能力的使用者，可以自行部署驗證者節點。

這種方式需要維護硬體、節點軟體、網路連線與驗證者金鑰。參與者直接承擔節點運行責任，也直接面對協議層級的獎勵及懲罰。

使用第三方質押服務

不想自行運行節點的使用者，可以考慮質押服務商或質押池。

不同服務在最低投入金額、手續費、提領方式及資產保管模式上可能不同。使用前應確認服務商是否保管私鑰，以及使用者是否能自行控制提領權限。

使用流動性質押協議

另一種方式是將 ETH 存入流動性質押協議，取得對應的 LST。

使用者可以透過 LST 持有與質押 ETH 相關的經濟權益。

但這種方式會增加智能合約、代幣價格及協議治理等風險。

ETH 質押可以隨時解除嗎？

以太坊已支援質押提領，但不代表所有質押部位都能立即到帳。

自行運行驗證者時，完整退出可能需要等待退出佇列及協議處理。

若使用第三方服務，還可能受到平台處理時間、質押池流動性及服務條款影響。

因此，參與 ETH Staking 前，應先了解實際提領流程，而不是只看平台是否標示「可贖回」。

SOL 質押怎麼做？Solana Staking 運作原理

Solana 也支援原生質押機制。

SOL 持有者可以將代幣委託給驗證者，協助網路維持安全並獲得質押獎勵。

與以太坊自行運行驗證者不同，一般 SOL 持有者通常可以直接透過支援原生質押的錢包，建立質押帳戶並選擇驗證者。

SOL 原生質押的基本流程

1. 準備支援 Solana 質押的錢包。
2. 確認錢包中持有 SOL，並保留少量交易費用。
3. 選擇驗證者並檢查其相關資訊。
4. 建立質押帳戶並委託 SOL。
5. 等待質押部位完成啟用。
6. 定期檢查獎勵與驗證者表現。

Solana 的質押啟用與解除通常依 Epoch（紀元）週期處理。一個 Epoch 約為兩天，但實際時間可能變動。

因此，SOL 質押或解除質押不一定會立即生效；若網路有大量資產同時啟用或退出，等待時間也可能延長。

延伸閱讀：Solana 是什麼？2026 SOL 幣完整介紹｜PoH、Staking、以太坊差別與風險

流動性質押 Liquid Staking 是什麼？

傳統質押可能需要等待退出流程，導致使用者無法立即取回原生資產。

流動性質押試圖改善這個問題。

使用者將 ETH 等資產存入協議後，取得代表質押權益的 LST。

以常見的以太坊流動性質押代幣為例：

• stETH：透過代幣餘額調整反映相關質押獎勵。
• rETH：主要透過代幣與 ETH 的兌換比率變化反映累積獎勵。

不同協議的收益呈現方式可能不同。

流動性質押的優點

使用者不需要自行管理驗證者節點，也不一定需要持有 32 ETH。

此外，LST 可能具有可轉移性，讓使用者能在部分 DeFi 協議中繼續使用相關資產。

流動性質押的風險

LST 的市場價格可能偏離其對應資產的理論價值。

如果市場流動性不足，使用者想要立即出售 LST，可能需要承受折價。

此外，流動性質押協議還可能存在智能合約漏洞、驗證者管理及治理權限風險。

因此，持有 LST 不等於直接持有原生 ETH，也不等於所有風險都與自行質押相同。

Restaking 再質押是什麼？與 Staking 有何不同？

Restaking（再質押）是建立在既有質押部位之上的額外安全服務機制。

簡單來說，參與者可以將已經質押的 ETH，或符合條件的質押代幣，進一步用於保障其他去中心化服務。這些服務可能包括預言機、資料服務或其他需要經濟安全保障的系統。

例如，EigenLayer 是以太坊再質押領域的代表性協議之一。

Staking 和 Restaking 的差別

比較項目	Staking	Restaking
核心目的	參與原生區塊鏈安全與共識	將既有質押權益延伸至其他服務
獎勵來源	原生網路的質押獎勵	原生質押獎勵及額外服務獎勵
風險來源	網路、驗證者、質押方式	原有風險加上額外協議與懲罰條件
複雜程度	依參與方式而定	通常更複雜
是否保證更高收益	否	否

再質押可能帶來額外獎勵，但也會引入新的懲罰條件、智能合約風險及退出限制。尤其當同一筆質押資產被用於保障多個服務時，不同協議的問題可能形成連鎖影響。

因此，Restaking 不應被理解為單純把 Staking 收益再複利一次。它本質上是承擔更多安全責任，以換取潛在的額外報酬。

Staking、DeFi 借貸與流動性挖礦有什麼不同？

加密貨幣市場常將多種收益方式統稱為「被動收入」，但它們的收益來源並不相同。

比較項目	Staking	DeFi 借貸	流動性挖礦
主要機制	參與 PoS 網路安全	提供資產供借款人使用	提供資產或流動性參與協議
常見收益來源	協議獎勵、驗證相關收入	借款利息及可能的激勵	交易手續費、代幣獎勵
主要風險	幣價、罰沒、節點或平台風險	智能合約、流動性、壞帳及市場風險	智能合約、價格變化、無常損失
是否屬於原生 PoS 質押	是，若直接參與 PoS 機制	否	不一定

例如，將 USDC 存入借貸協議賺取利息，通常屬於 DeFi 借貸，而不是 USDC 原生 PoS 質押。

即使平台將某項產品命名為「質押」，也需要確認實際收益來源。

延伸閱讀：

DeFi 是什麼？2026 去中心化金融完整介紹｜運作、賺錢方式與風險

穩定幣是什麼？2026 Stablecoin 完整介紹｜USDT、USDC、種類與風險

Staking 安全嗎？七大風險完整解析

幣價波動風險

Staking 最基本的風險，是質押資產本身的市場價格可能下跌。即使獲得穩定的代幣數量獎勵，仍可能無法彌補幣價跌幅。

Slashing 罰沒風險

部分 PoS 協議會對驗證者的特定違規行為施加罰沒。

例如，以太坊驗證者如果違反特定共識規則，可能損失部分質押資產。

不同區塊鏈的懲罰規則並不相同，因此應依實際網路設計判斷。

驗證者表現風險

驗證者若長時間離線、設備故障或運作不穩定，可能降低質押獎勵，甚至產生其他懲罰。

使用委託質押時，應了解驗證者的歷史表現與收費結構。

鎖定與流動性風險

質押資產可能需要經過啟用、解除質押或退出佇列，才能重新自由使用。

若市場在等待期間快速下跌，使用者可能無法立即出售原生資產。

交易所與託管風險

使用中心化平台質押時，資產可能由平台管理。

如果平台發生駭客攻擊、財務問題或限制提領，使用者可能無法正常取回資產。

智能合約與 LST 風險

質押池、流動性質押及再質押協議可能使用複雜的智能合約。

如果合約存在漏洞、權限被濫用或 LST 價格出現折價，可能造成額外損失。

延伸閱讀：智能合約是什麼？2026 運作原理、應用案例與風險完整介紹

收益率變動與額外成本

Staking APR 或 APY 可能隨市場及協議參數變動。

此外，質押服務商可能收取手續費，交易也可能需要支付 Gas Fee。

因此，平台顯示的預估年化收益，不一定等於使用者最終實際取得的淨收益。

新手如何開始 Staking？六個步驟

如果是第一次接觸加密貨幣質押，建議先確認資產及產品機制，再考慮投入金額。

第一步：確認代幣是否支援原生質押

並非所有加密貨幣都能透過原生 PoS 機制質押。

例如 ETH、SOL 可以參與各自網路的質押機制，而 BTC 並不採用 PoS。

第二步：選擇適合的質押方式

可以比較自行質押、委託質押、交易所服務及流動性質押。不同方式的技術門檻、資產控制權及風險差異很大。

第三步：確認獎勵來源與費用

了解收益究竟來自區塊鏈協議、借貸、交易策略，還是額外代幣激勵。同時確認 APR／APY 的定義，以及平台是否收取管理費或佣金。

第四步：確認解除質押條件

特別注意資產是否有固定鎖定期、退出佇列，以及提領所需時間。

第五步：小額測試操作

首次使用錢包或第三方質押協議時，可以先用小額資產熟悉流程。確認網路、合約地址及授權內容後，再評估是否增加部位。

第六步：定期檢查質押狀態

質押並非完全不需要管理。使用者仍應定期查看驗證者表現、收益率、平台公告及協議安全更新。

Staking 值得參加嗎？適合哪些投資人？

Staking 是否值得參與，取決於投資人持有資產的目的、風險承受能力與流動性需求。

如果原本就打算長期持有 ETH 或 SOL，並且了解相關網路的質押機制，Staking 可能提供額外的代幣數量獎勵。

但如果短期內可能需要出售資產，或無法承受幣價大幅下跌，質押的退出限制就可能造成問題。

此外，若投資人只是因為看到高 APR 才買入某種代幣，也必須評估幣價、代幣通膨、獎勵來源及協議風險。

質押收益不應成為忽略資產本身風險的理由。

對新手而言，先理解所持有的區塊鏈及質押產品，比追求最高年化收益率更重要。

Staking 常見問題 FAQ

Staking 是什麼？

Staking 是透過質押加密資產，直接或間接參與 PoS 區塊鏈網路安全及共識運作，並依協議規則取得獎勵的機制。

Staking 可以賺錢嗎？

有機會獲得加密貨幣獎勵，但收益率可能變動，而且幣價下跌、手續費及其他風險都可能導致實際虧損。

Staking 和挖礦有什麼差別？

Staking 主要透過質押資產參與 PoS 共識，挖礦則通常指透過計算資源參與 PoW 共識。

ETH 質押需要 32 ETH 嗎？

自行啟用一個以太坊驗證者需要至少 32 ETH，但透過第三方質押池或相關服務，可能可以用較少的 ETH 參與。

SOL 可以質押嗎？

可以。SOL 持有者可以透過 Solana 原生質押機制，將資產委託給驗證者。

Staking 一定要鎖倉嗎？

不一定。不同區塊鏈及服務的退出規則不同。有些需要等待解除質押流程，有些流動性質押代幣則可以在市場交易，但仍可能承擔折價風險。

Staking 的 APR 和 APY 有什麼差別？

APR 通常不計複利，APY 則包含特定複利頻率下的效果。實際收益仍可能受到費用與利率變化影響。

Staking 有可能賠錢嗎？

有。幣價下跌、驗證者懲罰、平台倒閉、智能合約漏洞及資產流動性不足，都可能造成損失。

USDT 和 USDC 可以 Staking 嗎？

USDT 與 USDC 並不是原生 PoS 共識代幣。市場上以它們為標的的收益產品，通常需要另外確認是否涉及借貸、流動性提供或其他金融機制。

流動性質押是什麼？

流動性質押是透過第三方協議參與質押，並取得代表相關質押權益的 LST，使使用者可以轉移或在部分 DeFi 應用中使用這些代幣。

Restaking 和 Staking 一樣嗎？

不一樣。Restaking 是將已質押的資產進一步用於保障其他服務，可能增加獎勵，但也會增加額外的安全與懲罰風險。

Staking 是被動收入嗎？

Staking 可以產生代幣獎勵，但不代表完全不需要管理，也不代表具有穩定的法幣收入或保本特性。

Staking 是參與 PoS 網路的重要方式，但並非無風險收益

Staking 是權益證明區塊鏈的重要機制，讓持有特定加密資產的使用者能夠直接或間接參與網路安全，並取得相關獎勵。

以太坊與 Solana 都提供質押機制，但在驗證者要求、委託方式、獎勵分配及退出規則上有所不同。

隨著流動性質押與再質押的發展，使用者可以透過更多方式參與 Staking，但也可能承擔額外的智能合約、流動性及第三方風險。

對一般投資人而言，評估 Staking 最重要的不是單純比較哪個平台的 APR 最高，而是了解收益從哪裡來、資產由誰控制、何時可以退出，以及最壞情況下可能損失多少。

Staking 可以增加持有的加密貨幣數量，但無法保證投資人的資產價值持續增加。

參考資料

1. Ethereum.org｜Ethereum Staking
2. Ethereum.org｜Home Staking
3. Ethereum.org｜Liquid & Pooled Staking
4. Ethereum.org｜Delegated Staking
5. Ethereum.org｜Restaking
6. Solana 官方網站｜Staking
7. Lido 官方網站
8. Rocket Pool 官方網站
9. EigenLayer 官方網站

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