近期的一項研究發現，隨著加密貨幣成為美國人投資組合的重要組成部分，其影響不僅限於數位交易，還對房地產市場和家庭支出產生了實際影響。
這項最早由彭博社報導的論文觀察了美國數百萬家庭的銀行和信用卡數據，分析加密貨幣財富如何溢出到美國實體經濟中。研究結果發現，加密貨幣財富的增加會導致自由裁量支出和住宅支出的顯著增長。
這種對加密貨幣財富成長的反應超過了從傳統股票收益中觀察到的類似反應。研究報告指出，每一美元的未實現加密貨幣財富增長，平均會帶來 0.09 美元的邊際消費傾向（MPC）上升，「超過了之前大多數對未實現股票收益的估計」（股票為 0.05 美元、樂透為 0.52 美元）。
儘管常會看到從加密貨幣獲利的投資者在社群媒體上大肆宣揚，但並不是所有的錢都被揮霍在藍寶堅尼和奢侈品上：部分資金被用於購房，從而推動了加密貨幣流行地區的房地產市場。
「如果家庭傾向於像看待賭博一樣看待加密貨幣，那麼我們預計他們會以類似於樂透得獎者的方式花掉他們的收益。」楊百翰大學萬豪商學院金融學助理教授、該論文作者之一 Darren Aiello 在接受採訪時表示：「相比之下，我們的估計表明，家庭對加密貨幣收益的消費模式更像是我們從傳統股票投資中看到的那樣。」
加密貨幣助長了部分市場的房價
該論文說明了加密貨幣持有量的增加如何進一步與從租屋到購屋的轉變相關聯，而這反過來又推動了當地房地產價格的上漲。這種模式在加密資產投資集中度較高的地區尤其明顯，研究人員指出：「人均加密貨幣價值最高的地區集中在加州、內華達州和猶他州的郡。」
研究人員也追蹤了 2018 年至 2023 年期間從加密貨幣經紀平台提取至少 5,000 美元的投資者（其中約 90% 來自 Coinbase），分析結果顯示，美國民眾在大額提款後的一年裡，總支出比前一年增加了約 5,754 美元。雖然抵押貸款支出在大額提款前的六個月裡維持不變，但在提款發生後顯著上升。
這項研究進一步揭示加密貨幣投資者通常會將自己的投資組合多元化，包括數位資產和傳統資產。許多從加密貨幣收益中獲利的投資者會在傳統金融市場上進行再投資，這表明了複雜的理財行為以及對整體風險分配的理解。
該報告的研究結果表明，將加密貨幣納入主流金融體系可能會對經濟政策和個人理財策略產生持久的影響。論文作者總結道：
「雖然加密貨幣對其他金融資產的溢出效應可能有限，但我們的研究結果表明，加密貨幣投資確實會影響實體資產。因此，加密貨幣財富的分配對實體經濟具有重要影響。」
