美國會議員向 SEC 致信：既然批准了比特幣期貨 ETF，那有什麼理由拒絕現貨 ETF？

今天，SEC 主席 Gary Gensler 收到了來自兩位美國國會議員 Tom Emmer 和 Darren Soto 的封信，兩位議員主張批准比特幣現貨的交易所交易基金（exchange-traded fund，ETF）在國內開始交易，並闡述了為什麼比特幣現貨 ETF 應該在美國獲得批准。

投資者更青睞現貨 ETF

該信件寫道：

我們質疑，如果你們允許基於衍生品合約的 ETF 交易，那為什麼比特幣現貨的 ETF 不能同樣地順利批准？比特幣現貨 ETF 是直接基於資產的，本質上這會為投資者提供更多的保護。

Emmer 和 Soto 認為，基於現貨的 ETF 更受投資者青睞，因為他們可以直接接觸到該資產，而不像期貨 ETF 那樣基於衍生品。他們對黃金現貨和期貨 ETF 市場進行了比較，證明了這種說法，基於現貨的黃金 ETF SPDR Gold Trust（GLD）在過去 15 年中的交易額超過 555 億美元，而期貨黃金 ETF DB Gold Fund（DGL）只有 5040 萬美元。

信件接著寫道：

據我們了解，之前 SEC 選擇不批准比特幣期貨 ETF 或比特幣現貨 ETF，是因為擔心比特幣市場存在詐欺和操縱的可能性，事實上，SEC 明確表示，這些擔憂可以透過論證來解決……比特幣為基礎的市場對詐欺和操縱有內在的抵抗力（或有其他手段來防止詐欺和操縱行為並施行）；或……大量的交易發生在一個受監管的市場上（例如：如果芝加哥商品交易所交易的比特幣期貨市場成為比特幣市場上價格發現的主要來源）。要注意的是，這些要求陳述都沒有說明對比特幣現貨 ETF 或比特幣期貨 ETF 的偏好。

議員們提出一個理由，即比特幣期貨 ETF 追蹤的定價指數來自「 CME CF 比特幣參考匯率（BRR）」，而該指數有 90.47% 的價格數據來自於比特幣交易所 Coinbase、Kraken 和 Bitstamp，他們強調，如果市場上存在任何詐欺或操縱的擔憂，並不會僅帶入比特幣現貨 ETF 而已，同樣也會帶入比特幣期貨 ETF。

信中描述：

由於這個原因，無論這些要求中的一個或兩個，或是都沒有得到滿足，SEC 不應該再對比特幣現貨 ETF 感到擔憂，應該表現出類似的意願來允許比特幣現貨 ETF 的交易。

在美國不乏比特幣現貨 ETF 的申請，然而，根據這封信的說法，由於 SEC 已經拒絕或延遲了所有申請，替代性的現貨 BTC 投資工具已經浮現，累積了超過 400 億美元的資產。因此，其中的一些產品目前正在場外市場上進行交易，其價值自然與他們的資產淨值（NAV）不同，據議員們說，這些產品近期的交易價格比其資產淨值有很大的折價。

信中寫道：