比特幣（BTC）在今天（11/18）日突破 18,000 美元，最高價格來到 18,488 美元，迎來三年高點，若以年收益（APY）來看，151% 的投報率樂勝其它資產，那我們應該 ALL IN 比特幣或是加密資產嗎？
擅長指數化投資的投資家綠角曾以「開車」來譬喻投資。大部分的人開車只是為了從 A 點至 B 點，並不是變成舒馬赫，成為 FI 賽車比賽的冠軍；同理，多數人投資只是追求「穩定的」年化報酬，並不是一夕暴富，或著成為股神巴菲特。
在加密市場中，常常可以聽到「ALL IN 比特幣」、「先別說了，快上車」等這樣的 FOMO 說法，但這其實遠遠超過了一般人的風險承受能力，違背了投資初衷。
2020 年，比特幣的年收益是 151%，遠勝標普 500 指數的 11%、納斯達克指數的 31%，但這是牛市，在 2018 年的時候，比特幣曾經從 20,000 美元跌至 3,200 美元，跌幅高達 84%，在你 ALL IN 比特幣的時候，是否也該問自己能否承受這樣的跌幅？
什麼是資產配置？
資產配置分成「空間維度」、「時間維度」。
空間維度是指找出連動指數低的投資商品，利用商品之間的「不相關性」，避開風險，例如 A 商品下跌 10%，B 商品上漲 10%。在葛拉漢（Benjamin Graham）的《聰明投資者》一書中，就以 50% ETF、50% 債券的配置來抵消股市的下跌風險。
時間為度則是指資金輪動的週期。美林證券提出了經典的美林時鐘理論，將經濟週期分為通貨再膨脹（reflation）、復甦（recovery）、過熱（overheat）、滯脹（stagflation）讀 四個週期。
在一個完整的週期當中，各階段表現最好(報酬/風險 最佳)的資產不同，假如循環從通貨再膨脹階段開始，首先是債券的收益最好，接著是股票、然後是大宗商品、最後則是現金。
而即使是週期之間，也會有背景不同產生資金輪動，進而導致不同類股漲跌的情形。例如近來疫情流行，所以先是如蘋果、臉書、特斯拉等科技股飆漲，而在疫苗傳出捷報後，投資人開始預期實體經濟復甦，所以觀光產業的股票開始飆漲。
這跟加密資產有什麼關係？
如果將加密貨幣看成加密產業或是區塊鏈產業，就可以發現，過去三年，我們其實是在等待資金的週期循環，而這會造成資金應用效率低落，且風險太高。畢竟，誰也說不準，區塊鏈技術是旭日東昇，還是明日黃花。
巴菲特看好美股後市？
先前《桑幣》報導，之前在 Q2 大量出清 130 億銀行股、航空股的巴菲特重新進場。
波克夏釋出的季度報告指出，該公司狂掃 48 億美元的醫療生技股和 5G 概念股，包括艾伯維（股票代號：ABBV） 2,130 萬股、必治妥施貴寶（BMY）2,240 萬股、默克藥廠（MRK）3,700 萬股、輝瑞藥廠（PFE）370 萬股，以及 5G 概念股 T-Mobile US 241 萬股和雲端概念股 Snowflake 的 3,000 萬股。
確實，中長期來看，明年的政權如果順利交接，再加上疫苗問世量產，以及紓困案通過的情況，美股可能在迎來一波漲幅。
而先前推出股權通證的 FTX 也趁勢推出股權通證的交易競賽。
FTX 股權通證交易競賽已開跑
為了推廣在 FTX 的股權通證交易，FTX 在 11 月 11 日時正式開啟交易大賽。
根據 FTX 公告，在交易大賽的期間，FTX 會自動計算盈虧（Profit and Loss，PnL），獲利最高的帳戶將可以獲得巴菲特的波克夏公司股權通證一張，目前價格約為 34 萬美元，相當於 997 萬台幣。二獎則是特斯拉 Model S 一台，或是等值的特斯拉股權通證，價格約為 6 萬 9 美元。
另外，FTX 也將從 PnL 前 200 名的交易者抽出 20 名，獲獎者可以獲得 5 股未來肉 Beyond Meat 的股權通證，約為 700 美元。
此外，也有幸運抽獎，只要有股權通證交易量達 100 美元以上的用戶，就可以機會可以獲得 FTX Ledger Nano X 的冷錢包，價值約為 150 美元。
相較於如 eToro 和 Robinhood 等平台，對加密投資人投資美股來說，FTX 可能較友善的平台。
目前，FTX 上線了蘋果（AAPL）、特斯拉（TSLA）、Google（GOOGL）、亞馬遜（AMZN）、Facebook（FB）、知名藥廠輝瑞（PFE）和德國生技公司 BioTech（BNTX）等熱門的股權通證，讓用戶可以在 FTX 內以「子帳戶」的方式同時管理加密資產以及美股。
值得注意的是，FTX 的股權通證是有實際股票背書所發行的通證。其邏輯為，CM-Equity 負責股票託管，FTX 提供有這些股票支撐的通證，相當於真正地持有美股，享有美股的所有權益，包括股息分配。
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