Pantera 執行合夥人的 2024 預測：六大潛力賽道拆解

Pantera 執行合夥人 Paul Veradttakit 在 CoinDesk 的《Crypto 2024》專題報導中，針對 2024 年加密貨幣產業的 6 個賽道預測，

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比特幣的復興與 DeFi Summer 2.0

比特幣在 2023 年實現了復興，市場份額從 1 月份的 38% 上升到 12 月份的大約50%。Paul Veradttakit 表示，推動比特幣明年延續復興之父有至少三個主要催化劑：

預計於 2024 年 4 月的第四次比特幣減半
潛在的比特幣現貨 ETF
可程式化的功能性提升，既包括基礎協定上的（如Ordinals），也包括二層網路和其他可擴展層，如 Stacks 和 Rootstock。

Paul Veradttakit 看好比特幣生態系統的二層網路和其他可擴展性層的發展，並認為 DeFi Summer 的熱潮有望在比特幣生態系統重現。

「今天，以太坊大約 10% 的市值存在 DeFi 的 TVL 中（約 280億美元）。隨著比特幣DeFi 基礎設施的成熟，我們可能會看到比特幣 DeFi 總鎖定價值（TVL）從當前的 3 億美元（<0.05%的市值）上升到比特幣市值的約1～2%（按目前價格約為 100-150 億美元）。在這過程中，許多以太坊 DeFi 的做法可能會被轉移並「本土化」到比特幣上，例如最近興起的 BRC-20 銘文和 Babylon 的二層網路質押等概念。」

此外，NFT 相關賽道也可能會在比特幣生態系統中快速增長。

新消費者用例的代幣化社交體驗

繼 friend tech 之後，預計 Paul Veradttakit 預計明年社交領域會有更多的實驗性項目。代幣化（無論是可替代還是不可替代的代幣）將在重新發明的社交應用中發揮關鍵作用。同質性代幣更可能是新型的積分和忠誠度系統，而非同質性代幣（NFT）更可能用作個人檔案和社交資源。這兩者都將能夠在鏈上交易並參與 DeFi 生態系統。

實現 TradFi-DeFi 橋樑，穩定幣與映射資產

在2024年，預計會看到機構採用大幅增加，他們不僅尋求 ETF，同時也將尋求現實世界資產（RWA）的代幣化和 TradFi 金融產品。換句話說，TradFi 資產將在 DeFi 中「映射」，而加密資產將在 TradFi 市場中獲得更多曝險管道，從而創建 TradFi-DeFi 的橋樑，將這兩個世界更緊密地聯繫在一起，為投資者提供更多的流動性和多樣化選擇。同時，穩定幣將在這當中發揮重大的作用。

模塊化區塊鏈與零知識證明的交叉整合

Paul Veradttakit 指出，隨著模塊化區塊鏈和零知識證明（ZKP）概念的成熟，Zk 領域的開發公司將透過專注於特定的垂直市場，推出「模組化」的 Zk 解決方案，例如共處理器、隱私層、證明市場和 zkDevOps，從而將這兩個技術結合在一起。例如，Axiom的 ZK 共處理器利用ZKP提供歷史狀態證明，開發者可以使用這些證明在DApp中進行計算。Paul Veradttakit 總結道：

「隨著ZKP成為這些不同供應商之間的通用接口，我們將迎來智能合約可組合性的新時代。這將為建立DApp的開發者提供更大的供應商選擇彈性，並降低進入區塊鏈堆疊的門檻。在消費者方面，ZKP可能會作為一種保護身分和隱私的手段而得到更廣泛的應用，例如使用基於ZK的去中心化身分證明。」

公共區塊鏈生態系統的整合和應用鏈的“樞紐-輪輻”模型

過去幾年公共區塊鏈生態系統經歷了顯著的發展和整合，尤其是在第一層（L1）和第二層（L2）技術方面。儘管從技術角度來看，L1和L2有所不同，但使用者感受不到兩者之間的差異（如 Solana 與 Aribitrum）。

Paul Veradttakit 表示，隨著這種同質化趨勢的發展，流動性成為了公共區塊鏈生態系統中的重要集中力量，有利於像 Arbitrum、Optimism 和 Solana 這樣的大型現有參與者。目前，市場上前四大生態系統佔據了總鎖定價值（TVL）的大部分份額。

在這種背景下，小型生態系統為了保持競爭力，必須專注於特定的垂直市場，如社交、遊戲或去中心化金融（DeFi），從而實際上轉變為專注於特定領域的“ 應用鏈」或「行業鏈」。例如，一些主要的 L2 項目，如 dydx、Loopring 和 Ronin，已經成為專注於單一領域的應用鏈。而一些較小或較新的L2鏈，如 Base 和 Blast，其TVL 的成長很大程度上依賴於特定的殺手級應用，如 friend.tech和 Blur。

此外，多數主要的通用公共區塊鏈已經推出了應用鏈工具包，如 OP Stack、Arbitrum Nitro 和 StarkEx，使得這些應用鏈可以利用這些公共網路的流動性，並被納入它們的生態系統範疇。因此，我們開始看到一種「樞紐-輻條」模型的形成，即少數幾個通用公共區塊鏈作為中心的「樞紐」，圍繞它們則是許多專門的應用鏈「輻條」。進入 2024年，值得關注的是一些 Rollup 即服務的供應商，如 Caldera、Conduit 和 Eclipse，它們可能會利用這種「樞紐-輻條」模式擴展業務。