根據《The Block》報導，經紀商伯恩斯坦（Bernstein）分析師重申他們對 Circle 股票 230 美元的目標價，並表示有信心這家 USDC 穩定幣的發行商即便面臨即將到來的競爭，仍能維持成長。

分析師特別回應了近期關於去中心化衍生品平台 Hyperliquid 的討論：外界擔心若 Hyperliquid 最終推出自己的穩定幣，是否會大幅影響 USDC。

最近 Hyperliquid 宣布將為其 Layer 1 區塊鏈 HyperEVM 舉行穩定幣代號拍賣。有些社群觀點認為，Hyperliquid 若推出自家穩定幣，可能導致 USDC 在該平台熱門的永續合約交易所中的使用量減少。根據 Bernstein 分析師的數據，目前 USDC 總供應量的約 7.5%「被用作 Hyperliquid 永續合約平台的抵押品」。

伯恩斯坦分析師承認，Hyperliquid 及其他新穩定幣的推出將會帶來更激烈的競爭環境，但對 Circle 的影響並非立即發生。分析師在報告中寫道：

「為新穩定幣建立流動性並不容易，尤其是在加密資本市場產品（例如期貨）中，倉位規模與執行效率極為重要。Hyperliquid 可能會選擇與更多穩定幣夥伴（包括 Paxos）合作，以提升平台韌性，但要在其期貨產品上建立流動性仍是一個逐步推進的過程。」

隨著市場普遍預期穩定幣市場規模將成長至數兆美元，多家公司正積極搶佔市場，包括由川普家族支持的 World Liberty Financial，傳統金融巨頭如美國銀行（Bank of America）也已啟動穩定幣相關準備工作。

面對外界揣測，Circle 共同創辦人兼執行長 Jeremy Allaire 轉貼了公司在七月發表關於原生 USDC 將部署在 HyperEVM 上的聲明，並表示：「別相信炒作。我們將大舉進入 HYPE 生態系統，並且打算成為其中的重要參與者與貢獻者。」

Circle 股價（股票代碼：CRCL）在六月初上市時大幅飆升，一度達到 299 美元的高點。然而，在隨後的兩個多月裡，CRCL 下跌了超過 60%，週一收於 112.46 美元。

Circle 的持續成長前景

伯恩斯坦分析師同時也表達了對 Circle 成長潛力的信心，並指出仍有額外的利多驅動因素。分析師寫道：

「隨著降息循環展開，我們預期數位資產市場將轉向風險偏好，推動更多 USDC 需求（以及鏈上 USDC 收益的需求）。此外，支付與金融服務整合帶來的穩定幣需求仍處於早期階段，而 Circle 仍在不斷擴展其 USDC 金融生態系統。」

伯恩斯坦還在報告中提到，相較於 Tether，USDC 的市佔率已經上升（目前為 30%，高於第二季的 28%）。
根據 DefiLlama 的數據，Tether 的 USDT 依然是全球供應量最大的穩定幣，市值約 1688 億美元，市占率將近 59%。