美國財政部轄下的稅務機關 —— 美國國稅局（IRS）近日更新了針對加密貨幣 ETPs 的指導方針，首次明確允許此類信託基金在受監管的框架下參與質押活動，並為投資人分享質押收益提供「安全港條款」。

IRS：加密貨幣信託可合法參與質押並分配收益

財政部長 Scott Bessent 週一在 X 發文指出，財政部與 IRS 共同發布了新指導方針，為加密資產 ETP 提供「一條清晰的途徑，使其能夠合法參與數位資產質押，並與零售投資者分享質押報酬」。

根據 IRS 官網公布的正式文件，政府機構將允許加密信託基金在符合特定條件的情況下參與質押，具體條件包括：

• 該信託必須在 全國性證券交易所上交易；
• 只能持有現金與單一類型的數位資產單位；
• 資產必須由合格託管機構保管；
• 需採取措施降低投資人風險。

為機構投資產品開啟質押之門

Consensys 高級法律顧問 Bill Hughes 週一在 X 上評論表示：「這項安全港條款對質押採用的推動將是顯著的。」他指出，這份新指導為加密 ETF 與信託等機構型投資工具帶來期待已久的監管與稅務清晰度，讓這些產品能夠在合法合規的前提下參與質押並分配收益。

Hughes 認為，這實際上消除了長期以來阻礙基金發行商、託管機構與資產管理人，將質押收益納入受監管投資產品的一項重大法律障礙。

SEC 放寬上市規範，IRS 隨即跟進

這項 IRS 新指導標誌著美國監管機構首次明確承認加密信託基金的質押合法性，不僅為機構化產品提供參與鏈上收益的法理依據，也可能成為推動加密資產融入主流金融體系的重要轉捩點。

值得一提的是，這項更新緊隨美國證券交易委員會（SEC） 於 9 月批准的「通用上市標準」之後，該政策預期將為更多加密 ETF 開綠燈。IRS 與財政部在指導文件中特別提到這一 SEC 改革，作為制定新規範的背景依據之一。