全球主要央行的升息步調開始放緩，可能為比特幣帶來築底機會。Binance Research 週二發布報告指出，儘管多數主要央行過去半年仍持續升息，但全球貨幣緊縮動能已自7月高峰逐漸降溫。若這項趨勢延續至2027年初，即使央行尚未正式轉向降息，加密貨幣市場也可能開始受惠於宏觀環境改善。
回顧 2022 年熊市，比特幣在央行降息前已經觸底
根據Binance Research追蹤的10家主要央行，過去六個月共有8家升息，其中包括瑞典央行11月4日宣布的升息決策。不過，全球升息動能自今年7月達到高峰後，已開始逐步減弱。
報告指出：「這種放緩趨勢是否能延續至2027年初，將是判斷宏觀環境是否開始降低對加密貨幣市場壓力的重要指標。」
Binance Research以過去市場週期說明，比特幣可能領先央行貨幣政策轉向。2022年11月，比特幣在熊市中觸底，到了2023年2月，其六個月報酬率已經轉為正值，但當時Binance追蹤的主要央行尚未有任何一家開始降息。
另一個例子出現在2024年。Binance Research指出，當時全球貨幣緊縮措施的變化，也伴隨比特幣強勁上漲，其六個月報酬率在2024年3月一度超過160%，成為該輪週期最強勁的表現之一。
報告強調，歷史經驗顯示，比特幣的走勢更關注全球貨幣政策的變化方向，而不只是利率目前處於什麼水準。換言之，市場可能在央行正式降息之前，就開始反映貨幣緊縮壓力減弱的預期。
美國 12 月升息預期升溫，短期貨幣政策仍偏緊縮
不過，全球升息動能放緩，不代表主要央行已經準備轉向寬鬆，美國仍是市場面臨的重要不確定因素。
聯準會理事Christopher Waller週二表示，目前傾向支持12月升息25個基點，若核心通膨持續偏高，也不排除升息50個基點。
CME FedWatch數據顯示，市場對聯準會12月升息25個基點的預期，週二從原先的76.3%大幅升至96.3%，反映交易員對美國貨幣政策的判斷明顯轉趨鷹派。
另一方面，Bitwise在11月2日發布的報告也指出，若經濟成長預期開始放緩，可能促使各國央行重新考慮貨幣政策方向，逐步轉向寬鬆，進而為比特幣創造較有利的宏觀環境。
截至報導發布時，比特幣過去一週下跌約3.5%，過去一年跌幅擴大至30%，報價約74,131美元，較126,198美元的歷史高點低約41%。
整體而言，Binance Research認為，投資人不應只關注央行何時正式降息，更應留意全球升息家數與貨幣緊縮速度是否持續下降。若緊縮週期逐漸接近尾聲，比特幣可能在央行真正啟動降息之前，就已經開始反映下一階段的貨幣政策轉變。
