根據彭博社報導，經歷艱難的 2022 年熊市的加密貨幣對沖基金正在復甦，而且獲得非常出色的表現。一些基金甚至預期 2024 年將大放異彩。

知情人士透露，截至 12 月中旬，該行業歷史最悠久、規模最大的加密貨幣基金公司 Pantera Capital 的流動性代幣基金今年上漲了近 80%。根據 Zombit 此前報導，Pantera 今年初曾表示，其流動性代幣基金在 2022 年下跌 80%，僅在 11 月（FTX 交易所倒閉後）就下跌了 22.8%。

負責運作加密貨幣對沖基金 Chainview Capital 的 Dan Slavin 則表示，其基金在去年下跌 18% 之後，今年已經翻倍。而主要投資山寨幣資產的 Stoka Global LP 的創辦人 Naveen Choudary 表示，截至 11 月 30 日，其基金已獲得 268% 的收益率。

根據彭博社追蹤加密貨幣對沖基金表現的指數，截至 12 月 20 日，此類基金今年的平均報酬率為 44%，從 2022 年 52% 的虧損中反彈，雖然這是彭博追蹤的 29 種策略中表現最好的，但仍落後於比特幣今年約 160% 的漲幅。根據 CoinShares 截至 12 月中旬的數據，加密貨幣對沖基金的表現也低於被動型加密貨幣基金，後者在過去一年的平均報酬率約為 265%。

潛在投資人重返市場

由於市場預期美國即將批准比特幣現貨 ETF，比特幣價格持續走高，那些經受住去年熊市風暴的公司現在正準備迎接更好的 2024 年。Dan Slavin 表示：「看起來，另一場代幣狂熱即將來臨。」

他補充說，今年加密貨幣市場的氛圍很像三年前的情況，當時比特幣正處於突破的邊緣，隨後飆升至創紀錄的高點。隨著比特幣的走高，潛在投資人又開始接聽來自基金經理人的電話，進行風險對沖的成本仍然很低。

在數位資產投資公司 Galaxy Digital 的 VisionTrack 追蹤的 712 家加密對沖基金公司中，約有 250 家在過去一年半中關閉。VisionTrack 數據負責人 Bailey York 表示，對於那些在 2022 年表現不佳的公司來說，它們在今年上半年面臨了大量贖回。

這種情況在下半年開始出現變化，York 表示，主動型基金的募資也有所回升，新的基金管理公司已進入市場，尤其是在新加坡、香港、杜拜、倫敦和瑞士。

西雅圖加密貨幣對沖基金 Strix Leviathan 的共同創辦人暨執行長 Sadie Raney 表示，在 FTX 創辦人 Sam Bankman-Fried 於長達數月的審判中被定罪之後，人們「集體鬆了一口氣」，從那時起，她注意到來自潛在投資人的興趣驟增，如 Funds of Funds。

機構樂觀看待 2024 年表現

Pantera Capital 的流動代幣基金希望明年透過山寨幣部位獲得看漲表現。Pantera 投資組合經理 Cosmo Jiang 受訪時表示，這是因為在比特幣上漲之後，山寨幣在市場反彈的第二波歷來有更好的表現。

Jiang 表示，「我們可能正處於週期的第二階段」，在這個階段，代幣的選擇實際上尤為重要，他說道：

「我們的 LP（有限合夥人）選擇我們是為了接觸整個加密貨幣環境和技術，而不僅僅是比特幣。我們的核心理念是，如果你相信這個行業會有所發展，就必須有能真正產生收入的協議。」

該公司最大的部位之一是去中心化衍生品交易所 dYdX 的代幣，根據 Jiang 的說法，比特幣和以太幣的部位加起來占不到該基金的 40%。

加密貨幣對沖基金 Alt Tab Capital 的共同創辦人暨營運長 Greg Moritz 表示，他的基金有 2% 的資產滯留在 FTX 平台上，目前正在二級市場上清算其債權。Alt Tab 預計該基金到今年年底將獲得約 30% 的收益率。

Moritz 補充說，他的基金在今年的操作上「很謹慎」，但現在，它們已經為即將到來的牛市行情做好了「超級積極」的準備。他還預測加密貨幣市場將受到來自宏觀和特定行業因素的共同推動，包括通膨趨穩、美國聯準會不再升息，以及比特幣減半。