英國巴克萊銀行（Barclays）預測，隨著交易量持續下降、投資人熱度減退，加密貨幣市場在 2026 年將呈現更為疲弱的格局。
交易量下滑、散戶熱度不再
在週五發布的年度回顧報告中，巴克萊認為，因缺乏能重新點燃市場活動的明確催化劑，加上代幣採用速度遲緩，包含 Coinbase 在內的加密交易所正面臨艱困的營運環境。報告指出，面向散戶的加密交易所曾在早期牛市受惠於交易熱潮，但如今市場明顯降溫。巴克萊分析師表示，作為 Coinbase、Robinhood（HOOD）等公司主要收入來源的現貨交易量已大幅減弱。除非出現新的重大刺激因素，否則交易量可能維持低迷。分析師寫道：
「現貨加密交易量正呈現年度下滑趨勢，而我們尚不清楚有什麼因素能扭轉這一情況。」
加密貨幣市場往往依賴重大事件推動增長，例如政策公告、產品發表或政治變動。巴克萊指出，以 2024 年 3 月比特幣現貨 ETF 的資金流入、以及 2024 年 11 月支持加密政策的總統勝選為例，都曾帶來短期交易熱潮。但在缺乏類似事件的情況下，市場結構性成長有限。
短期缺乏催化劑
巴克萊認為，美國即將審議的《CLARITY 法案》或許可以為市場帶來一些動能。該法案旨在釐清哪些代幣屬於商品、哪些屬於證券，並明確 SEC 與 CFTC 的監管權限。但同時，巴克萊也在報告中指出，市場已大致反映這些利多，且該法案仍需通過參議院，並可能面臨法律挑戰，短期內難以產生實質影響。
另一方面，儘管代幣化金融資產的採用度仍在持續上升，無論是加密貨幣原生企業還是傳統金融機構如貝萊德與 Robinhood，都在積極試驗。但巴克萊提醒，這項趨勢仍處早期階段，短期內（至少 2026 年）不太可能大幅推升企業營收。
Coinbase 面臨壓力、成長動能存疑
該報告也特別分析了 Coinbase。儘管 Coinbase 正積極擴展衍生品與代幣化股票市場，但公司仍受現貨交易量萎縮與營運成本上升的雙重挑戰。報告寫道：
「Coinbase 擁有多項成長計畫與近期併購案，未來可能開始產生更顯著效益。」
但分析師仍下調該股的目標價至 291 美元，理由是更保守的獲利預期。
