開始制定熊市布局策略，運用幣安「定期購買」輕鬆執行 DCA 計劃

儘管加密貨幣市場已經歷超過半年的下跌趨勢，隨著宏觀經濟條件的逐漸惡化，熊市可能將持續一段漫長的時間。然而，熊市是投資過程中非常關鍵的時間點，投資人在此期間的投資行為關乎到未來市場反轉後的收益狀況。

對散戶來說，嘗試在短期趨勢中獲利的難度非常高，等待準確的低點逢低買入也不容易。這時候可採用市場上受歡迎的平均成本法（DCA），以定期定額買入的方式進行低點布局。本文將介紹平均成本法的運作方式與優點，並說明如何透過「幣安」（Binance）提供的「定期購買」（Recurring Buy）功能實現 DCA 計劃。

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Table of Contents

什麼是平均成本法（DCA）？

平均成本法（Dollar Cost Averaging，DCA）是一種適合多數民眾採用的長期投資策略，投資人將資金分成較小的部分，配合定期執行的投資計劃，以定期定額的方式買入資產。DCA 可讓投資人不受短期行情波動影響而改變投資決策。即使買在高點，日後也能在下跌時以長期投資的方式來降低平均持有的成本。當行情開始進入多頭時，就能凸顯 DCA 帶來的投資效益。

平均成本法如何運作？

加密貨幣市場的高波動性能讓 DCA 的優勢得以發揮，使投資人不會因幣價漲跌而影響投資心態和紀律。以下我們以投資比特幣作為範例來了解 DCA 如何運作。

假設投資人選擇在 2017 年 12 月 17 日開始採用 DCA 投資比特幣（當時比特幣價格約為 19,500 美元，接近當時牛市最高點），每週投資 10 美元。到今年 8 月 1 日時，總投入成本達到 2,420 美元，而比特幣累積價值為 9,665 美元。即使在 2017 年牛市的高點開始定投，並遇到 2018 年至 2019 年和現在的熊市，仍獲得了高達 299% 的投資報酬率。

比特幣 DCA 示意圖：黃色線為比特幣價值變化
（資料來源：DcaBTC）

由於熊市結束的時間點無法預知，可能長達數月甚至一到兩年以上，此時應規劃好每次投入的金額，不能為了在熊市逢低買入而刻意放大每期投入的資金。另外，我們也能將 DCA 計劃的投資週期延長，在持續下降的趨勢中建立長期部位。

採用 DCA 的好處

不怕買在高點或錯過低點

當資產價格持續上漲時，雖然投資人可以靠著順勢交易在趨勢當中獲取大波段收益，但這是在投資人具備紀律與耐心的前提下。許多散戶在追高後往往不懂得判斷出場點，在行情波動後面臨損失。DCA 讓投資人不用害怕追高，就算不幸真的套在高點，日後也能運用長期投資的好處壓低投入成本。

在目前宏觀經濟條件不利的情況下，許多投資人會等待低點到來才進場，但預測低點並不是件容易的事。尤其在市場恐慌的情況下，就算低點已經到來，一些散戶也會因為恐懼而不敢進場。在熊市開始執行 DCA 更能發揮其效益，可以長期在資產價格相對低點時不斷買入。

避免頻繁交易而蒙受損失

由於加密貨幣市場是 24 小時不斷搓合，很適合高頻交易的機構或專業投資人執行交易策略。然而，散戶在頻繁交易過程中不斷損失資金是很常見的事情，尤其是永續合約交易帶來的高收益，經常會使散戶受情緒影響而出現錯誤判斷，沒賺到錢的情況下還消耗了許多時間。

DCA 讓用戶不須關注行情，時間一到就照著設定的策略平均買入，可避免上述情形，也能節省許多時間做其他更有意義的事情。

執行 DCA 的前置作業

做好研究，謹慎選擇標的

在進行 DCA 之前，研究標的是非常重要的，除了因為好的標的較能夠使長期投資獲得效益，由於 DCA 是強調紀律的投資策略，隨意調整投入金額和標的就失去了該策略的效用。

在加密貨幣市場，儘管牛市時大部分的幣種會隨比特幣價格走高而上漲，但錯誤的標的不但漲幅跑不贏比特幣等主流幣種，甚至在下跌行情後回到低點的情形尤為常見，導致長期的投入化為烏有。

此外，加密貨幣市場目前仍處於早期階段，雖然有很多待挖掘的寶藏，但相對的，一蹶不振的幣種也非常多。相對於股票市場擁有大量基礎，在判斷加密貨幣市場下一波熊市的趨勢並非容易的事，建議在執行 DCA 之前做足研究，或是盡量以主流幣種為主。

制定長期投資計劃並嚴格執行

執行 DCA 前必須制定好專屬的投資計劃以利長期執行，考量的要素包括：

投資週期：決定投資的間隔期間，例如每月或每週買入一次。
每期投入資金：考量自身收入以及各種標的的配置比例，決定每次投入的資金。例如每月 1 號固定花費 100 美元買入比特幣。

制定 DCA 投資計劃並不難，最難的是維持投資紀律的過程，這在熊市更是艱難，因為遇到價格大跌或幣種出現短期利空消息時很容易懷疑自己選擇的標的正不正確，從而調整或放棄策略。因此，在制定加密貨幣投資計劃之前，再次強調一定要先做好幣種研究，在開始執行 DCA 之後，就算處於熊市，也要謹記投資大師巴菲特（Warren Buffett）的名言：「別人恐懼，我貪婪。」

選擇好的執行工具

在執行 DCA 時採用自動定投工具，會讓整體計劃的執行更有效率。幣安提供了兩種工具讓用戶進行定期定額買入，包括「定期購買」和「定投計劃」，定期購買主要是透過法幣自動購買加密貨幣，而定投計劃則主要利用穩定幣（BUSD 或 USDT）自動購買加密貨幣，本篇將先為大家介紹定期購買的使用方式。

幣安定期購買（Recurring Buy）

幣安「定期購買」功能讓用戶可透過法幣定期定額、自動化購買加密貨幣，也能自行設定買入幣種、每次買入的代幣數量和投入金額，節省交易時間，並減少用戶受情緒影響而做出錯誤交易決策。

由於「定期購買」是透過信用卡/簽帳金融卡購買加密貨幣，可能需要支付手續費，可聯繫發卡行了解詳情。

註：金管會今年 7 月份發函至銀行公會，限制銀行信用卡收單單位，不得將虛擬資產服務提供商簽為特約商店，這意味著台灣的加密貨幣投資人未來將不得使用信用卡作為購買虛擬資產的支付手段。目前簽帳金融卡尚未確認是否也受相同限制，請用戶多加留意最新規定。

如何在幣安 App 上使用定期購買？

1. 完成幣安帳戶註冊、KYC 驗證（客戶身分驗證）之後，在 App 首頁上點選「信用卡買幣」，接著選擇欲購買的加密貨幣。

2. 點擊「定期購買」旁的「開啟」即啟用此功能，然後設定購買頻率（包括每週、次週和每月）、日期和時間。

3. 選擇用於購買的法幣類別，並輸入購買金額，可將購買單位進行調整。

設定完成後按下「繼續」以選擇支付方式，點擊「更改卡片」就能選擇或新增簽帳金融卡/信用卡，也可以移除卡片。目前系統最多只能新增 5 張卡片，且只支援 Visa 和萬事達卡（Mastercard）信用卡/簽帳金融卡。

註：移除信用卡/簽帳金融卡之前，系統會提示需先將欲刪除的卡片所連結的定期購買計畫取消，才能移除卡片。

4. 在最後一項步驟中，用戶可再次確認訂單資訊，應注意的是，用戶會在當下完成首次支付，而定期購買計劃會在第二次購買時才開始進行（用戶設定的日期）。點擊「確認」後即進入購買處理程序。

5. 完成首次購買和定期購買設定之後，用戶可回到一開始的設定畫面，點擊最上面的「圖示」查看和管理計劃。也可以在該介面中改變或停止計劃。

開始採用 DCA 進行熊市布局

DCA 對許多人來說不一定是最好的投資策略，例如當用戶在長期走勢相對低點時投入大筆資金買入，能獲得比 DCA 更高的收益，但這種單筆投入方式的前提是須先判斷出準確的低點進場，這對無暇關注行情的投資人來說較難執行，甚至有可能會抄底在下跌趨勢的「半山腰」，當資產持續下跌時，可能會發生缺乏籌碼的窘況。

大部分加密貨幣已從去年的高點下跌超過 50% 以上，這意味著執行 DCA 的時間點已經到來。雖然近幾個月的價格不一定已達到這波熊市的最低點，但持續在相對低點買入是很好的布局方式。由於宏觀經濟條件尚未好轉，市場對全球將陷入經濟衰退的擔憂逐漸加大，若擔心後續還會發生超過 20% 跌幅的拋售狀況，可以研究最適合的投入間隔時間，進一步降低風險。

更多詳細資訊可參考「幣安定期購買」。