BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 在其最新文章中，預測聯準會的政策轉向將推動比特幣價格在年底前衝上 25 萬美元。
聯準會屈服於財政支配
Arthur Hayes 在文章中將美國財政部長 Scott Bessent 稱為一個強勢的狠角色，迫使聯準會主席鮑威爾放棄獨立性，屈服於財政支配。他指出，川普政府的政策目標（透過關稅和貿易調整將製造業帶回美國）需要巨額資金支持，而美國政府無法再依賴中國等外國投資者購買國債。面對每年數兆美元的債務滾動和新赤字，Scott Bessent 要求聯準會和商業銀行成為國債的「非彈性買家」。
具體而言，聯準會正在逐步從量化緊縮（QT）轉向量化寬鬆（QE）。自 4 月 1 日起，聯準會將每月減少國債減持規模，從 250 億美元降至 50 億美元，相當於每年增加 2400 億美元的美元流動性。他預測，到今年第三季度，聯準會可能完全停止 QT，甚至重啟針對國債的 QE，每年淨購買高達 4200 億美元的國債。此外，聯儲可能放寬銀行的補充槓桿比率（SLR），允許銀行以無限槓桿購買國債，進一步放大流動性。
Arthur Hayes 引用前聯準會主席伯恩斯 1979 年的演講《中央銀行的痛苦》，強調聯準會從未真正獨立於政府。當政府債務過大時，聯準會必須配合財政需求，即使這意味著放棄抗擊通脹的目標。他認為，鮑威爾目前的處境與伯恩斯類似，面對川普政策的壓力，聯準會無法維持緊縮立場，QE 的重啟已成必然。
比特幣年底前升至 25 萬美元
Arthur Hayes 認為，比特幣價值等於「技術+法定貨幣流動性」。但由於比特幣技術已基本穩定，因此其價格主要受法定貨幣供應預期的驅動。
他預測，隨著聯準會轉向 QE，比特幣已於上個月觸及 76,500 美元的局部低點，並將在年底前升至 25 萬美元。他以 2008 年金融危機為例，當時 QE 啟動後，黃金率先反彈，而股市滯後。作為「抗體制資產」，比特幣將因流動性增加而獨立上漲，即使股市會因爲關稅或經濟預期下滑而下跌。
他還提到，其基金 Maelstrom 目前採取謹慎策略，在比特幣價格從 90,000 美元跌至 76,500 美元的區間內逐步建倉，不使用槓桿。但隨著流動性預測的驗證，資本部署速度將加快。他相信，一旦 QE 正式啟動，美元洪流將推高比特幣價格，並帶動人民幣和歐元等其他貨幣流動性增加。
