Continue Capital 創辦人匹馬今日在 X 上分享了十條大部分幣圈投資人可能不知道的十件事，值得所有投資人參考，但原文有些簡短，Zombit 會嘗試補充一些較難理解的部分，使其更容易懂。

1. 長期來看，MEV 是衡量一條鏈發展前景的根基指標。

MEV 即「最大可提取價值」，當一條區塊鏈存在大量交易活動時，就會出現套利空間，從而產生 MEV 問題。MEV 本身是一個區塊鏈的網路問題，但在匹馬看來，MEV 同時也是衡量一條鏈發展前景的根基指標，以太坊鏈上存在嚴重 MEV 問題，Solana 亦是如此。

2. TVL 是一種 MEME，你把 L1 Token 價格拉升 5x-10x 跟 ETH 對齊後，再來衡量資本週轉率

鏈上總鎖定資產價值（TVL）只是一種虛榮的假象，當你把其他 L1 代幣與以太幣排在同一水平時，才會發現資本的實際使用效率和經濟活動並沒有這麼高。

3. FDV 不是 MEME

全稀釋估值（FDV）具有參考價值。

4. 經濟安全是一種 MEME，靠不住（參考LUNA/ATOM）

仰賴代幣經濟支撐的安全性都是假的，靠不著。

5. 執行層是最大的價值捕獲地。

6. 一條鏈的去中心化交易所數據更能反應生態繁榮程度。記得去掉「穩定幣互換交易對」和「L1 Token-U/ETH 交易對」的數據，有的 DEX 可能將近 60% 的成交量都是上述兩種類型。

7. L1/L2 的目標客群是開發者，而不是社群用戶，不要圍繞社群開展策略，要圍繞開發者。

8. 美股七姊妹是必然的，幣圈市值以及成交量也會出現大幅集中。

未來加密貨幣市場總市值集中在少數幣種是必然的。

9. 不要只告訴我你的用戶量是多少，告訴我你的營收是多少，獲取用戶量的終極也是為了找到商業模式而貨幣化用戶。

10. 致力於把傳統投資體系/估價模型，引入幣圈，價值才是繁榮的根基。