金融科技公司 S3 Partners 的數據顯示，做空加密貨幣相關公司股票的交易員今年迄今累積的帳面損失高達 60 億美元，Coinbase 股票 290% 的漲幅給做空加密產業的投資人帶來了最大的痛苦。

加密貨幣股票空頭面臨巨大損失

根據彭博社報導，比特幣在 2023 年的迅猛漲勢讓做空加密貨幣公司股票的投資人遭受損失。S3 Partners 的數據顯示，押注如 Coinbase 交易所、微策略（MicroStrategy）和礦企 Marathon 等加密貨幣相關公司股票下跌的交易員今年迄今累積的帳面損失高達 60 億美元。

比特幣今年超過 165% 的漲幅推動了加密貨幣相關股票的上漲，這些股票與數位資產的價格高度相關。對進一步的監管明確性以及美國比特幣現貨 ETF 即將推出的期望也提振了這個產業，但這種樂觀情緒增加了軋空（Short squeeze）的機會，當漲勢迫使空頭買回他們押注的股票以退出虧損部位時，就會進一步推高股價。

S3 預測分析部門董事總經理 Ihor Dusaniwsky 在 12 月 5 日的報告中表示：

「買入補回最大做空的加密貨幣股票（如 Coinbase Global、微策略、Marathon Digital Holdings 和 Riot Platforms），將有助於推高股價，同時多頭買盤自 10 月底以來也推動了股價上漲。」

據報導，Coinbase 給做空加密產業的投資人帶來最大的痛苦，該公司股票今年 290% 的漲幅導致了約 35 億美元的損失，超過 2023 年迄今總損失的一半。微策略股票今年的漲幅超過 300%，已為加密空頭交易者增添了 14 億美元的損失。

新的「空軍」持續入場

即使做空者的損失不斷增加，仍有一些空方持續將更多資金投入到逆向交易中，押注漲勢很快就會失去動力。根據 S3 的數據，自 9 月中旬比特幣從一連串損失中反彈以來，已經有近 7 億美元的新空頭交易。

但若比特幣繼續走高並推高加密貨幣相關股票的股價，這種情況很可能會逆轉，從而增加今年迄今為止該產業出現的約 22 億美元的空頭回補。Dusaniwsky 表示：

「尋求加密貨幣曝險的投資人現在可以在實際的加密貨幣或加密股票之間做選擇，如果最近的勢頭持續下去，兩者的表現看起來都會優於市場。」