親愛的 DeFi 愛好者們，本週 Aave 釋出將與實體資產上鏈平台 Centrifuge合作的消息，未來預計在 Aave 上出現新的市場讓你放貸給使用實體資產抵押的人賺取利息，今天我們就來聊聊實體資產如何結合 DeFi。
本週頭條還有 “DeFi 指數型基金” 的重要進展：Set 與 DeFi Pulse 合作的 DeFi Pulse Index (DPI) 將啟動流動性挖礦與社群治理，PieDAO 也將推出他們的指數型基金 DEF+L；此外還有收益聚合平台 Idle 也將推出治理行代幣 IDLE 並提供空投。
本週大老觀點為您節選生氣的 Yearn 創辦人 Angre Cronje 表示他不發推文不代表不創作了；還有 Compound 創辦人對 Cream 上線 FTT 的反應，以及他對於沒有 BitMEX 對市場的影響有何看法？
什麼是 DeFi？
DeFi（Decentralized Finance）是指去中心化的金融服務。簡單來說，同樣是金融服務，但以分散管理權、資訊透明、基於區塊鏈的方式經營，解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 服務已經有借貸、合成資產、衍生性產品甚至獨有的閃電貸服務。
我們的觀點
實體資產與 DeFi 放貸結合，將掀起下一波趨勢嗎？
實體資產借貸先驅
一直以來，我們最常聽到的 DeFi 借貸服務都是透過抵押鏈上資產，例如超額抵押 ETH、wBTC 等加密貨幣並借出穩定幣。但事實上，透過抵押實體資產 (Real World Asset, RWA) 來借貸的平台早已存在！DMM 就是一個讓車貸業者透過將車貸契約上鏈抵押，並借出 ETH、Dai 等穩定幣的平台。該平台提供用戶固定的 6.25% 利息。而前陣子宣布與 Aave 合作的 RealT，則是將房契上鏈並讓大眾投資當包租公，提供大約 7-10% 的年化收益。
實體資產借貸平台 Tinlake
Tinlake 是基於 Centrifuge 區塊鏈的 DeFi 實體資產借貸平台。與 DMM 和 RealT 不同的是，Tinlake 允許各種資產型態上鏈抵押並生成 NFT，包括貨運發票、倉庫收據、和房地產等等。透過與不同資產發起人 (Asset Originator) 如 ConsolFright、Paperchain 的合作，資產發起人主要負責保管、清算等對接實體資產的業務。
對真實世界的有融資需求的人而言，可以將手上有價值的資產透過適合的資產發起人抵押產生 NFT，並用 NFT 在 Tinlake 抵押並借出穩定幣。任何人只要經過 KYC 就可以投資穩定幣賺利息。以 Paperchain 為例，他們是為藝術家提供串流收益的平台，而透過抵押 Soptify 上的串流收益收據可以產生鏈上 NFT 並抵押借出穩定幣 Dai，而提供穩定幣的投資人目前約有 9% 的利息收益。
對於投資人，Tinlake 模擬傳統金融中存在不同風險愛好者的模型，提供投資人選擇較高風險的 TIN (類似股票) 與較低風險的 DROP (類似債券) 代幣。整體來看，對於模擬現實世界金融 (連結實務、多元風險) 已經發展得相當完善。
Aave 與 Tinlake 整合
Aave V2 的問世允許平台能夠整合其他 DeFi 服務，持續開啟新的融資市場 (money market)。Tinlake V3 則是開創了循環池 (revolving pool) 系統，讓資金能平順地頻繁進出。在 Aave 與 Tinlake 整合完成後，用戶將可以在 Aave 的 Tinlake 市場直接投資各種 RWA 融資項目，該市場的風險係數等規則皆由 Aave 社群共同管理。這個合作關係讓用戶不必到 Tinlake 完成 KYC 也能以 DeFi 型式能參與不同種類的實體資產投資，也讓 Tinlake 上的融資方得到更高的流動性。
總結：實體資產上鏈為何值得期待
DeFi 與實體資產整合的優勢很多：首先，它讓一般人更容易理解。還記得第一次聽說抵押以太幣借出穩定幣的違和感嗎？一般大眾需要的不是用錢借錢，而是透過抵押房產或其他實體資產來融資。而 DeFi 借貸平台以去中心化方式運行，使得中間不被金融機構多收取費用，且速度非常快，從抵押到領出穩定幣只需要幾分鐘。此外，有了 Tinlake 這類平台，大幅增加了可用於融資的資產類別，對有融資需求的人更加方便，且不需要什麼門檻就可以使用，這真正落實了普惠金融。我們一直認為 DeFi 遲早必與實體市場接軌，因為無論 DeFi 再好，真正創造價值的地方總非金融市場，而是實體資產/服務市場；我們相信 DeFi 將創造更加方便、有效率、低門檻的融資方式。
本週大事記
✨ 本週頭條
Aave 計劃通過 Centrifuge 將現實世界的資產市場引入協議內部
DeFi 借貸平台 Aave 宣布將與發展真實世界資產 (RWA) 上鏈的區塊鏈 Centrifuge 合作。Centrifuge 鏈是一個為鏈下有融資需求的客戶，將其抵押的資產上鏈化為 NFT，並將其放入 Tinlake 池中，讓投資者可以投入 ERC20 穩定幣並獲得收益。「Tinlake」 V3 的發布及與 Aave 的合作讓 Aave 社群也能投入 RWA 市場獲取利息收益，並擁有與 Aave 現有市場相同的治理機制。
由 Set Protocol 與 DeFi Pulse 主導的指數型基金啟動流動性挖礦
去中心化資產管理協議 Set Protocol 與數據平台 DeFi Pulse 於 9 月中推出了一種新的指數型產品 DeFi Pulse Index (DPI)，概念類似於台股的 0050 基金。用戶可以在 Uniswap 為 DPI / ETH 資金池提供流動性，並在此平台抵押 DPI / ETH Uniswap LP 並獲得挖礦收益。並且，平台上周公布將成立 DAO，INDEX 持有者將負責該指數的重要決策，包括：開發新指數、管理社群資金、調整產品收費標準與增強指數績效等。
PieDAO 宣布推出 DeFi 指數型基金 DeFi + L
以太坊的資產管理協議 Pie DAO 宣布推出 DeFi 指數基金 DeFi + L。該指數將由 COMP、AAVE、UNI、LINK、MKR、SNX 和 YFI 七種 DeFi 資產組成，PieDAO 將根據項目當前的市值，自動重新平衡 (分配權重)，單種資產的最大權重上限為 25％。代幣具有治理功能，用戶可以在 Balancer 提供平台代幣流動性，並將獲得的 BPT 做 Staking 以獲取流動性挖礦收益。
收益聚合平台 Idle 推出治理行代幣 IDLE
DeFi 收益聚合平台 Idle 推出治理型代幣 IDLE，預計將在今年 10 月至 11月之間完成管理權分散。該平台預計將 51% 的代幣分配給提供流動性的用戶，預計將於兩年內分發完成。並且早期的使用者可分配到 2% 空投，類似先前 Uniswap 的模式。
? DeFi 協議
- Maker 即將進行第一次 MKR 回購
- Compound 發起新提案建議將 ETH 和 USDC 的抵押係數提高至 85%
- 以太坊擴容項目 Matter Labs 為 Curve 推出首個 zkSync 二層智能合約測試網
- Synthetix 正式發布 Biotite 產品新功能
? 穩定幣
- Shell Protocol 上線第一個穩定幣池
- 去中心化穩定幣 DeFiDollar 推出治理代幣 DFD，具備治理和協議支持兩大功能
- 深圳市數字人民幣紅包中籤結果已出，領取需先下載「數字人民幣 APP」
? 流動性挖礦
? NFT
? 融資
⛓ 跨鏈
大佬觀點
Yearn 創辦人 Andre Cronje：
Compound 創辦人 Robert Leshner：
Compound 創辦人 Robert Leshner：
數據指標
本週數據採計自 2020/10/6 ~ 10/12。TVL（Total Value Locked）指有多少資產儲存在平台中；IPY（Interest Per Year）為當下借出資金 * 借出年利息，即平台一年利息收益。數據來源：DeFi Pulse，CoinGecko。（單位：百萬美元）
迷因
“Ethereum killers” watching new layer 2 implementations ship every week on Ethereum be like: pic.twitter.com/MtHHUmOqB6
— Anthony Sassano | sassal.eth ⛽ ? (@sassal0x) October 10, 2020
