根據驗證者隊列追蹤網站 validatorqueue 數據顯示,目前以太坊 PoS 網路的退出隊列已連續 6 日下降,待退出的 ETH 數量暫報 81.7 萬顆,退出等待時間約 14 天 。與此同時,排隊等待進入網路的 ETH 則達到 95.7 萬顆,數量已超越退出方,進場等待時間約 16 天。

一般市場觀點認為,退出需求主要來自於 早期低價進場的質押者選擇落袋為安。但從近期趨勢來看,這一波退出潮也可能與 上市公司加速布局以太坊作為儲備資產 有關。
近來,多家公開上市公司積極購入 ETH,不僅將其納入財務報表中的儲備資產,甚至在募資時直接接受現貨 ETH 作為出資方式。這使得部分機構投資人為了交割,選擇 提前解除質押,將持有的 ETH 轉交給這些公司。
特別是在場外交易(OTC)盛行的情況下,上市公司往往並非從交易所直接買入,而是透過協議向長期持幣或質押中的機構洽購現貨,進一步推動了解質押的需求。
換言之,這類退出行為不一定代表市場拋壓或看空情緒,而可能是機構之間資產轉移與協作交易的結果,反映出以太幣作為企業級儲備資產的熱潮。當上市公司獲得 ETH 後,往往又會重新投入質押以賺取約 3% 的年化收益。這也是為什麼我們看到進入與退出隊列此消彼長,最終形成了今日的「黃金交叉」。
直觀來看,當前進入增加而退出減少的趨勢,代表長期持有意願提升,呈現出偏向利多的訊號。