區塊鏈分析機構 Glassnode 在週一（21日）發布的最新一期鏈上週報中指出，在比特幣閃崩至 26,000 美元價位後，有近 90% 的短期持有者供應處於浮虧狀態。
Glassnode 寫道：
「在 STH（短期持有者）持有的 256 萬顆 BTC 中，只有 30 萬顆 BTC（11.7%）仍處於盈利狀態。」
此外，STH 手中的 BTC 整體供應份額正處於多年來的低點，而 STH 總損益平衡點（即已實現價格）目前位於 28,500 美元上方。Glassnode 寫道：
「這次拋售還使價格跌破了短期持有者的成本基礎，這是一種鏈上價格模型，歷來在強勁的上升趨勢中提供支撐。隨著實現價格和長期持有者成本基礎在下方（20,300 美元）一定距離內交易，從心理角度來看，這使市場處於某種不穩定的狀態。」
Glassnode 分析了分別處於盈利和虧損狀態的 STH 實體的交易所資金流入比例，並表示該群體對市場走勢正變得越來越「敏感」。
「我們可以看到，隨著 2023 年漲勢的推進，越來越多的 STH 獲取成本基礎日益升高的幣，利潤主導在穩步下降。」Glassnode 寫道：「本週，我們看到了自 3 月份向 19,800 美元的拋售以來最大的虧損主導讀數，這表明 STH 群體持有的幣大致上處於浮虧狀態，而且對價格越來越敏感。」
相比之下，長期持有者（LTH）群體尚未對比特幣價格跌至 26,000 美元價位做出任何明顯反應。Glassnode 表示：
「LTH 群體並沒有顯著增加發送到交易所的量，而且他們的總餘額實際上在本週上升到了新的歷史高點。」
該報告總結道，長期持有者大致上仍不為所動，這也是這一群體在熊市「宿醉期」典型的行為模式。然而，短期持有者更值得關注，分析師表示：
「他們所持供應量的 88.3%（226 萬顆 BTC）目前處於未實現虧損。此外，發送到交易所的STH 已實現虧損也在加速增加，關鍵的技術性移動平均線也失去了支撐，這使得多頭處於不利的位置。」
