市場分析 – 牛市啟動後的第一個大回調，該抄底哪些幣種？幣安新推出的 BFUSD 又是什麼？
昨日是牛市啟動一個月以來遇到的第一次比較大的回調， BTC 由高點 99,000 美元回落至最低約 90,791 美元，最大跌幅約 8.7% ，山寨幣跌幅普遍也超過 10% ，合約市場截至目前多單爆倉量來到 7.7 億美元，驗證了牛市反而容易賠錢的說法，當市場太 FOMO 時就要小心了，所以 GT Radar 跟單倉位在上週末時就開始陸續減倉，避開了一些回落的風險，近一週以來山寨幣的資金費率也屢創新高，很多套利機會出現，稍後也會介紹幣安新推出的 BFUSD 功能，能夠為大家進一步資金效率。
每一輪回調後板塊都會有所輪動，可以稱這一波回調時低接一些原本優質的幣種，例如 BTC、 DOGE 還有 SOL ，SOL 在昨日的下跌幅度是比較大的，主因還是與 Pump Fun 轉移了 99,999 顆 SOL 至 Kraken 交易所賣幣的影響下帶來不小的壓力。另外，上週 Cboe 再次向 SEC 提交 19b-4 申請，重燃 SOL ETF 利多情緒帶動價格創高，但彭博分析師事後表示，SOL ETF 的批准可能會拖到 2025 年底，使得看漲情緒有所冷卻，短期帶來了一些亂流。
不過，SOL 在未來仍然有不小的想像空間，除了 SOL 鏈上迷因持續火熱還有未來 ETF 的可能性都給 SOL 不錯的上漲敘事。
昨日下跌後，截至目前迎來了一波小反彈， BTC 也站在支撐位上開始反彈，而除了上述提到的低接幣種以外， DEFI 以及一些 ETH 系列的幣種反彈幅度也較大，AAVE、PENDLE 、ENS 都強勢上漲，跟單投組也會小倉位佈局這些幣種，整體倉位仍然會設置為較為保守的狀態，主因是目前大方向可能還是需要盤整整理，也不排除會有下一波大跌， ETH 也是高位震盪許久後下跌，雖然今日迅速反彈，但走勢還未脫離盤整區間，累積了大量的合約未平倉量也並未減少，此時過度樂觀風險會較大，所以預計只會小幅度的建倉，靜待市場下一步反應。
什麼是 BFUSD？
幣安已於今天早上 10 點正式推出專為期貨交易提供獎勵的保證金資產 BFUSD，這項新服務能夠位交易員的保證金提供額外的獲利管道，大幅提升資金運用效率。今天我們就花一點時間來跟大家介紹什麼是 BFUSD、產品的相關規定，以及潛在風險。
BFUSD 是一種能夠自動升息的幣安合約保證金資產，用戶只需將 BFUSD 存放在合約帳戶中，即可自動獲得被動收益。根據幣安官方資訊，撰寫本文時的年化收益最高可達 23.9%。
其收益來源與此前曾介紹過的 Ethena 發行的穩定幣（USDe）類似，都是透過抵押以太坊並對其進行 Delta 對沖，以實現其穩定幣 USDe 的價值穩定，並同時賺取額外收益。簡單來說，Ethena 會透過做空抵押品的方式減少或消除 ETH 價格變動所產生的影響，並同時賺取 ETH 質押（目前年化約為 3%）、做空的資金費率（目前幣安上的 ETH 資金費率年化為 26%）額外收益，藉此為 USDe 穩定幣提供具可持續性的被動收益。
持有 BFUSD 的風險主要包括以下幾點：
- 資金費率轉負：當市場趨勢轉空時，資金費率可能會反轉，這意味著做空的人必須付錢給作多的人，這時候資金費率就會對 BFUSD 的對沖組合帶來成本。在這種情況下，BFUSD 持有者的收益便可能會減至 0。
不過，幣安強調，即使資金費率為負，BFUSD 持有者也無須承擔任何費用，Binance 可能會使用 BFUSD 儲備基金（初始為 100 萬美金）來支付這些費用。
- Binance 信用風險：持有 BFUSD 即承擔 Binance 的信用風險。如果 Binance 發生破產或運營失敗，就可能無法將 BFUSD 兌換回 USDT。
- 擠兌風險：儘管 BFUSD 與 USDT 是 1：1 承兌，但幣安保留暫停或延遲兌換最多連續七天的權利。如果在同一天平台出現大量申請 BFUSD 兌換的請求，可能會導致幣安必須採取措施清算和調整 BFUSD 抵押池及對沖組合來資助兌換請求，從而暫停(最多連續7天)或影響即時兌換。
BFUSD 的相關規則
在操作上，用戶只要使用幣安合約帳戶中的 USDT 購買 BFUSD 即可開始賺取被動收益。不過，已開倉的保證金 USDT 無法用於購買 BFUSD，因此用戶必須先平倉，並在購買 BFUSD 後重新建倉，抑或是選擇先將剩餘保證金換成 BFUSD，待平倉後再將剩餘的 USDT 兌換成 BFUSD。
此外，根據用戶可購買的 BFUSD 上限，會根據 VIP 等級而有所變化。
而作為保證金，BFUSD 也有一些細節需要注意。
- BFUSD 的擔保比率是浮動的，具體請參閱此頁面。
- 聯合保證金模式不支援 BFUSD。
- 幣本位合約、網格交易、跟單交易也都不支援 BFUSD。
早鳥活動
為了推廣 BFUSD 的採用，幣安祭出了不少早期優惠活動，活動期間為 2024年11月27日至2024年12月27日，為期一個月，期間內 USDT 購買 BFUSD 無需任何手續費（但換回 USDT 仍須支付 0.01% 手續費）。
此外，凡註冊參加活動的合格用戶認購BFUSD超過72小時，並至少進行一筆U本位合約交易，即可享有較高的年化收益（Boost APY），目前為 23.9%；若未達成條件則只能獲得基本收益（Base APY），目前為 18.14%。
最後，前 9,000 名註冊參加活動並達到 5,000 BFUSD 和 10,000 BFUSD 持有量的合格用戶，將分別額外獲得 5 USDT 或 10 USDT，總獎池 60,000 USDT 獎勵先到先得，直至 60,000 USDT 獎勵發放完畢。
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幣安跟單解析
GTRadar – BULL
GTRadar – 平衡
GTRadar – 潛力公鏈 OKX
- 『 GTRadar – BULL 』、 『 GTRadar – 平衡 』及『 GTRadar – 潛力公鏈 OKX 』收益率在近 7 天收益率分別為 +6.7% 、+3.95% 及 +5.14%，近 30 天收益率分別為 +127.58% 、 +40.20% 及 +41.62%。
- 目前『 GTRadar – BULL 』持淨多倉 10% ，以 BTC 、 ETH 為主。
- 目前『 GTRadar – 平衡 』 持淨多倉約 10% 以 SOL 、 ETH 為主。
- 目前『 GTRadar – 潛力公鏈 』 持淨多倉約 30% ，以 SOL 及 ETH 為主。
- 常更換投資組合的跟單者長期收益反而不如持續跟單一組的跟單者，不要因為短期回撤就輕易結束跟單，從曲線圖上來看反而回撤是開始跟單的好時機，進進出出反而使收益率大幅降低。
焦點新聞
根據資安新聞網站 securityweek 的報導，蘋果上週發布了針對 macOS 和 iOS 的關鍵安全更新，以修復兩個已被積極利用的漏洞。這些漏洞由 Google 的威脅分析小組（TAG）發現，蘋果在公告中確認 Intel 架構的 macOS 系統已受到這些漏洞的攻擊，由於這些漏洞已被攻擊者積極利用，因此蘋果敦促使用者盡快安裝緊急更新。
DCG 成立專注 Bittensor 生態的子公司 Yuma，加碼去中心化 AI 投資
數位貨幣集團（Digital Currency Group，DCG）周三宣布成立新子公司 Yuma，以支援並推動去中心化 AI 網路 Bittensor 的發展。Yuma 由 DCG 創辦人兼執行長 Barry Silbert 領導，為新創公司和企業提供在 Bittensor 探索和建構所需的資金、基礎設施和技術資源
FTX 破產重組團隊上週四宣布其即將完成法院批准的第十一章重組計畫生效所需的最後準備工作，預計破產重組計畫將在 2025 年 1 月初生效，並於其後 60 天內開始向債權人還款。
SEC 主席 Gary Gensler 確定將於明年 1 月下台
根據美國證券交易委員會（SEC）的官方聲明，對加密貨幣產業採取嚴格監管的現任 SEC 主席 Gary Gensler 將於 2025 年 1 月 20 日正式卸任。
根據微策略官方公告，該公司已完成先前宣布的「2029 年到期、票面利率 0%」可轉債發行。本次發行的票據總本金金額為 30 億美元，高於原先設定的 26 億美元，因為其中包括根據購買協議授予初始購買方的一項選擇權所發行的 4 億美元票據。
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芝加哥期權交易所（Cboe）就代表發行商上週再次向 SEC 提交了 Solana ETF 的 19b-4 申請，目的是請求 SEC 允許其平台上市 Solana 現貨 ETF。根據彭博高級 ETF 分析師 James Seyffart 分享的文件顯示，這些發行商包括 VanEck、21Shares、Canary Capital和 Bitwise。
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根據路透社報導，即將於 2025 年 1 月就任的美國準總統唐納·川普正積極兌現其競選承諾，籌備成立一個專門針對加密貨幣的顧問委員會（Crypto Advisory Council）。據多位消息人士透露，包括 Ripple、Kraken、Circle 在內的加密貨幣公司，以及風投巨頭 Andreessen Horowitz（a16z）的加密貨幣部門，正在爭取成為該委員會的成員，以參與未來美國加密貨幣政策改革。
川普社群媒體公司申請「TruthFi」商標，或涉及加密貨幣支付服務
川普媒體與科技集團（Trump Media and Technology Group，TMTG）在本週提交了一項名為「TRUTHFI」的商標申請，申請資料顯示該集團可能涉足加密貨幣支付和交易領域。
美法院裁定新自營商定義越權，令 SEC 撤銷影響加密產業的爭議規則
美國德州法院已命令美國證券交易委員會（SEC）撤銷一項有爭議的規則，該規則對「自營商」（Dealer）一詞進行了廣泛的重新定義，此舉同時影響了加密貨幣公司和傳統金融公司。
全球持有最多比特幣（Bitcoin）的上市公司微策略（MicroStrategy）週一再度宣布增持比特幣的消息。根據公告，在 2024 年 11 月 18 日至 11 月 24 日期間，微策略以約 54 億美元現金購買約 55,500 顆比特幣，買入均價約為 97,862 美元（包含相關費用和開支）。
直播亂象管不動！迷因幣發行平台 Pump fun 宣布暫時關閉直播功能
由於近期直播功能遭濫用，導致平台充斥許多不當行為，而團隊又無法及時下架這些不當內容，因此迷因幣發行平台 Pump fun 於 26 日發佈公開信，緊急宣布關閉直播功能。
台灣兩家主要的加密貨幣交易所 MAX 和幣託（BitoPro）週一因遭查出一年前違反洗錢防制法相關規定，各遭金管會裁罰 150 萬元。
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