市場動態
市場已進入最難交易的「猴市」
近兩日市場可以說又洗了一次三溫暖，首先是昨日傳歐洲與烏克蘭將聯合制定 12 點和平方案，造成黃金、白銀等避險資產短時間大跌，比特幣及其他山寨幣市場觸底反彈，時間點近乎重複。市場原本稍有喘息之機，昨日凌晨卻又再度迎來川普釋放出的利空消息——若 11 月 1 日前中美未達成貿易協議，將對中國徵收 155% 關稅。此話一出，市場立即出現反應，比特幣從 114,000 萬美元下跌至 108,000 萬美元，整體情緒再次陷入恐慌。
本輪大爆倉對山寨幣的打擊尤為沉重。由於山寨幣的交易深度與穩定性本就不如 BTC、ETH，加上合約市場中的槓桿清算效應，許多中小幣種甚至出現「歸零式」的走勢。更關鍵的是，這場風暴的受害者大多是幣圈內部的核心資金與高淨值山寨幣玩家，這也導致山寨幣很難在短時間就恢復信心，近期炒作中文迷因幣也近一步將資金抽離原本山寨幣市場。
從鏈上與 ETF 的資金流動觀察，大型機構與場外買盤仍在持續吸納比特幣及以太幣，這是對市場最強的信心票。但相對而言，山寨幣目前尚未修復信任裂痕。即便是人氣幣種，也難以吸引有效資金承接，導致短時間內山寨幣走勢仍以疲軟為主。
更大的不確定性來自接下來幾週的「事件風暴」：
- 11/1 美國關稅談判期限將至，中美雙方是否能達成協議將直接左右全球風險資產的表現；
- 歐洲與烏克蘭的 12 點和平協議草案，若正式達成將牽動黃金與地緣政治避險情緒；
- 美國聯準會降息預期持續發酵，一旦政策落地，資金流向將出現變化；
- ETF 批准進程與鏈上新敘事炒作也會持續擾動市場。
在這樣的背景下，對於一般投資人而言，觀望或許才是最好的策略。除非你有極強的基本面與題材優勢，否則現階段不宜過早重返山寨市場。相反，聚焦比特幣、控制倉位與等待方向明朗，可能是當前最務實也最安全的選擇。
六大 AI 交易員實戰對決
過去一週，加密貨幣產業出現了一場前所未有的實驗。一個名為 nof1.ai 的團隊，讓六個全球頂尖 AI 模型，包括 GPT-5、Claude Sonnet 4.5、Gemini 2.5 Pro、Deepseek Chat V3.1、Grok-4 和 Qwen3 Max，各自操盤 1 萬美元真金白銀，在 Hyperliquid 這個去中心化交易所上進行實盤對決。所有交易地址與指令全程公開，市場參與者可以實時觀戰這場「AI 交易員大賽」。
勝負初見分曉
截至 10 月 22 日的最新統計（如下圖），AI 之間的分化已非常明顯。
- Deepseek Chat V3.1 以 +9.12% 的收益率暫居榜首，帳戶餘額約 10,912 美元。
- Qwen3 Max 以 +5.67% 緊隨其後，帳戶餘額約 10,567 美元。
- Grok-4 以 –0.33% 居中，略有虧損。
- Claude Sonnet 4.5、Gemini 2.5 Pro 與 GPT-5 則明顯落後，分別錄得 –16.17%、–55.28%、–65.08% 的虧損。
儘管 Deepseek 僅進行了 7 筆交易、勝率也只有 14%，但最大單筆盈利達 1,490 美元，更重要的是，它將單筆虧損控制在 –348 美元之內，遠低於其競爭對手。相比之下，Gemini 在三天內完成超過百筆交易，最終虧損超過 5,500 美元，可見其進出場策略浮動、手續費侵蝕嚴重。
同樣的槍，不同的槍法
nof1.ai 的設計讓所有 AI 在相同條件下競爭——同樣的提示詞、同樣的市場數據、相同的初始資金。唯一的變量，是各自的模型架構與訓練特性。這意味著，最終結果反映的並不是提示詞優化或運氣，而是模型內在的「思考風格」。例如 Deepseek 展現出更貼近於實際量化交易的操盤風格：低頻、穩健、嚴控風險；而 Grok4 則偏向防守，少量交易、保守入場。
無情的市場試煉
在這個「Alpha Arena」中，AI 不再面對選擇題或語言測試，而是真金白銀的市場波動。這比任何基準測試都更真實：沒有標準答案，只有盈虧。對量化交易者而言，這場實驗最值得觀察的不是名次，而是行為分佈。模型之間的盈虧差距，反映了策略選擇、風險承受度與資金管理方式的巨大差異。更重要的是，它讓我們看到AI 會如何在真實市場條件下做出反應。
隨著時間的推移，這些模型的分化會越來越嚴重，還是落後者會後來居上，上演驚天大逆轉呢？讓我們繼續看下去。
幣安跟單解析
GTRadar – BULL
GTRadar – 平衡
- 『 GTRadar – BULL 』及 『 GTRadar – 平衡 』收益率在近 7 天收益率分別為 -2.85% 及 -1.17% ，近 30 天收益率分別為 -10.37% 及 +1.54%。
- 目前『 GTRadar – BULL 』持淨多倉約 5% 以 BTC 為主。
- 目前『 GTRadar – 平衡 』 持淨多倉約 2% 以 BTC 為主。
- 常更換投資組合的跟單者長期收益反而不如持續跟單一組的跟單者，不要因為短期回撤就輕易結束跟單，從曲線圖上來看反而回撤是開始跟單的好時機，進進出出反而使收益率大幅降低。
焦點新聞
Coinbase 首度將 BNB 列入上幣清單，並推出新「藍毯」上幣機制
加密貨幣交易所 Coinbase 於上週宣布將 BNB（幣安生態系統代幣）加入其官方上幣路線圖，這是該平台首次公開表示支持主要競爭對手發行的代幣。Coinbase Markets 在聲明中表示，BNB 交易將在「市場流動性到位並完成相關技術基礎設施建置後」正式開放。
嘉信理財目前提供加密貨幣相關交易所交易基金（ETF）和期貨交易服務，該公司執行長 Rick Wurster 指出，公司預計在 2026 年上半年推出加密貨幣現貨交易服務。
知情人士透露，法國金融審慎監理總署（ACPR）正對數十家交易所進行審查，此行動自去年底展開。幣安與 Coinhouse 是法國所謂「PSAN」（該國數位資產服務提供商執照）名單中正在接受 ACPR 審查的公司之一。其中一名知情人士補充，作為這些審查的一部分，監管機構去年還曾要求幣安加強其合規與風險控管。
據報導，日本三大銀行「三菱日聯銀行、三井住友銀行和瑞穗銀行」將共同發行穩定幣，這些穩定幣將首先用於三菱商事的資金結算。此外，這三家大型銀行將為其企業客戶建立一種架構，允許在統一標準下相互轉移穩定幣。這些機構在初期將發行與日圓掛鉤的穩定幣，未來可能進一步發行與美元掛鉤的版本。
Fundstrat 的共同創辦人 Tom Lee 表示，數位資產儲備（DAT）的炒作熱潮可能正接近尾聲，但他強調自己仍看好以太幣（Ether），並且根據統計，市場崩盤後至今，該公司已加碼買進價值 15 億美元的 ETH。
日本股市本週一大幅走高，在政治局勢明朗與市場對財政寬鬆政策預期升溫的帶動下，日經 225 指數開盤即強勢上攻，飆升逾 1,000 點，創下盤中歷史新高。東證指數亦同步上揚，延續近來的強勁漲勢。
據報導，日本金融廳（FSA）將開始研擬制度改革，允許銀行為投資目的取得並持有比特幣（BTC）等數位資產。該制度將允許銀行以與股票和國債相同的方式交易加密貨幣，同時實施特定監管規範以確保其財務穩定性。金融廳也在考慮讓銀行集團能夠登記成為「加密資產交易業者」，以提供加密資產的買賣與兌換服務，此舉旨在透過可信賴的銀行機構，讓民眾的投資過程更加便利。
OpenSea 計劃明年第一季推出 SEA 代幣，將撥出 50% 收益用於回購
OpenSea 執行長 Devin Finzer 上週五在社群平台 X 上表示，SEA 代幣將於 2026 年第一季推出，其中代幣總供給量的 50% 將分配給 OpenSea 社群成員，包括早期用戶與其獎勵計畫的參與者，且這其中超過一半的份額將在首次申領期間發放。
亞馬遜雲端運算服務 Amazon Web Services 於 20 日下午發生大範圍中斷，導致多家公司服務受影響，包括人工智慧公司 Perplexity，以及金融平台 Coinbase 和 Robinhood。
200 次減倉遭拒、托底買單進不去！做市商：1011 暴跌全因幣安
在 10 月 11 日清晨的市場暴跌事件之後，一位名為 812.eth 的交易員於社群公開長文，引用其做市商友人的說法，指控幣安（Binance）在關鍵時刻出現系統性故障，導致其與多個做市商與槓桿交易者無法執行風控操作，最終遭遇連環爆倉。他形容這場事件不僅是行情暴跌，更是一場「平台級別的基礎設施事故」。
投資銀行花旗集團（Citi） 於週二公布對微策略（Strategy）的評級，給予「買進 / 高風險（Buy / High Risk）」評等，並設定目標價 485 美元，將該股票定位為一項對比特幣（BTC）具槓桿性的投資標的。撰寫本文時，MSTR 股價上漲約 1.5%，報 301 美元。
美比特幣現貨 ETF 昨淨流入 4.77 億美元，扭轉連日資金外流趨勢
根據 SoSoValue 的統計數據，美國比特幣現貨交易所交易基金（ETF）週二錄得約 4.77 億美元的淨資金流入，扭轉了連續四天的淨流出趨勢。在 12 檔比特幣現貨 ETF 當中，沒有一檔呈現淨流出。流入金額最高的是貝萊德（BlackRock）發行的 IBIT 基金，達 2.1 億美元，其次是方舟投資（Ark）與 21Shares 共同發行的 ARKB 基金，金額約 1.63 億美元。
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