ICO 到底是什麼？為什麼在短時間內造成如此大的迴響，甚至到了亂象的程度？
美國在青少年中爆紅的閱後即焚軟體 Snapchat 母公司 Snap. 於 2017 年 3 月於紐約證券交易所進行首次股票發行(IPO, Initial Public Offering)，儘管來自 Facebook、Instagram 與其他社群平台的強烈競爭，股價從最初的$ 17，一開盤就上漲到$ 27，漲幅達到 60 %。同年 7 月，現今交易量最大的虛擬貨幣交易所 Binance 進行首次貨幣發行(ICO, Initial Coin Offering)，開盤從$ 0.09 在一個月內漲到$ 1.1，漲幅高達 12 倍。
如此高的成長讓投資人以及投資方趨之若鶩，造成了在虛擬貨幣圈內的 ICO 亂象。任何公司都想發行自己的貨幣，從科技幣、珍奶幣、賭博幣與狗狗幣，好像所有產業都可以透過區塊鏈技術變得更好，但到底什麼是 ICO 呢？這些被發出來的代幣為什麼可以在一夕之間暴漲呢？
ICO 是什麼？
ICO 是一種募資的方式，公司透過向大眾發出自己的虛擬貨幣來籌錢。作為項目發展的基金，通常這些公司會運用區塊鏈技術提供服務，提供一個去中心化的平台讓使用者使用他們所提供的代幣購買服務。聽起來很簡單對吧？裡面卻暗藏著一些玄機，讓我繼續使用以太坊介紹中扭蛋機的例子來解釋 ICO 的運作。假如今天玩具生產商計畫在扭蛋機販賣醜比頭，可能在一開始需要花費 100 萬進行製作，商家表示扭蛋只能使用特別的『醜比頭代幣』才能購買，並且現在要發出 10 萬枚代幣，一枚 10 元的方式進行募資，未來大家想買醜比頭只能透過代幣去轉扭蛋，不能使用現金交易，於是商家順利賣出所有代幣並拿著 100 萬開始製作大量的醜比頭。如同這個例子，一間區塊鏈公司在推出自己的產品或服務之前，必定會有一定的花費支撐公司。所以透過事先賣出自己公司的虛擬貨幣，並規定未來消費者若想要使用本公司的服務將只能用此種貨幣進行交易，提升大家提前購買貨幣的意願，以達到募集資金的方式，便是 ICO 最主要的目的
懶人重點
ICO 是一種募資手法，透過發出自己公司的虛擬貨幣，並限制未來客戶只能使用該貨幣購買服務或商品，以此募集項目發展所需要的資金。
代幣跟股票一樣嗎？
當代幣出售完畢後，有人想要購買醜比頭的話，就只能與目前擁有醜比頭代幣的人購買代幣。有一天冠稀突然公開用醜比頭，各大網美也突然開始代言醜比頭，讓它突然爆紅，導致很多人想要購買。但別忘記扭蛋機不收現金，只收代幣，所以當初沒買到的人開始以高過 10 元的價格購買代幣，慢慢的 20 元、30 元、40 元…，代幣的價格水漲船高。如同一開始的例子，如果一個項目的發展良好，使得越來越多人想要用這間公司的服務，則他們的虛擬貨幣的價值就會越來越高。
股票大部分價值來自於公司獲利能力，例如淨利或分配到的股利，且持有股票等於擁有公司的一小部分。但相對於股票，代幣大部分的增值是來自於未來人們對於這間公司提供服務的價值，例如醜比頭很火紅，因為數量有限，代幣就會跟著漲，但持有代幣不代表擁有公司的一部分，僅僅代表擁有購買公司服務的能力，這是股票與代幣的主要差別。
懶人重點
代幣擁有購買服務的能力，價值來自於所提供服務，持有代幣不代表股東，更不能收到利息或公司獲利。
代幣的種類繁多，甚至也有性質跟股票很像的代幣，但目前大多數做 ICO 的公司為了規避法律規章發出的代幣仍以擁有購買服務的幣種為主，現在各種代幣滿天飛，下一篇我們將解說如何分析 ICO。
