根據《The Block》報導，華爾街投資銀行摩根大通（JPMorgan）的分析師在週三（7日）發表的一份報告中表示，近日比特幣（Bitcoin）價格的反彈主要得益於機構投資者的支持，儘管市場大幅震盪，但機構投資者在比特幣期貨中表現出的去風險程度有限，甚至沒有。

由董事總經理 Nikolaos Panigirtzoglou 領導的摩根大通分析師團隊在報告中寫道，摩根大通的期貨持倉指標追蹤芝商所（CME）比特幣期貨合約的累計未平倉合約（OI），結合期貨曲線的正斜率，這些數據表明了這些投資者的看漲前景。分析師還表示，比特幣期貨相對於線或的更高溢價顯示了期貨投資者的信心。

根據分析師的說法，機構投資者保持樂觀有幾個原因。上週，摩根士丹利允許其財富管理顧問向部分客戶推薦比特幣現貨交易所交易基金（ETF）。此外，Mt. Gox 和 Genesis 破產案的主要清算可能已經過去，而即將在今年晚些時候到來的 FTX 破產案現金還款可能會提振加密貨幣市場的需求。分析師還補充說，美國兩個主要政黨都在表現出對有利的加密貨幣監管的支持。不過，分析師指出這些正面催化劑在很大程度上已被市場消化。

大幅下跌的原因

比特幣價格目前已從週一劇烈修正後的 49,000 美元價位反彈至 57,000 美元以上。分析師表示，49,000 美元的水平與摩根大通對比特幣生產成本約 45000 美元的中央估計值一致。分析師指出：

「如果比特幣價格更長時間地維持或跌破這個水平，那就會對比特幣礦工構成壓力，從而對比特幣價格施加進一步的下行壓力。」

分析師認為，比特幣的大幅下跌並非由加密貨幣特有的問題所引起，而是受到像股票之類的傳統風險資產修正的影響。然而，有媒體報導稱某加密貨幣交易公司對大量以太幣（ETH）的清算助長了市場的跌勢，雖然他們沒有直接點名哪家公司，但外界推測可能是 Jump Crypto。

對加密市場前景持謹慎態度

總體而言，儘管市場近期出現了調整，但摩根大通分析師對加密貨幣市場仍保持謹慎態度。由於上述正面催化劑在很大程度上已被消化，以及 CME 比特幣期貨活動有限的去風險程度，加上股市的持續脆弱性，分析師建議維持謹慎展望。