根據《CoinDesk》報導，摩根大通（JPMorgan）週一（22日）在一份研究報告中表示，去年加密貨幣市場的主要正面催化劑——比特幣現貨 ETF 的推出，有可能在 2024 年發生轉變並令投資者失望，因此，該投行將美國加密貨幣交易所 Coinbase（COIN）的股票評級下調至「減持」（Underweight）。
摩根大通將 $COIN 評級從「中性」（Neutral）下調至減持，目標價 80 美元不變。COIN 週二（23日）收盤價為 124.19 美元，跌幅 3.14%。摩根大通表示，儘管該交易所在許多重要舉措上取得了進展，然而，在該股去年上漲 390% 之後，2024 年可能會更具挑戰性。
由 Kenneth Worthington 領導的分析師團隊寫道：
「雖然我們仍然認為 Coinbase 是在加密生態系統中主導的美國交易所，也是全球加密貨幣交易和投資的領導者，但我們認為推動生態系統走出寒冬的比特幣 ETF 作為一種催化劑，將令市場參與者失望。」
該報告指出，分析師擔憂的是，在人們對比特幣 ETF 以及隨之而來湧入加密貨幣生態系統的新資金流動如此熱衷的情況下，ETF 資金流向的任何失望表現都可能重挫推動加密貨幣反彈的情緒。這種市場情緒主要顯現在 2023 年下半年，特別是在 10 月以來的漲勢當中。
摩根大通指出，比特幣價格已經承壓，跌破四萬美元，該行認為對加密貨幣 ETF 的熱情有可能進一步消退，從而導致幣價下跌、交易量減少，Coinbase 等公司的副業收入機會也會減少。
該報告補充說，若以太幣（ETH）現貨 ETF 獲得批准，Coinbase 預計將擔任類似的託管、監督和交易角色。
Peter Schif：買比特幣現貨 ETF 的投資者「將經歷更糟糕的結果」
長期批評比特幣的經濟學家 Peter Schiff 也不看好 Coinbase 的後續表現，他在 X 平台上表示，儘管 Coinbase 保管著這些 ETF 持有的比特幣，但那些過去透過 Coinbase 交易比特幣的投機者現在正轉而交易現貨 ETF。此外，許多原本購買 $COIN 作為比特幣替代品的投資人現在也改為購買這些 ETF。
隨著近期加密貨幣市場的下跌，Schiff 持續批評比特幣以及在現貨 ETF 推出前公開看好比特幣的人，並認為所有比特幣現貨 ETF 現在正處於熊市當中，即從高點下跌 20% 或更多。
Schiff 還提到 ProShares 於 2021 年 10 月推出的美國首檔比特幣期貨 ETF「BITO」，稱該產品兩年多以來下跌超過 50%。他認為那些購買 11 種比特幣現貨 ETF 中的任何一種的投資人將經歷更糟糕的結果。
